Châu Âu chuẩn bị đón mùa báo cáo lợi nhuận mạnh nhất trong 3 năm

Theo Bloomberg Intelligence, các công ty thuộc chỉ số MSCI Europe được dự báo đạt mức tăng trưởng lợi nhuận tổng hợp 11.5%, cao nhất kể từ quý I/2023, đánh dấu sự đảo chiều sau giai đoạn lợi nhuận trì trệ từng gây sức ép lên thị trường chứng khoán khu vực.

Giới phân tích gần đây liên tục nâng dự báo EPS khi mùa công bố kết quả kinh doanh đến gần. Ngoài nhóm dầu khí, đà tăng trưởng còn được thúc đẩy bởi toàn bộ chuỗi giá trị AI, từ vật liệu, công nghiệp đến công nghệ, cùng sự hỗ trợ từ ngành tài chính.

Động lực từ dầu khí, ngân hàng và AI

Theo JPMorgan Chase & Co., dự báo lợi nhuận của Eurozone đã cải thiện rõ rệt trong những tuần gần đây, với khoảng cách so với Mỹ thu hẹp đáng kể. Ngân hàng này cho rằng mức tăng trưởng EPS trung vị khoảng 9% là kịch bản thực tế hơn, đồng thời kỳ vọng đà phục hồi sẽ tiếp tục nếu xung đột Iran không leo thang trở lại.

Lĩnh vực năng lượng được dự báo đóng góp khoảng một nửa mức tăng trưởng lợi nhuận quý II của châu Âu. Các tập đoàn dầu khí lớn hưởng lợi khi giá dầu duy trì ở mức cao trong cả quý, trong khi biến động địa chính trị tiếp tục hỗ trợ lợi nhuận ngành.

Shell cho biết kết quả giao dịch khí đốt cao hơn đáng kể so với quý I, trong khi Repsol ghi nhận biên lợi nhuận lọc dầu mạnh nhất kể từ năm 2023.

Nhóm ngân hàng cũng được kỳ vọng đóng góp lớn nhờ cải thiện năng suất từ việc ứng dụng AI và khả năng giảm áp lực chi phí. Trong khi đó, các doanh nghiệp hưởng lợi từ AI như Infineon Technologies, STMicroelectronics, Siemens Energy và Schneider Electric được xem là những động lực tăng trưởng quan trọng.

Kỳ vọng cao tạo áp lực lên thị trường

Đà nâng dự báo lợi nhuận đã giúp định giá cổ phiếu châu Âu tăng lên khoảng 15 lần lợi nhuận dự phóng, cao hơn mức trung bình 20 năm là 13.4 lần. Một số nhóm ngành như ô tô và năng lượng vẫn có mức định giá hấp dẫn, trong khi du lịch, công nghệ, tiện ích và ngân hàng đã tăng mạnh trong thời gian qua.

Các chiến lược gia của Goldman Sachs cảnh báo mức định giá cao hơn đồng nghĩa doanh nghiệp sẽ chịu áp lực lớn hơn trong mùa báo cáo, khi nhà đầu tư ngày càng tập trung vào triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Những kết quả ban đầu cho thấy bức tranh trái chiều. Watches of Switzerland Group ghi nhận doanh thu tăng 13% nhờ nhu cầu mạnh tại Mỹ, trong khi Ericsson cảnh báo biên lợi nhuận mảng mạng lưới sẽ chịu sức ép trong quý này.

Dù lo ngại về làn sóng đầu tư AI và nhóm cổ phiếu bán dẫn gia tăng, châu Âu vẫn được hưởng lợi nhờ mức độ phụ thuộc thấp hơn vào công nghệ Mỹ, cùng sự hỗ trợ từ chính sách tài khóa, sự phục hồi của nhóm tiêu dùng và triển vọng giá năng lượng duy trì ở mức thấp. Theo Jim Caron, Giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley Investment Management, châu Âu đang dần trở thành điểm đến hưởng lợi khi nhà đầu tư lo ngại về định giá quá cao của nhóm công nghệ Mỹ.