Vàng bật tăng khi USD suy yếu, lạm phát Mỹ thấp nhất kể từ 4 năm trở lại đây

Hợp đồng tương lai vàng đáo hạn tháng 6/2025 – loại được giao dịch nhiều nhất – tăng 14.90 USD, tương đương 0.46%, chốt phiên ở mức 3,256.90 USD/ounce.

Biểu đồ giá hợp đồng tương lai vàng đáo hạn tháng 6/2025

Dù mức tăng hôm nay phần nào giúp trấn an tâm lý nhà đầu tư, đây chỉ là một sự phục hồi khiêm tốn 0.17% sau cú giảm mạnh 2.62% trong phiên hôm qua. Giá vàng đã chịu áp lực kể từ thứ Tư tuần trước (7/5), khi hợp đồng tương lai đáo hạn tháng 6 bước vào chuỗi điều chỉnh kéo dài bốn phiên liên tiếp, khiến giá giảm từ đỉnh 3,448 USD xuống còn 3,241.80 USD trong ngày thứ Hai.

Đà tăng hôm nay chủ yếu nhờ đồng USD suy yếu. Chỉ số Dollar Index đã giảm 0.79% xuống còn 100.945, giúp vàng – vốn được định giá bằng USD – trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư toàn cầu.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù con số này cao hơn một chút so với mức dự báo 3.1% theo khảo sát của FactSet, nhưng vẫn cho thấy lạm phát đã chậm lại so với mức 3.3% của tháng 3. Lạm phát lõi (không tính giá thực phẩm và năng lượng) giữ ổn định ở mức 2.8%, đúng như kỳ vọng.

“Dữ liệu lạm phát cho thấy xu hướng giảm phát đang tiếp tục, dù có thể chậm hơn mức Fed mong muốn,” Marcus Waterman, Giám đốc chiến lược thị trường tại Capital Heights Investments nhận định. “Điều này vẫn khiến vàng trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro quan trọng trong danh mục đầu tư, bất chấp biến động gần đây.”

Chỉ số USD

Báo cáo lạm phát công bố hôm thứ Ba đã khiến đồng USD suy yếu, sau khi từng tăng lên mức cao nhất trong một tháng vào đầu tuần. Trước đó, USD mạnh lên nhờ tin tức Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận giảm thuế – vốn từng khiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới bị đình trệ. Sau báo cáo mới nhất, chỉ số Dollar Index đã giảm 0.81%, xuống còn 100.93.

Tuy nhiên, việc thỏa thuận đình chiến thương mại 90 ngày giữa Mỹ và Trung Quốc đã khiến nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản an toàn. Những biến động trong quan hệ thương mại giữa hai nước đang ảnh hưởng mạnh đến kỳ vọng của thị trường về chính sách của Fed, đặc biệt là về thời điểm và tần suất cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Tâm lý thị trường về khả năng Fed hạ lãi suất đã thay đổi đáng kể trong những ngày gần đây. Theo CME Group, xác suất Fed cắt giảm 0.25 bps tại cuộc họp chính sách tháng 6 hiện chỉ còn 8.2%, giảm mạnh so với mức 30.5% của tuần trước.

Quasar Elizundia, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Pepperstone, nhận định: “Dù căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đã hạ nhiệt, nhưng vẫn còn nhiều nghi ngờ về độ bền vững của thỏa thuận, điều này có thể tiếp tục giữ vàng ở vị thế là tài sản trú ẩn an toàn. Việc giảm thuế quan giúp thị trường khởi sắc trong ngắn hạn, nhưng những bất ổn xoay quanh thỏa thuận vẫn có thể khiến nhà đầu tư thận trọng.”

Khi nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát và diễn biến trong quan hệ thương mại Mỹ - Trung, mọi tín hiệu từ Fed về khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới sẽ là yếu tố then chốt tác động đến giá vàng trong năm nay.