Trang chủ | Nhận định | Bình luận thị trường

Báo cáo thu nhập và giá cổ phiếu đang "lạc nhau"

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:16 05/10/2020

Với một mùa báo cáo thu nhập khác đang đến gần, cần lưu ý rằng lần cuối cùng tỷ lệ P/E của S&P 500 đạt mức cao này là vào năm 2000, khi chỉ số này đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh của nó và sẵn sàng giảm thêm 25% trong năm tới. Lần này, S&P 500 đang tăng 4% so với đầu năm, và EPS cho chỉ số này được kỳ vọng sẽ giảm 27% so với một năm trước.

Biên độ P/E của S&P 500

P/E của S&P 500 đang ở gần mức đỉnh cao nhất trong lịch sử

P/E của S&P 500 ở khoảng 24 so với mức trung bình là 15. Lần duy nhất nó từng ở mức cao hơn là tháng 12/1921 (25X) và tháng 6/1999 (29X). Tất nhiên, có thể biện minh rằng với lãi suất thấp, chênh lệch (spreads) thấp và Covid-19 ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, mức P/E hiện tại có thể là chỉ là nhất thời.

Báo cáo thu nhập sẽ trở nên tệ hơn?

Kỳ vọng báo cáo thu nhập (thay đổi theo %, so với năm trước)

Mặc dù một mùa báo cáo thu nhập tồi tệ không trực tiếp khiến giá cổ phiếu giảm. Nhưng nếu nó xảy ra, nhịp giảm có thể rất nhanh và dữ dội.

Lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ bán cổ phiếu với tốc độ gần kỷ lục

17:10 17/07/2026

ãnh đạo các doanh nghiệp Mỹ đang bán cổ phiếu với tốc độ nhanh thứ hai trong hơn 20 năm, một tín hiệu mà nhiều nhà đầu tư xem là dấu hiệu cảnh báo khi những người hiểu rõ nhất về doanh nghiệp lại giảm tỷ trọng nắm giữ.

BoJ có thể nâng dự báo tăng trưởng, giữ nguyên lãi suất

17:08 17/07/2026

BoJ nhiều khả năng sẽ xem xét nâng dự báo tăng trưởng kinh tế tại cuộc họp chính sách trong tháng này, đồng thời giữ nguyên lãi suất sau khi vừa nâng lên mức cao nhất kể từ năm 1995, theo các nguồn thạo tin.

Ông Micheal Burry cho rằng đây là thời điểm tốt để săn cổ phiếu giá rẻ tại Hồng Kông

16:02 17/07/2026

Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng qua bộ phim The Big Short, cho rằng đây là thời điểm thích hợp để tìm kiếm các cổ phiếu bị định giá thấp tại thị trường Hồng Kông, sau khi thị trường này tụt lại phía sau các thị trường khác trong làn sóng tăng giá nhờ AI năm nay.

ECB nhiều khả năng chờ đến tháng 9 để tăng lãi suất lần cuối

15:42 17/07/2026

ECB nhiều khả năng sẽ tạm dừng trong cuộc họp tuần tới để đánh giá triển vọng lạm phát trước khi thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 9, theo nhận định của các nhà kinh tế.

Đảng cầm quyền Nhật Bản muốn siết quyền biểu quyết của cổ đông

15:34 17/07/2026

Một nhóm công tác của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền tại Nhật Bản đề xuất siết chặt quyền của cổ đông với lý do các quy định hiện hành đang tạo điều kiện cho những đề xuất mang tính "quá mức" từ các quỹ đầu tư hoạt động (activist) và khuyến khích doanh nghiệp theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.

Thuế quan không phải lựa chọn tối ưu cho châu Âu trước làn sóng hàng Trung Quốc

11:18 17/07/2026

Liên minh châu Âu (EU) đang đối mặt với một bài toán nan giải: làm thế nào để ứng phó với làn sóng hàng xuất khẩu từ Trung Quốc đang đe dọa làm suy yếu các ngành công nghiệp cốt lõi của khu vực. Dù không có giải pháp hoàn hảo, việc lặp lại sai lầm của Mỹ chắc chắn không phải lựa chọn đúng đắn.

Chiến sự Iran thúc đẩy làn sóng chuyển dịch sang năng lượng sạch

11:13 17/07/2026

Trong nhiều thập kỷ, động lực phát triển năng lượng sạch chủ yếu đến từ các mục tiêu về khí hậu. Tuy nhiên, hiện nay, yếu tố địa chính trị cũng đang trở thành động lực quan trọng không kém.

Cổ phiếu AI Trung Quốc tăng lợi nhuận hơn 1,000% nhưng khó tạo sóng mới

10:07 17/07/2026

Các doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ công bố kết quả kinh doanh rất tích cực, nhưng kỳ vọng quá cao sau nhiều tháng tăng mạnh đang khiến cổ phiếu công nghệ khó duy trì đà đi lên.