Chuyên gia Morgan Stanley: Tháng 12 sẽ là thách thức đối với cổ phiếu

Chiến lược gia này - người nhìn chung vẫn giữ quan điểm bearish trong năm nay ngay cả khi S&P 500 tăng gần 20% - cho biết tháng 12 có thể mang lại “sự biến động trong ngắn hạn về cả lãi suất và cổ phiếu” trước các xu hướng theo mùa mang tính xây dựng hơn và “hiệu ứng tháng 1” hỗ trợ cổ phiếu trong tháng tới.

Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 9% trong tháng trước - một trong những tháng 11 tốt nhất trong một thế kỷ - nhờ sự lạc quan về việc lãi suất đạt đỉnh. Điều đó đã khiến chỉ số này rơi vào vùng quá mua – mức thường được coi là tiền đề của một pha điều chỉnh.

Tuy nhiên, chỉ báo MACD của S&P 500 vẫn đang ở mức dương, khi nền kinh tế đang hạ nhiệt và lạm phát giảm đẩy mạnh kỳ vọng rằng Fed có thể bắt đầu hạ lãi suất ngay từ tháng 3. Chủ tịch Fed Jerome Powell hôm thứ Sáu đã bác bỏ kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2024.

Ông Wilson cho biết rằng mặc dù các nhà đầu tư đã định giá Fed xoay trục nhiều lần trong năm qua, nhưng lần này họ đã thể hiện “sự hỗ trợ nhiều nhất” vì họ kỳ vọng nó sẽ diễn ra “trong bối cảnh vĩ mô vẫn lành mạnh”. Kịch bản đó “sẽ là bullish nhất đối với cổ phiếu”, chiến lược gia này viết.

Các nhà dự báo khác của Phố Wall cũng bày tỏ sự lạc quan về triển vọng của chứng khoán Mỹ trong năm tới, trong đó có BofA, Deutsche Bank và RBC Capital Markets dự báo S&P 500 sẽ đạt mức kỷ lục mới. Wilson nhìn chung vẫn giữ quan điểm trung lập đối với chỉ số này trong năm nay vì ông kỳ vọng S&P 500 sẽ đóng cửa năm 2024 ở mức khoảng 4,500 điểm - giảm khoảng 2% so với mức hiện tại.

Mặt khác, các chiến lược gia của JPMorgan đang là một trong những bên bearish nhất Phố Wall, dự báo S&P 500 sẽ giảm xuống 4,200 điểm vào cuối năm 2024. Trong một ghi chú hôm thứ Hai, nhóm phân tích do Mislav Matejka dẫn đầu cho biết cả các nhà kinh tế và thị trường tài chính đều mong đợi một nền kinh tế hạ cánh mềm, nên năm tới không được phép có một sai sót nào.