Nhiều ngân hàng trung ương hơn bao giờ hết dự kiến mua vàng trong năm nay

Theo khảo sát của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) và YouGov đối với 74 ngân hàng trung ương, 45% cho biết họ dự định mua thêm vàng trong 12 tháng tới, tỷ lệ cao nhất kể từ khi khảo sát được thực hiện vào năm 2018. Chỉ có một ngân hàng trung ương cho biết có kế hoạch giảm lượng nắm giữ vàng.

Giá vàng đã tăng hơn gấp đôi trong ba năm qua, chủ yếu nhờ hoạt động mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, một phần mức tăng này đã bị xóa bỏ trong năm nay khi xung đột tại Trung Đông đẩy chi phí năng lượng lên cao và làm gia tăng kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng – tài sản không mang lại lợi suất.

Làn sóng bán ra của giới đầu cơ cũng khiến giá vàng gần đây giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Ông Shaokai Fan, Giám đốc phụ trách ngân hàng trung ương toàn cầu của WGC, cho biết đợt giảm giá hiện nay có thể tạo cơ hội để nhiều ngân hàng trung ương quay trở lại thị trường.

“Trong năm 2025, chúng tôi ghi nhận một số ngân hàng trung ương cho rằng giá vàng khi đó quá cao và muốn chờ cơ hội thuận lợi hơn để mua vào,” ông nói.

Hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã tăng tốc trong quý I, ngay cả khi một số quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Nga và Azerbaijan bắt đầu bán bớt lượng vàng dự trữ.

Theo khảo sát, phần lớn nhu cầu mua vàng trong năm tới sẽ đến từ các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế mới nổi và đang phát triển. Khoảng 53% số đơn vị trong nhóm này dự kiến tăng dự trữ vàng, trong khi tỷ lệ tương ứng ở các nền kinh tế phát triển chỉ là 18%.

Đáng chú ý, nhiều quốc gia đang sử dụng chương trình tích lũy vàng trong nước để gia tăng dự trữ. Theo đó, các ngân hàng trung ương mua vàng trực tiếp từ các công ty khai thác trong nước bằng nội tệ thay vì sử dụng nguồn dự trữ ngoại hối. Một nửa số ngân hàng trung ương có kế hoạch mua vàng cho biết sẽ áp dụng hình thức này, trong khi 38% dự định bán các tài sản dự trữ khác để tài trợ cho hoạt động mua vàng.

Về lưu ký vàng, Ngân hàng Trung ương Anh vẫn là địa điểm được các ngân hàng trung ương ưa chuộng nhất, với 57% số đơn vị khảo sát cho biết đang lưu trữ vàng tại London.

Tuy nhiên, xu hướng đa dạng hóa địa điểm lưu trữ đang gia tăng. Khoảng 9% ngân hàng trung ương cho biết đã chuyển thêm vàng về lưu trữ trong nước trong năm qua, trong khi 10% tăng cường phân bổ vàng tại nhiều địa điểm khác nhau, cao hơn đáng kể so với các tỷ lệ tương ứng là 5% và 2% trong khảo sát năm trước.

Theo ông Fan, rủi ro địa chính trị đang trở thành mối quan tâm lớn hơn đối với các ngân hàng trung ương. Xu hướng này có thể tạo cơ hội cho các trung tâm lưu trữ vàng mới như Singapore và Hong Kong, những nơi đang tích cực thu hút hoạt động lưu ký vàng của các ngân hàng trung ương nhằm phát triển thị trường vàng trong nước.