ECB giữ nguyên lãi suất; Thỏa thuận thương mại Mỹ - EU là tâm điểm thị trường

Tổng quan thị trường

Chỉ số VIX duy trì dưới ngưỡng 20.00, trong khi chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 0.1%, nối tiếp chuỗi phiên lập đỉnh cao liên tiếp lần thứ tư. Nasdaq 100 cũng tăng 0.3%, thiết lập mức cao kỷ lục mới, còn chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0.7%, thu hẹp đà tăng gần đây.

Trong phiên giao dịch châu Âu, các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán cho thấy xu hướng mở cửa hơi tiêu cực, trong khi các hợp đồng tương lai chỉ số Mỹ vẫn giao dịch ở trạng thái tích cực.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) ngày hôm qua đã thu hút sự chú ý khi ‘nhất trí’ giữ nguyên ba mức lãi suất chính. Điều này không gây bất ngờ, bởi ECB chủ yếu tiếp tục theo đuổi chiến lược thận trọng, chờ đợi các dữ liệu kinh tế rõ ràng hơn. Như tôi đã đề cập trong bài viết gần đây, ngưỡng để ECB cắt giảm lãi suất tại cuộc họp lần này là rất cao, đặc biệt khi lãi suất tiền gửi đã được giảm 200 điểm cơ bản (bps) từ năm ngoái. Do đó, giới đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trong năm nay, với mức giảm 15 bps dự kiến có thể diễn ra vào cuối năm.

Tuyên bố chính sách đi kèm khá lạc quan, nhấn mạnh sức bền của nền kinh tế châu Âu, khi lạm phát đã về gần mục tiêu trung hạn 2.0% và áp lực giá cả trong nước, bao gồm tăng trưởng tiền lương, tiếp tục giảm. Tuy nhiên, tuyên bố cũng nhấn mạnh sự bất định hiện hữu và tái khẳng định ECB không ‘cam kết theo một lộ trình lãi suất cố định’.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde tái khẳng định bối cảnh toàn cầu đang ‘rất bất ổn’, đồng thời kêu gọi giải quyết nhanh chóng các vấn đề thương mại còn tồn đọng. Khi được hỏi về tác động của đồng euro (EUR) đang mạnh gần ngưỡng 1.20 USD đến lạm phát và xuất nhập khẩu, bà nhấn mạnh ngân hàng trung ương ‘không đặt mục tiêu tỷ giá hối đoái cụ thể’, nhưng vẫn theo dõi sát sao tác động của EUR đối với dự báo lạm phát.

Diễn biến ở các thị trường khác

Đồng đô la Mỹ (USD) đã chấm dứt chuỗi giảm bốn phiên liên tiếp khi tăng 0.3% trong phiên hôm qua, đồng thời xuất hiện mô hình nhấn chìm tăng giá trên biểu đồ ngày, cho thấy lực cầu tăng mạnh. Tôi nhận định USD được hỗ trợ nhờ dữ liệu tốt hơn dự kiến về số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ – cả số đơn mới và đơn tiếp tục đều giảm. Ngoài ra, cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Fed Jerome Powell tại trụ sở Fed tiếp tục tạo áp lực lên thị trường khi Trump kêu gọi Powell hạ lãi suất, nhấn mạnh “vấn đề là lãi suất, không phải cải tạo trụ sở”. Cuộc đối thoại ngắn nhưng căng thẳng này tiếp tục khiến dư luận chú ý, thể hiện mối quan hệ phức tạp giữa Nhà Trắng và Fed.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục có sự dốc phẳng với các kỳ hạn ngắn tăng, trong khi các kỳ hạn dài ổn định. Ở lĩnh vực tiền điện tử, các đồng lớn như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) đều giảm lần lượt 2.9%, 3.3% và 2.9% so với USD vào sáng nay.

Đàm phán thương mại Mỹ-EU thu hút sự quan tâm

Mọi sự chú ý hiện đang tập trung vào khả năng đạt được thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) khi chỉ còn một tuần nữa là đến hạn chót ngày 1/8. Mức thuế cơ bản hiện được áp dụng là 15%, dựa trên thỏa thuận thương mại gần đây giữa Mỹ và Nhật Bản. Khi thời hạn càng đến gần, các cuộc đàm phán giữa hai bên trở nên sôi động hơn bao giờ hết.

Mặc dù khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại toàn diện không cao, các quốc gia thành viên EU đã bày tỏ sự ủng hộ rộng rãi cho các biện pháp thuế trả đũa nếu không đạt được thỏa thuận, với tổng trị giá lên đến gần 100 tỷ euro, tương đương 30% thuế nhập khẩu từ Mỹ vào châu Âu.

Trong khi đó, tại phía bên kia Đại Tây Dương, Anh và Ấn Độ vừa ký kết thỏa thuận thương mại tự do, diễn ra trong bối cảnh cả hai quốc gia tranh tài môn cricket. Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi phát biểu ngay sau lễ ký rằng “Dù có lúc mắc sai lầm, nhưng chúng tôi luôn chơi với tinh thần trung thực.” Ông cũng bày tỏ sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ. Về dữ liệu kinh tế của Anh sáng nay, doanh số bán lẻ tháng 6 tăng 0.9%, thấp hơn dự báo 1.2%, nhưng vẫn cải thiện đáng kể so với mức giảm 2.7% của tháng 5.

Ngoài ra, cần lưu ý các dữ liệu vĩ mô quan trọng khác sẽ được công bố hôm nay, gồm khảo sát tâm lý doanh nghiệp IFO của Đức tháng 7 dự kiến tăng nhẹ lên 89.0 từ 88.4 (8:00 GMT) và số liệu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 6 dự báo giảm 10.8% so với mức tăng 16.4% tháng 5 (12:30 GMT).