Các ngân hàng toàn cầu hạ dự báo tăng trưởng của Trung Quốc khi chiến tranh thương mại leo thang
Diệu Linh
Junior Editor
Các ngân hàng đầu tư toàn cầu đang hạ thấp dự báo tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc trong năm nay do các mức thuế quan mạnh tay của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump dự kiến sẽ gây thiệt hại cho nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Một số ngân hàng đã nâng dự báo của họ về Trung Quốc chỉ một tháng trước đó, được khuyến khích bởi các dấu hiệu cải thiện trong nền kinh tế đang đình trệ trong hai tháng đầu năm.
Căng thẳng thương mại Trung-Mỹ đã gia tăng sau khi Trump tuyên bố áp thuế đối ứng vào ngày 2 tháng 4, dẫn đến các mức thuế trả đũa đối với hàng hóa của nhau. Đến ngày 11 tháng 4, Trung Quốc gần như bị Hoa Kỳ cấm vận thương mại khi thuế quan tăng lên 145%.
Tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội trong quý đầu tiên được dự báo ở mức 5.1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi mức mở rộng cả năm được dự đoán đạt 4.5% vào năm 2025, so với tốc độ 5,0% của năm ngoái, theo một cuộc thăm dò của Reuters, không đạt được mục tiêu chính thức là khoảng 5.0%.
Trung Quốc dự kiến sẽ công bố dữ liệu GDP và các chỉ số hoạt động trong quý đầu tiên vào thứ Tư.
Dưới đây là tóm tắt một số dự báo về GDP của Trung Quốc.
| | MỚI (TRƯỚC ĐÂY) | |
| NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ | 2025 | 2026 |
| CITI | 4.2% (4.7%) | |
| GOLDMAN SACHS | 4% (4.5%) | 3.5% (4%) |
| UBS | 3.4% (4%) | 3% (3%) |
Trong cuộc thăm dò trước đây, một số tổ chức đã nâng dự báo GDP của họ cho năm nay sau một số dấu hiệu ban đầu về sự phục hồi kinh tế.
TRÍCH DẪN CHÍNH:
** UBS
'Theo các giả định cơ bản hiện tại của chúng tôi, chúng tôi ước tính việc tăng thuế trong năm nay sẽ gây ra lực cản hơn hai điểm phần trăm đối với tăng trưởng GDP của Trung Quốc. Chúng tôi kỳ vọng xuất khẩu của Trung Quốc sang Hoa Kỳ sẽ giảm 2/3 trong những quý tới và tổng xuất khẩu của nước này sẽ giảm 10% theo giá trị USD trong năm 2025, điều này cũng tính đến sự tăng trưởng chậm hơn của Hoa Kỳ và toàn cầu.
Mặc dù việc miễn thuế có thể sẽ giảm bớt áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ, nhưng chúng tôi không cho rằng chúng có khả năng ảnh hưởng đến mong muốn của các nhà nhập khẩu trong việc tìm kiếm các giải pháp thay thế cho hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Do đó, chúng tôi kỳ vọng tác động tiêu cực liên tục của việc tăng thuế đối với xuất khẩu của Trung Quốc trong năm 2026.'
** CITI
'Chúng tôi thấy ít khả năng đạt được thỏa thuận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sau những leo thang gần đây.
Các chính sách trong nước có thể tập trung nhiều hơn vào việc mở rộng nhu cầu. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm nguồn tài trợ từ 1 đến 1.5 nghìn tỷ nhân dân tệ (205 tỷ đô la Mỹ) trong khi việc thực hiện chính sách được đẩy nhanh. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể cắt giảm lãi suất chính sách xuống 40 điểm cơ bản và tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) xuống 100 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các ràng buộc chính sách như tỷ giá hối đoái và quản lý nợ có thể vẫn còn. Với những bất ổn kéo dài, các nhà hoạch định chính sách có thể chọn giữ lại nhiều 'vũ khí' hơn.'
** GOLDMAN SACHS
'Các sự kiện gần đây đã nhấn mạnh tốc độ mà Tổng thống Trump có thể thay đổi thuế suất, đồng thời làm nổi bật khả năng thuế cao đối với hàng hóa Trung Quốc sẽ tiếp tục kéo dài. Chúng tôi ước tính rằng 10 đến 20 triệu công nhân ở Trung Quốc có thể tiếp xúc với hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ. Sự kết hợp của thuế quan cực kỳ cao của Hoa Kỳ, xuất khẩu sang Hoa Kỳ giảm mạnh và nền kinh tế toàn cầu chậm lại dự kiến sẽ tạo ra áp lực đáng kể lên nền kinh tế và thị trường lao động Trung Quốc.'
(1 đô la Mỹ = 7.3052 nhân dân tệ)
