Có cả tin tốt và tin xấu khi SPX bị bán tháo vào ngày đầu năm
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
Có vẻ như sự tương đồng giữa thị trường những năm 1930 với năm 2021 sẽ còn tiếp diễn. Mặc dù vẫn còn phải xem chính xác mức thị trường chứng khoán đóng cửa ngày hôm nay, nhưng bất kỳ điều gì giống như mức giảm 1.6% hiện tại trên S&P 500 vào ngày giao dịch đầu tiên của năm mới sẽ là khá hiếm thấy. Kể từ năm 1928, chỉ có 15 lần trước đây khi SPX giảm hơn 1% vào ngày giao dịch đầu tiên - và 4 trong số đó là từ thập kỷ đen tối của cuộc Đại suy thoái.
Tuy nhiên, vẫn còn một tia hy vọng. Nếu chúng ta nhìn vào những lịch sử trước đây về sự bắt đầu tồi tệ của năm mới, chúng ta sẽ thấy rằng trung bình SPX tăng 2.7% trong tháng 1 sau khi khi đóng cửa giảm giá vào ngày đầu tiên, với thị trường tăng 2/3 lần trong số những năm được xem xét. Đó là một tin tốt. Tin xấu là nếu nhìn xa hơn, hiệu suất cũng không có gì quá đặc biệt. Hiệu suất trung bình kỳ hạn 3 tháng đầu tiên của năm mới thực ra lại thấp hơn kỳ hạn 1 tháng, cho thấy rằng thị trường chứng khoán có xu hướng giảm trong tháng 2 và tháng 3 sau khi suy yếu trong ngày đầu năm. Tỷ lệ tăng điểm trong quãng thời gian 3 tháng cũng giảm xuống còn 7/15 lần.
Trong khi đó, hiệu suất kỳ hạn 1 năm là 4.6%. OK, trông khá là tích cực, nhưng vẫn nằm dưới mức trung bình. Tỷ lệ tăng điểm là 60% tương đương 9/15. Độ lệch chuẩn của hiệu suất kỳ hạn 1 năm là rất lớn 26%, cho thấy rằng mức tăng của VIX có thể rất hợp lý. Tập dữ liệu đầy đủ được trình bày trong bảng dưới đây.
