4 lý do vì sao nước Mỹ chưa cần lo lắng đến rủi ro lạm phát
Nguyễn Ngọc Mai
Analyst
Nhiều nhà kinh tế, thị trường tài chính và người dân tin rằng lạm phát sẽ sớm quay trở lại ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, các nhà kinh tế học tại Natixis lại không tin như vậy. Một vài lý do sau đây có thể giải thích cho quan điểm này:
Lạm phát cơ bản sẽ không "bùng nổ" ở Mỹ do nhiều lý do
-
Yếu tố quan trọng thực sự thúc đẩy lạm phát chủ yếu đến từ hoạt động của thị trường lao động và tăng trưởng tiền lương, chứ không phải các yếu tố lạm phát tiềm ẩn khác (già hóa dân số, thâm hụt tài khóa, cung tiền tăng hay chi phí gia tăng ở các quốc gia mới nổi).
-
Không có lý do gì giải thích cho việc đường cong Phillips (thể hiện mối quan hệ giữa thất nghiệp, tiền lương và lạm phát) ở Hoa Kỳ ngày nay lại khác so với những năm 2018-2019. Điều này không có nghĩa là cấu trúc hoạt động của thị trường lao động sẽ không thay đổi trong dài hạn.
-
Những biện pháp kích cầu trong nước sẽ không thúc đẩy lạm phát nếu nó được cân bằng do sự suy thoái của hoạt động thương mại quốc tế.
-
Cuộc khủng hoảng Covid-19 đang thúc đẩy các công ty tiết kiệm chi phí cao, và điều này có thể đồng nghĩa với thiểu phát.
