Cổ phiếu AI Trung Quốc tăng lợi nhuận hơn 1,000% nhưng khó tạo sóng mới

Nhiều doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng chip đã công bố kết quả sơ bộ với lợi nhuận tăng hơn 1,000%, song diễn biến giá cổ phiếu lại trái chiều. Điều này cho thấy thị trường phần lớn đã phản ánh trước triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc.

Chỉ số Công nghệ thông tin CSI 300, theo dõi các doanh nghiệp bán dẫn và linh kiện điện tử niêm yết tại Trung Quốc đại lục, gần đây đã điều chỉnh sau khi tăng khoảng 80% trong quý II. Định giá cũng trở nên đắt đỏ hơn khi chỉ số này hiện giao dịch ở mức P/E dự phóng 12 tháng là 36 lần, cao hơn đáng kể so với mức 28 lần hồi tháng 4.

Theo ông Vey-Sern Ling, Giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee, diễn biến của cổ phiếu AI Trung Quốc hiện phụ thuộc nhiều hơn vào kỳ vọng và vị thế của nhà đầu tư thay vì nền tảng kinh doanh thực tế. Ông cho rằng thị trường đã sớm dự báo kết quả kinh doanh khả quan.

Cổ phiếu Shannon Semiconductor Technology giảm kịch biên độ 20% dù doanh nghiệp dự báo lợi nhuận tăng hơn 2,000%. Shenzhen Techwinsemi Technology cũng giảm kịch sàn 10% sau khi công bố lợi nhuận ròng nửa đầu năm có thể tăng tới 5,600%.

Trong khi đó, nhà sản xuất chip nhớ Shenzhen Longsys Electronics dự báo lợi nhuận tăng hơn 62,200%. Cổ phiếu từng tăng 10% sau thông tin này nhưng sau đó đã xóa sạch mức tăng.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo bán niên chính thức của các doanh nghiệp AI đến cuối tháng 8 để đánh giá liệu tốc độ tăng trưởng lợi nhuận có đủ để hỗ trợ mặt bằng định giá hiện nay hay không. Theo China International Capital Corp. (CICC), lợi nhuận của các doanh nghiệp phần cứng AI, hạ tầng điện toán và các nhà cung cấp thượng nguồn nhiều khả năng vẫn duy trì tăng trưởng mạnh nhờ giá bán tăng.

Dù vậy, sự phục hồi chậm của nhu cầu tiêu dùng vẫn làm dấy lên nghi ngờ về tính bền vững của tăng trưởng lợi nhuận. Seres Group dự kiến báo lỗ trong nửa đầu năm do chi phí sản xuất gia tăng, Muyuan Foods chịu ảnh hưởng từ biến động giá thịt lợn, còn China Vanke dự báo khoản lỗ tiếp tục nới rộng vì biên lợi nhuận thấp và phải trích lập giảm giá tài sản.

Ông William Bratton, Trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại BNP Paribas, cho rằng lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp tiêu dùng sẽ cải thiện trong tương lai, nhưng hiện vẫn còn quá sớm để đặt cược vào kịch bản phục hồi này.

Động lực phục hồi lạm phát của Trung Quốc đã có dấu hiệu chững lại trong tháng 6, cho thấy triển vọng giá cả trong nước vẫn còn mong manh.

Các chuyên gia của CICC nhận định cổ phiếu công nghệ cũng chịu áp lực từ biến động của ngành AI toàn cầu và những thay đổi trong kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất, khiến tâm lý thị trường trở nên thận trọng hơn.