Báo cáo thị trường năng lượng: Lối thoát nào từ căng thẳng địa chính trị?

Theo dự báo, nguồn cung tại Hoa Kỳ đang thắt chặt dần, với số liệu từ Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API) ghi nhận mức sụt giảm dự trữ dầu thô 4.6 triệu thùng, vượt gấp đôi kỳ vọng thị trường, kèm theo sự giảm sút trong tồn kho xăng (3.3 triệu thùng) và sản phẩm chưng cất (1.3 triệu thùng). Mặc dù thị trường còn nhiều lo ngại về tác động của các biện pháp trừng phạt và thuế quan, triển vọng hòa bình có thể mang lại những biến động đáng kể cho nhiều phân khúc hàng hóa.

The Wall Street Journal đưa tin Hoa Kỳ tuyên bố sẽ hỗ trợ Nga thúc đẩy xuất khẩu nông nghiệp và tái thiết khả năng tiếp cận các hệ thống thanh toán quốc tế, sau khi Điện Kremlin đặt điều kiện nới lỏng các lệnh trừng phạt của phương Tây để đổi lấy lệnh ngừng bắn tại khu vực Biển Đen. Thông báo này, được đưa ra sau hai ngày đàm phán giữa Hoa Kỳ, Nga và Ukraine, đã tạo nên tình thế căng thẳng tiềm tàng giữa Mỹ và các đồng minh châu Âu, vốn đã triển khai một số biện pháp trừng phạt liên quan.

Phía Nga khẳng định họ chỉ tuân thủ thỏa thuận ngừng bắn tại Biển Đen với điều kiện một số biện pháp trừng phạt ngân hàng được dỡ bỏ - những biện pháp mà các quốc gia châu Âu đã cam kết duy trì. Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky bày tỏ lập trường phản đối việc nới lỏng các chế tài đối với Nga như một phần của thỏa thuận. Moscow yêu cầu các ngân hàng lớn của Nga tham gia vào thương mại thực phẩm và phân bón cần được kết nối lại với hệ thống thanh toán SWIFT (Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu), đặc biệt nhấn mạnh đến Rosselkhozbank - ngân hàng quốc doanh phụ trách lĩnh vực nông nghiệp của Nga.

Đáng chú ý, cả Nga và Ukraine dường như đã thống nhất ngừng tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng như một bước tiến trong tiến trình hòa bình. Vào thứ Ba, Nga đã công bố danh sách các cơ sở tại Nga và Ukraine thuộc phạm vi lệnh tạm ngừng tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng - danh sách được cho là đã được thống nhất giữa các đại diện đàm phán Nga và Mỹ. Danh sách này bao gồm: nhà máy lọc dầu; hệ thống đường ống vận chuyển dầu, khí đốt và cơ sở lưu trữ (bao gồm trạm bơm); cơ sở hạ tầng phát điện và truyền tải (nhà máy điện, trạm biến áp, máy biến áp và đơn vị phân phối); nhà máy điện hạt nhân; các công trình đập thủy điện.

Trong diễn biến liên quan, chênh lệch giá dầu nhiên liệu đốt nóng đã gia tăng sau khi Tổng thống Trump áp đặt các biện pháp trừng phạt kép đối với Venezuela. Venezuela đã phản ứng mạnh mẽ trước động thái này. Theo tờ El Piaz đưa tin: *"Chính phủ Venezuela đã phản hồi trước đợt trừng phạt mới của Hoa Kỳ vào thứ Hai với thông điệp trực tiếp gửi tới Donald Trump. Trong tuyên bố chính thức từ Bộ Ngoại giao Venezuela, họ bác bỏ mức thuế thứ cấp 25% đối với dầu và khí đốt Venezuela do tổng thống Hoa Kỳ ban hành, chỉ trích biện pháp này là 'tùy tiện, bất hợp pháp và tuyệt vọng'."*

Chính phủ Venezuela cho rằng động thái này chỉ xác nhận "sự thất bại của toàn bộ các biện pháp trừng phạt đã áp đặt lên đất nước chúng tôi." Ngược lại, có thể lập luận rằng các biện pháp này chỉ làm rõ thực trạng tham nhũng trong chính quyền Venezuela. Tuy nhiên, các lệnh trừng phạt đối với Venezuela chắc chắn sẽ tạo áp lực tăng giá đối với thị trường dầu diesel trong ngắn và trung hạn. Đặc biệt, dầu nặng là yếu tố then chốt để tối ưu hóa hiệu suất sản xuất trong lĩnh vực này.

Việc chính quyền Trump đe dọa áp thuế đối với các quốc gia nhập khẩu dầu và khí đốt từ Venezuela đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung trên thị trường toàn cầu, khiến cả hai chỉ số giá dầu tham chiếu đều tăng hơn 1% vào thứ Hai ngay sau thông báo.

Về phương diện kỹ thuật, thị trường dầu thô đang thể hiện xu hướng tích cực theo yếu tố mùa vụ. Như phân tích trước đây của chúng tôi đã chỉ ra, đây có thể là thời điểm thuận lợi để tích lũy các sản phẩm dầu mỏ hoặc triển khai các chiến lược quyền chọn tăng giá (bullish option strategies) cho các giao dịch phòng ngừa rủi ro theo mùa.

Trong khi đó, giá khí tự nhiên ghi nhận sự sụt giảm sau các báo cáo cho biết Freeport LNG buộc phải giảm công suất sản xuất do sự cố đường ống bị sét đánh. Thêm vào đó, các dự báo khí tượng không đồng nhất và đặc điểm mùa chuyển tiếp (shoulder season) hiện tại của thị trường cũng góp phần tạo nên một số điểm yếu. Tuy nhiên, thị trường khí tự nhiên vẫn đang nỗ lực duy trì đà tăng.

Xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đang trở thành động lực tăng trưởng quan trọng trong nền kinh tế Hoa Kỳ dưới thời Tổng thống Trump, đồng thời củng cố các liên minh chiến lược của Mỹ và thu hút hàng tỷ USD đầu tư vào nền kinh tế nội địa.

Động thái của Đài Loan ký kết thỏa thuận với chính quyền Trump để tăng cường nhập khẩu LNG từ Hoa Kỳ đã gây bất bình từ phía Trung Quốc. Cụ thể, Đài Loan đã cam kết đầu tư 44 tỷ USD vào dự án đường ống khí đốt tự nhiên Alaska và thỏa thuận mua LNG từ Alaska, mang lại lợi ích kinh tế đáng kể cho Hoa Kỳ.

Chiến lược của giới lãnh đạo Đài Loan tập trung vào việc đảm bảo an ninh năng lượng đồng thời củng cố quan hệ kinh tế nhằm tăng cường vị thế trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tiềm tàng.

Đồng thời, Trung Quốc cũng đang gia tăng nhu cầu về khí tự nhiên hóa lỏng. Trong bối cảnh nhu cầu năng lượng toàn cầu ngày càng tăng để đáp ứng các yêu cầu phát triển trí tuệ nhân tạo, Hoa Kỳ đang nắm giữ vị thế chiến lược thuận lợi để củng cố vai trò dẫn đầu trong cuộc đua công nghệ AI toàn cầu.