Chuyên gia State Street: Sự bền vững của giá vàng là rất đáng nể

Aakash Doshi, Trưởng bộ phận Chiến lược Vàng tại State Street Investment Management, cho biết ông vẫn coi các đợt điều chỉnh giá vàng là cơ hội mua vào. Ông chỉ ra rằng mặc dù thị trường chứng khoán đang ở mức cao kỷ lục, biến động thị trường đã giảm, lợi suất trái phiếu vẫn ở mức cao, và đồng USD đang thu hút sự chú ý tăng giá, vàng vẫn giữ vững mức hỗ trợ mạnh trên 3,300 USD/ounce.

Ông bổ sung rằng mức 3,000 USD/ounce đã trở thành mức hỗ trợ cơ bản mới cho kim loại quý này. Ông mô tả tâm lý thị trường tài chính nói chung là lạc quan.

“Các nhà đầu tư vàng đang chờ đợi yếu tố kích thích tiếp theo, nhưng cũng có một số yếu tố cấu trúc khác đang hỗ trợ việc mua vào khi giá giảm,” ông nói.

Doshi cho biết thay vì chỉ tập trung vào tiềm năng tăng giá của vàng, các nhà đầu tư nên xem xét sức mạnh nền tảng của thị trường này sẽ tốt hơn.

Doshi cho biết ông kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục củng cố trong tháng tới nhưng sẽ bắt đầu thu hút sự chú ý tăng giá sau cuộc họp thường niên của Fed tại Jackson Hole, Wyoming. Ông kỳ vọng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ sử dụng hội nghị này để đặt nền móng cho việc cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng Chín và tiếp tục đến cuối năm.

Theo Doshi, thị trường vàng đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ việc lãi suất giảm và áp lực lạm phát gia tăng. Mặc dù sự bất ổn địa chính trị đã giảm bớt trong vài tuần gần đây, thị trường giờ đây đang chuyển sự chú ý sang nợ chính phủ gia tăng và mối lo ngại về lạm phát.

Vào đầu tháng, chính phủ đã thông qua dự luật tài trợ toàn diện nhất trong lịch sử gần đây. Tuy nhiên, Văn phòng Ngân sách Quốc hội cho biết các khoản cắt giảm thuế đáng kể dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt gần 4 nghìn tỷ USD.

Đồng thời, các thỏa thuận thương mại với Nhật Bản và Liên minh Châu Âu—tăng phí nhập khẩu lên 15%—cũng được dự báo sẽ đẩy lạm phát cao hơn.

Doshi lưu ý rằng nợ tăng và lạm phát dai dẳng sẽ gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế, điều này cuối cùng sẽ buộc Fed phải nới lỏng chính sách tiền tệ.

“Điều này đã được tính vào dự báo của họ. Nếu bạn nhìn vào Báo cáo Dự báo Kinh tế tháng Sáu so với tháng Ba, họ đã hạ dự báo tăng trưởng và tăng tỷ lệ lạm phát cũng như tỷ lệ thất nghiệp,” ông nói. “Hãy lắng nghe chính lời nói của Fed.”

Trong môi trường có nguy cơ xảy ra lạm phát đình trệ, State Street kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục là một công cụ đa dạng hóa có giá trị. Doshi chỉ ra rằng lạm phát cao hơn sẽ làm giảm lãi suất thực, khiến trái phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn.