Bất ổn đe dọa ngành bán dẫn: Liệu các ngân hàng trung ương có thể "cứu cánh"?

Ngành bán dẫn là một ngành công nghiệp có tính chu kỳ cao, và thường dự báo trước tình hình của nền kinh tế Mỹ và toàn cầu. Vì vậy, tin tức tiêu cực từ ASML có thể là dấu hiệu không mấy lạc quan cho tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể bù đắp một phần cho khó khăn này.

Cổ phiếu của các công ty bán dẫn thường tăng trưởng vượt trội khoảng sáu tháng trước khi số lượng đơn đặt hàng sản xuất mới của Mỹ tăng lên.

Hiện tại, điều này cho thấy triển vọng sản xuất đang yếu đi, đây cũng là một lĩnh vực mang tính chu kỳ và phản ánh sức khỏe tổng thể của nền kinh tế.

Mark Cudmore đã đưa ra một quan điểm lạc quan hơn về ngành chip sau tin tức từ ASML. Tuy nhiên, cần cân nhắc điều này trong bối cảnh chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ toàn cầu đang diễn ra.

Chỉ báo GFTI phản ánh mức độ lan toả của động thái cắt giảm lãi suất tại các ngân hàng trung ương. Khi càng nhiều ngân hàng cắt giảm lãi suất, chỉ số này sẽ tăng lên. Như biểu đồ cho thấy, điều này có xu hướng hỗ trợ sản xuất và do đó cũng hỗ trợ tăng trưởng chung trong 6-9 tháng tới.

Tình hình hiện tại có vẻ ổn, nhưng thời điểm các ngân hàng trung ương kết thúc động thái nới lỏng chính sách "mạnh tay" đang đến gần.

Lạm phát khó có thể giảm trở lại hay duy trì ở mức mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách. Và động thái bơm thanh khoản đang tăng mạnh, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng giá cả ở Hoa Kỳ và các quốc gia khác.

Một ví dụ điển hình là Vương quốc Anh. Chỉ số CPI tháng 9 đặt 1.7% có thể sẽ là mức thấp nhất trong chu kỳ này, và dự kiến ​​sẽ tăng dần trở lại mức 3% trong năm tới.

Sáng hôm thứ tư, ASML tiếp tục sụt giảm, tuy nhiên cổ phiếu Nvidia và S&P 500 vẫn ghi nhận sắc xanh. Giá dầu WTI dao động gần mức 70 USD/thùng, cho phép lợi suất trái phiếu duy trì quanh mức 4%.

Báo cáo doanh số bán lẻ vào thứ Năm là chất xúc tác cần được theo dõi tiếp theo, với kỳ vọng về một dữ liệu mạnh mẽ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng sẽ rất quan trọng do mức tăng mạnh vào tuần trước.