FxPro: Thay vì quay trở lại mức đỉnh lịch sử, giá vàng có nhiều khả năng lao dốc xuống dưới 2,300 USD/oz

Trong một bản phân tích được công bố vào thứ Hai, Kuptsikevich lưu ý rằng: “Vàng đã mất 1.35% vào phiên hôm thứ Hai, tiệm cận mức trước khi công bố dữ liệu việc làm vào thứ Sáu. Có lẽ phản ứng đầu tiên của thị trường đối với việc công bố dữ liệu đã làm nổi bật tâm lý của những người tham gia thị trường chính: họ đã sẵn sàng bán ra”.

Ông lưu ý rằng sức mạnh gần đây của vàng phần lớn là do sự suy yếu của đồng USD, đồng bạc xanh đã giảm 1% kể từ cuối tháng 6.

Ông chia sẻ thêm: “Dữ liệu việc làm yếu cũng đẩy giá vàng lên vào thứ sáu, khiến đồng USD lao dốc và kỳ vọng ngày càng tăng về khả năng Fed sẽ sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, cần phải lưu ý về đà giảm 0.8% của vàng trong những phút đầu tiên sau khi công bố dữ liệu”.

Kuptsikevich cho biết phản ứng của thị trường là động thái "worse is better" kinh điển. "Sự suy yếu của thị trường lao động đã làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sớm, điều này thúc đẩy khẩu vị rủi ro. Nhưng đây không phải là một kịch bản tích cực, bởi không phải tất cả những dữ liệu kinh tế vĩ mô tiêu cực đều dẫn đến lạm phát giảm. Ngược lại, chúng tôi nhận thấy tiền lương đã tăng trưởng (4.1% so với cùng kỳ năm trước) cao hơn lạm phát (3.3% so với cùng kỳ năm trước). Đồng thời, dữ liệu về tuyển dụng của những tháng trước đã được điều chỉnh giảm và tỷ lệ thất nghiệp đạt đỉnh trong 31 tháng”.

Ông nhấn mạnh rằng điều này có nghĩa là tình hình kinh tế tại Hoa Kỳ đang xấu đi nhanh hơn tốc độ lạm phát hạ nhiệt. "Trong trường hợp này, một đợt cắt giảm lãi suất quan trọng sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, chứ không phải là loại bỏ chính sách tiền tệ thắt chặt. Nói cách khác, khả năng cắt giảm lãi suất vì những diễn biến "xấu" thay vì "tốt" đang tăng lên, điều này ảnh hưởng tiêu cực đối với khẩu vị rủi ro trong trung hạn".

Về mặt kỹ thuật, Kuptsikevich lưu ý rằng vàng đã chạm ngưỡng kháng cự mạnh tại 2390 USD/ounce, đây là mức khiến giá đảo ngược vào tháng 4. Ông cho rằng: "Không thể loại trừ khả năng thị trường tài chính toàn cầu sẽ tiếp tục cải thiện khẩu vị rủi ro và có thể được hỗ trợ bởi mùa báo cáo tài chính. Khả năng giá vàng tăng lên trên 2390 USD có thể là tín hiệu quan trọng, báo hiệu một cuộc "đổ bộ" mới vào mức đỉnh lịch sử gần 2450 USD".

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Kuptsikevich nhận thấy khả năng giá vàng sẽ ngày càng phải nhiều chịu áp lực. Ông cho rằng: "Đường MA50 ngày ở mức 2340 USD là ngưỡng hỗ trợ đầu tiên. Nếu đâm thủng xuống dưới đường này, giá vàng có thể nhanh chóng lao dốc xuống vùng 2300 USD, đây là ngưỡng quan trọng để xác định động lực cho những tháng tới. Việc giảm xuống dưới mức này sẽ được coi là phá vỡ xu hướng tăng kể từ tháng 10 khi Fed lần đầu tiên báo hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất".

Giá vàng hiện được giao dịch ở mức 2360 USD/oz.