Chứng khoán Mỹ trước nguy cơ suy giảm, trọng tâm dồn vào các dữ liệu kinh tế sắp tới

S&P 500 đã tăng gần 3% kể từ giữa tháng 7, thiết lập đỉnh mới, nhưng Nasdaq vẫn chưa vượt đỉnh. Lĩnh vực công nghệ và cổ phiếu của các công ty lớn khác cũng đã phải vật lộn để có được đà tăng.

Ngoài ra, biểu đồ S&P 500 cũng đã xuất hiện một số mô hình giảm giá trong vài tuần qua. Tuần trước, một cây nến nhấn chìm giảm giá đã xuất hiện trên biểu đồ hợp đồng tương lai E-mini S&P 500, thân nến bao phủ toàn bộ cây nến của tuần trước, báo hiệu rủi ro giảm giá.

Mô hình nêm tăng trên biểu đồ tuần và RSI có xu hướng giảm trên cùng khung thời gian cũng cho thấy tín hiệu giảm.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang có xu hướng tăng cao hơn và dữ liệu kinh tế tuần này có thể sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định liệu đà tăng này có tiếp tục kéo dài và quay trở lại mức 5% hay không.

lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ" src="/uploads/2024/10/28/image-d4e64842c04bf408e92110aa31f53586.png" />

Dự liệu việc làm của JOLTS được công bố vào thứ Tư, dự kiến sẽ giảm xuống 7.9 triệu.

Dữ liệu từ LinkUp và Indeed cho thấy việc làm mới tiếp tục giảm trong tháng 9 và tháng 10, củng cố khả năng số liệu việc làm JOLTS tiếp tục giảm.

Dữ liệu GDP được công bố vào thứ Tư, các chuyên gia kinh tế dự báo mức tăng trưởng thực là 3% cho quý III và chỉ số lạm phát PCE chỉ đạt 2%. Điều này ngụ ý tăng trưởng GDP danh nghĩa đã chậm lại còn 5% trong quý III, giảm từ mức 5.6% trong quý II.

Tuy nhiên, dữ liệu GDPNow của Fed Atlanta dự báo tăng trưởng thực sẽ đạt 3.3% và chỉ số PCE là 3.6%, ngụ ý tăng trưởng danh nghĩa là 6.9%. Sự khác biệt này đặt ra câu hỏi về độ chính xác của các nhà phân tích và dữ liệu GDPNow.

Chỉ số lạm phát cao hơn dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng danh nghĩa và có thể tác động đến lãi suất. Dự báo của các nhà kinh tế được cho là đang quá thấp, và dữ liệu thực tế có thể cao hơn ước tính 2%.

Báo cáo việc làm sẽ được công bố vào thứ sáu, với ước tính số lượng việc làm thấp hơn, chỉ khoảng 110,000 do ảnh hưởng từ các cơn bão gần đây và cuộc đình công tại Boeing.

Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ không thay đổi. Dựa trên xu hướng điều chỉnh dữ liệu trong các báo cáo trước đây, rất khó để dự đoán chính xác con số cuối cùng.

Một lý do khiến tỷ lệ thất nghiệp giảm vào tháng 9 là do số người mất việc giảm và số người mới gia nhập thị trường lao động cũng giảm.

Câu hỏi đặt ra là liệu số người gia nhập thị trường lao động sẽ tiếp tục giảm trong tháng này hay sẽ tăng lên.

Theo quan điểm của tác giả, khi số lượng việc làm mới giảm, những lao động mới có thể mất nhiều thời gian hơn để tìm được việc làm, khiến tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục tăng một cách tự nhiên cho đến khi đạt được sự cân bằng.

Hiện tại, có khoảng 2.8 vị trí công việc cho mỗi lao động mới - giảm so với 3.0 việc làm vào năm 2018, 2019 và đầu năm 2020 (trước đại dịch).

Điều này cho thấy số lượng công việc dành cho lực lượng lao động mới hiện nay ít hơn so với những năm trước. Nếu số lượng việc làm giảm trong tháng 9 và tháng 10 (theo dữ liệu từ Indeed và LinkUp), số người mới gia nhập lực lượng lao động có thể tăng lên.

Kể từ khi số lượng việc làm của JOLTS giảm xuống dưới 9 triệu, số người gia nhập lực lượng lao động đã tăng lên. Có thể thị trường đang ở giai đoạn mà số lượng công việc không đủ để đáp ứng lượng người gia nhập mỗi tháng. Chi tiết sẽ được làm rõ hơn khi báo cáo việc làm được công bố vào thứ Sáu.