Đồng USD tăng mạnh do chiến sự Iran làm giảm nhu cầu mua trái phiếu Mỹ

Theo chiến lược gia Isabella Rosenberg của Goldman Sachs, đồng USD là một trong những yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng tới nhu cầu mua trái phiếu Mỹ từ các tổ chức chính thức nước ngoài sau khi điều chỉnh theo định giá.

Lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ của nước ngoài đã giảm trong tháng 3 từ mức kỷ lục trước đó, trong khi chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index tăng 2.4%, mức tăng theo tháng mạnh nhất kể từ tháng 7 năm ngoái.

Goldman cho rằng nhiều chính phủ đã phải tập trung hỗ trợ đồng nội tệ và hạn chế dòng vốn rút ra trong bối cảnh chiến sự, khiến họ giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ. Tuy nhiên, đây nhiều khả năng chỉ là xu hướng tạm thời và chưa phản ánh sự thay đổi mang tính cấu trúc đối với nhu cầu trái phiếu kho bạc Mỹ.

Sau khi Mỹ và Israel mở các cuộc tấn công nhằm vào Iran từ cuối tháng 2, đồng USD hưởng lợi nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn cũng như vị thế của Mỹ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới. Xung đột khiến thị trường năng lượng biến động mạnh và làm gia tăng lo ngại lạm phát toàn cầu, gây áp lực lên các nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu.

Các đồng tiền như rupee Ấn Độ, won Hàn Quốc, lira Thổ Nhĩ Kỳ và yên Nhật nằm trong nhóm giảm mạnh nhất so với USD kể từ khi chiến sự bắt đầu.

Goldman cho rằng việc các ngân hàng trung ương bảo vệ tỷ giá đồng nội tệ cho thấy họ vẫn muốn duy trì liên kết với USD và tiếp tục nắm giữ trái phiếu Mỹ về dài hạn. Nếu xung đột kết thúc, xu hướng USD suy yếu trở lại có thể hỗ trợ nhu cầu mua trái phiếu Mỹ từ các tổ chức nước ngoài.