Trái phiếu mới của Trung Quốc có lợi suất gần tương đương trái phiếu chính phủ Mỹ!

Trung Quốc vừa vay USD trên thị trường tín dụng toàn cầu với chi phí gần như tương đương với Mỹ, trong đợt phát hành trái phiếu quốc tế đầu tiên kể từ năm 2021.

Theo nguồn tin tin cậy, quốc gia này đã huy động được 2 tỷ USD qua trái phiếu kỳ hạn 3 và 5 năm, với lợi suất chỉ cao hơn trái phiếu chính phủ Mỹ cùng kỳ hạn lần lượt 1 và 3 bps. Nhu cầu mua rất mạnh, với tổng giá trị đăng ký mua lên tới 40 tỷ USD, gấp 20 lần lượng phát hành.

Các nhà giao dịch cho biết một phần sức hút này đến từ nhu cầu của các nhà đầu tư Trung Quốc, những người đang tìm kiếm lợi suất cao hơn ở nước ngoài trong bối cảnh lãi suất trong nước giảm dần. Ngoài ra, họ còn được miễn thuế khi đầu tư vào trái phiếu chính phủ của Trung Quốc. Chính sự nhiệt tình này đã giúp lợi suất của một số trái phiếu bằng USD của Trung Quốc thấp hơn trái phiếu chính phủ Mỹ trong phần lớn năm qua, một hiện tượng hiếm gặp vì trái phiếu chính phủ Mỹ từ lâu được coi là an toàn nhất.

Trái phiếu USD ngắn hạn của Trung Quốc được giao dịch ở mức chênh lệch âm

Xue Zhou, chuyên gia kinh tế cao cấp về Trung Quốc tại Mizuho Securities Asia Ltd., cho biết: “Nguồn cung trái phiếu hạn chế và điều kiện tài chính trong nước dễ dàng đã khiến nhu cầu đối với trái phiếu phát hành bằng đồng USD từ nhà đầu tư nội địa Trung Quốc tăng cao.”

Trái phiếu chính phủ Trung Quốc được phát hành bằng USD, dự kiến đáo hạn vào tháng 11/2027, đã giữ mức lợi suất thấp hơn trái phiếu chính phủ Mỹ tương đương trong phần lớn năm qua, hiện chênh lệch khoảng 18 bps theo dữ liệu của Bloomberg.

Dù trái phiếu mới này được mở bán toàn cầu, Trung Quốc đã chọn Saudi Arabia là nơi bán chính, thay vì các trung tâm tài chính quen thuộc như London, New York hay Hong Kong. Đây là một động thái thể hiện nỗ lực tăng cường quan hệ kinh tế giữa hai quốc gia. Trước đó, đại diện hai nước đã gặp nhau để thảo luận về hợp tác, và mối quan hệ này cũng thể hiện qua việc các công ty Trung Quốc, như nhà sản xuất thép lớn nhất của nước này, đã tăng gấp đôi khoản đầu tư vào Saudi Arabia.

Ting Meng, chiến lược gia mảng tín dụng cao cấp tại ANZ, nhận định: “Điều này phù hợp với mối quan hệ ngày càng gắn kết giữa hai quốc gia. Trái phiếu có cấu trúc tương tự các đợt phát hành trước, nhưng có thể sẽ thu hút thêm nhiều nhà đầu tư từ Trung Đông.”

Trái phiếu sẽ được niêm yết trên sàn Nasdaq Dubai và sàn giao dịch Hong Kong.

Trước đó, vào tháng 9, Trung Quốc cũng đã phát hành 2 tỷ euro trái phiếu tại Paris, lần phát hành bằng đồng euro đầu tiên trong ba năm. Đồng thời, Bộ Tài chính Trung Quốc vừa công bố gói cứu trợ trị giá 1.4 nghìn tỷ USD hỗ trợ các chính quyền địa phương đang gặp khó khăn về nợ, nhưng không đưa ra thêm các biện pháp kích thích để tăng cầu nội địa.

Đợt phát hành trái phiếu này có sự tham gia của các ngân hàng lớn như Ngân hàng Trung Quốc, Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, Goldman Sachs và nhiều ngân hàng khác.