Giá vàng nhích lên khi lạm phát giảm bớt gặp đồng USD suy yếu, nhưng rủi ro Iran kìm chân phe mua

Hợp đồng tương lai vàng hôm nay tăng nhẹ 14.30 USD, tương đương 0.35%, một bước tiến của phe mua trong nỗ lực giữ giá trên vùng đáy ngắn hạn quanh 4,000 USD. Mức tăng này đưa hợp đồng tương lai vàng lên 4,066 USD, nhưng nhìn sâu hơn, nếu tính đến yếu tố đồng USD suy yếu thì thực chất phe bán vẫn áp đảo phe mua trong phiên.

Chỉ số USD giảm 0.41% trong phiên hôm nay và giảm 0.39% trong phiên hôm qua. Tuy vậy đồng bạc xanh vẫn đứng trên mốc 100, ở mức 100.49, không xa đỉnh hơn một năm là 101.81 thiết lập hôm 25/6.

Diễn biến của giá vàng và đồng USD hôm nay xuất phát từ báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) yếu hơn dự báo công bố sáng nay. Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, PPI tháng 6 giảm 0.30% so với tháng trước, còn so với cùng kỳ năm ngoái tăng 5.50%.

PPI lõi tăng 0.20% trong tháng 6 so với tháng trước và tăng 4.70% so với cùng kỳ. Số liệu này nối tiếp báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hôm thứ Ba, cho thấy CPI toàn phần giảm 0.4% trong tháng 6 — lần giảm theo tháng đầu tiên kể từ năm 2020 — kéo lạm phát cả năm xuống 3.5% từ mức 4.2% trong tháng 5.

Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã điều trần trước Quốc hội trong tuần này, tái khẳng định cam kết của ngân hàng trung ương với mục tiêu ổn định giá cả và tuyên bố các nhà hoạch định chính sách "không khoan nhượng" với lạm phát cao dai dẳng. Ông Warsh chưa đi xa tới một lập trường hawkish hơn, nhưng giới giao dịch vẫn đang định giá xác suất khoảng 49% cho một đợt tăng lãi suất — chứ không phải cắt giảm — tại cuộc họp tháng 9 của Fed, theo công cụ FedWatch của CME Group. Thị trường đang chuẩn bị cho kịch bản chính sách thắt chặt hơn ngay cả khi giá cả giảm, và điều đó chỉ thẳng vào lực cản còn lại đè nặng lên phiên giao dịch hôm nay: giá dầu.

Giá dầu thô đã tăng hơn 9% trong năm phiên gần nhất sau khi Mỹ tiến hành ngày không kích thứ tư liên tiếp nhằm vào các mục tiêu quân sự của Iran và tái áp đặt phong tỏa hải quân với các cảng của Iran gần Eo biển Hormuz. Tehran đáp trả bằng các cuộc tấn công mới nhằm vào tàu hàng đi qua eo biển này, làm sống lại lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu trên diện rộng.

Đà tăng của giá dầu đã giữ kỳ vọng lạm phát ở mức cao ngay cả khi dữ liệu tuần này cho thấy chiều ngược lại, qua đó hạn chế đà giảm của đồng USD và kìm hãm bước tiến của giá vàng bất chấp hai báo cáo lạm phát yếu liên tiếp.

Giá vàng vẫn bị chặn dưới đường trung bình động 100 phiên quanh 4,077 USD và tiếp tục giao dịch trong kênh giảm rộng hơn hình thành từ khi nhịp điều chỉnh của kim loại này bắt đầu. Kháng cự nằm tại 4,077 USD và sau đó là 4,090 USD; cần một cú phá vỡ bền vững trên mức này để mở đường lên 4,140 USD và 4,200 USD.

Ở chiều ngược lại, việc phá thủng mốc tâm lý quan trọng 4,000 USD sẽ để lộ các vùng hỗ trợ sâu hơn tại 3,962 USD và 3,950 USD. Giá vàng hiện vẫn thấp hơn khoảng 27% so với đỉnh lịch sử 5,589.38 USD thiết lập ngày 28/1, sau khi ghi nhận quý tệ nhất trong hơn một thập kỷ ở quý 2 khi tiến trình giảm căng thẳng Iran ban đầu cùng đồng USD ổn định hơn đè nặng lên kim loại này.

Xét dài hạn, phần lớn các tổ chức dự báo vẫn giữ quan điểm tích cực với vàng, trong đó J.P. Morgan đặt mục tiêu 6,000 USD/oz vào cuối năm nhờ hoạt động tích lũy kỷ lục của các ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ và Ba Lan.

Giá bạc giao dịch quanh 58 USD/oz, giảm khoảng 0.7% trong phiên, phản ánh việc giá vàng không thể duy trì đà tăng của phiên thứ Ba.

Ở thời điểm hiện tại, thị trường vẫn mắc kẹt giữa dữ liệu giảm phát trong nước và một cú sốc nguồn cung mang tính lạm phát từ bên ngoài, với mốc 4,000 USD là ranh giới mà cả phe mua lẫn phe bán đều theo dõi sát sao nhất.