Bạc bật tăng nhờ kỳ vọng nhu cầu công nghiệp phục hồi mạnh

Biến động đáng chú ý nhất diễn ra trong giờ giao dịch đầu tiên tại Mỹ. Trong khoảng từ 8:00 đến 9:00 sáng theo giờ ET, khi nhà đầu tư cá nhân và tổ chức Mỹ tham gia thị trường, giá vàng tăng vọt 62.80 USD, tương đương 1.34%, có lúc chạm đỉnh trong ngày tại 4,758 USD trước khi thu hẹp đà tăng vào buổi chiều. Đợt tăng trong giờ đầu tiên chiếm phần lớn biến động của cả phiên và định hình xu hướng giao dịch sau đó.

Đà tăng buổi sáng xuất hiện bất chấp những phát biểu có thể gây áp lực lên giá từ Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi, người kêu gọi người dân nước này tạm ngừng mua vàng trong vòng một năm. Ấn Độ luôn là một trong những quốc gia tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, nên những phát biểu như vậy thông thường sẽ tác động tiêu cực đến giá vàng. Tuy nhiên, lực mua từ Ấn Độ và các thị trường khác dường như không bị ảnh hưởng, giúp hấp thụ áp lực bán và duy trì xu hướng đi lên — tín hiệu cho thấy nhu cầu nền tảng đối với vàng vẫn rất mạnh và là yếu tố nhà đầu tư cần lưu ý.

Bạc trở thành tâm điểm thị trường

Điểm nổi bật thực sự của phiên giao dịch là bạc. Hợp đồng bạc tương lai tăng mạnh 5.97 USD, tương đương 7.39%, chốt phiên tại 86.80 USD/ounce — mức cao nhất trong hai tháng và là một trong những phiên tăng mạnh nhất của kim loại này trong thời gian gần đây. Mức tăng của bạc vượt xa vàng, cao gấp hơn 15 lần và đòi hỏi một lời giải thích rõ ràng.

Theo GoldSilver.com, có hai yếu tố cùng lúc thúc đẩy đà tăng này. Yếu tố đầu tiên là thương mại. Mỹ và Trung Quốc được cho là đã đạt thỏa thuận đình chiến thuế quan kéo dài 90 ngày trong cuối tuần qua, theo đó Mỹ giảm thuế với hàng hóa Trung Quốc từ 145% xuống 30%, còn Trung Quốc giảm thuế với hàng hóa Mỹ từ 125% xuống 10%. Với vàng, thông tin này được đánh giá gần như trung lập. Nhưng với bạc, đây lại là tín hiệu trực tiếp hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ.

Nguyên nhân nằm ở đặc tính công nghiệp của bạc. Theo Viện Bạc Thế giới, khoảng 60% nhu cầu bạc hàng năm đến từ lĩnh vực công nghiệp, bao gồm pin mặt trời, pin xe điện và chất bán dẫn, trong đó phần lớn chuỗi cung ứng liên quan đến Trung Quốc. Khi thuế quan giảm, giới giao dịch lập tức điều chỉnh lại kỳ vọng về nhu cầu bạc. Mức tăng hơn 7% chỉ trong một phiên phản ánh quá trình định giá lại này diễn ra theo thời gian thực.

Ngoài yếu tố thương mại, thị trường bạc còn được hỗ trợ bởi tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài nhiều năm. Viện Bạc Thế giới ước tính thị trường bạc đã thâm hụt nguồn cung liên tiếp trong sáu năm, khi nhu cầu tiêu thụ luôn vượt sản lượng khai thác. Mức thâm hụt năm 2026 được dự báo đạt 46.3 triệu ounce, tăng 15% so với năm 2025. Kể từ năm 2021, khoảng 762 triệu ounce bạc lưu kho đã bị rút khỏi thị trường. Theo GoldSilver.com, thỏa thuận đình chiến thương mại là tia lửa châm ngòi, còn sáu năm thiếu hụt nguồn cung chính là nhiên liệu đẩy giá bạc bùng nổ.

Tính đến thời điểm bài viết được thực hiện, các hãng tin tài chính lớn vẫn chưa xác nhận độc lập thông tin về thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ - Trung. Đây là chi tiết cần được lưu ý rõ ràng. Tuy nhiên, kịch bản này phù hợp với bối cảnh ngoại giao hiện nay khi Tổng thống Trump dự kiến tới Trung Quốc vào cuối tuần này để gặp Chủ tịch Tập Cận Bình. Việc công bố nhượng bộ thương mại sơ bộ trước cuộc gặp hoàn toàn phù hợp với cách tiếp cận đàm phán quen thuộc của cả hai phía. Cho đến nay vẫn chưa xuất hiện lời giải thích nào khác đủ sức thuyết phục cho mức tăng đột biến của bạc trong phiên vừa qua. Trừ khi có thêm thông tin bác bỏ hoặc xác nhận thỏa thuận đình chiến, đây vẫn là giả thuyết hợp lý nhất đối với thị trường — và nếu được xác nhận, triển vọng ngắn hạn của bạc có thể còn tích cực hơn nữa.