Cẩn thận động thái “short squeeze” - Thị trường đang rất khó lường

Nếu dựa vào những giả thuyết gây tranh cãi về việc thị trường chứng khoán Mỹ có thể đang bước vào chu kỳ giảm giá, cũng như rủi ro khủng hoảng sẽ lan rộng toàn cầu, thì chúng tôi nghĩ cần thiết phải mô tả cho những người trẻ tuổi hiểu được thị trường đó sẽ trông như thế nào.

Tâm lý hy vọng và lạc quan lấn át các yếu tố cơ bản tiêu cực của thị trường trong thời gian dài hơn bạn nghĩ, trước khi những đợt hoảng loạn ngắn khiến giá bắt đầu giảm. Do thị trường khi đó có rất nhiều trạng thái bán ròng, thị trường giảm giá là lúc chứng kiến nhiều sóng tăng ngắn hạn mạnh mẽ nhất.

S&P 500 tăng 11.6% trong tuần Lehman Brothers sụp đổ. Chỉ số này đã tăng trong cả tuần trước và sau sự kiện sụp đổ. Khá ấn tượng với những ai trong hệ thống tài chính nhận ra cú sụp đổ này chính là tiếng chuông báo hiệu khủng hoảng giao dịch tài chính. Những đợt tăng giá ngắn 10% trở thành đặc tính thường xuyên xuất hiện trong nhiều tháng tiếp theo, bất chấp nếu xét về tổng thể thì chỉ số sẽ tiếp tục mất đi phân nửa giá trị trong giai đoạn từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009.

Lần gần nhất S&P 500 rơi tệ hơn so với tuần vừa rồi, giá đã rớt thấp hơn vào thứ Hai, trước khi có một đợt tăng giá từ đáy đến đỉnh cao tới 24.4% vào thứ Tư.

Nếu mọi thứ trở nên thực sự tồi tệ trong tuần này, Fed có thể phải cắt giảm lãi suất khẩn cấp và điều này sẽ trở thành chủ đề nóng trong giới giao dịch tài chính. Chúng ta sẽ chứng kiến màn “Short squeezed” điên đảo để đóng bớt vị thế bán khống trong tâm lý lo ngại rủi ro tăng cao. Do đó, thật trớ trêu là ngay sau khi những tin tức chuyển hướng tiêu cực đột ngột và trầm trọng, cũng chính là lúc chúng ta nhiều khả năng được chứng kiến cú hồi nhanh mạnh nhất.