Giá dầu tăng mạnh thúc đẩy kỳ vọng BOE và ECB sớm tăng lãi suất

Lần đầu tiên trong một tháng, thị trường đã hoàn toàn định giá khả năng BoE tăng lãi suất thêm 25 bps vào tháng 9, sau đó tiếp tục tăng một lần nữa trước cuối năm. Đối với ECB, nhà đầu tư cũng kỳ vọng ngân hàng này nâng lãi suất 25 bps trong tháng 9, với một đợt tăng khác vào cuối năm gần như chắc chắn.

Sự thay đổi trong kỳ vọng diễn ra khi căng thẳng Mỹ - Iran leo thang, đẩy giá dầu Brent tiến gần mức 90 USD/thùng. Đầu tháng này, thị trường hoán đổi chỉ phản ánh khả năng tăng lãi suất chưa tới 25 bps đối với cả BoE và ECB trong năm tới. Tuy nhiên, quyết định tái áp đặt phong tỏa các tàu Iran đi qua eo biển Hormuz của Tổng thống Mỹ Donald Trump, cùng yêu cầu thu phí đối với các chuyến hàng khác, đã làm đảo ngược tâm lý ổn định trước đó.

Rủi ro lạm phát từ giá năng lượng

“Định giá hiện tại phần nào phản ánh sự cân bằng giữa các rủi ro. Nếu giá dầu duy trì ở mức hiện tại, ngưỡng để các ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất vẫn khá cao. Nhưng nếu giá dầu tiếp tục tăng, việc nâng lãi suất sẽ trở thành kịch bản cơ bản hơn”, các chiến lược gia của ING Groep, trong đó có Padhraic Garvey, nhận định.

Sự phụ thuộc lớn vào nhập khẩu năng lượng khiến Anh và khu vực Eurozone đặc biệt dễ tổn thương trước đà tăng của giá dầu. Dù lạm phát tại hai khu vực này trước đó đã có dấu hiệu hạ nhiệt, cú tăng mạnh gần đây của giá năng lượng đang làm gia tăng lo ngại rằng các nhà hoạch định chính sách có thể phải tiếp tục thắt chặt tiền tệ.

Nhà đầu tư sẽ chú ý đến bài phát biểu của Thống đốc BoE Andrew Bailey công bố trong ngày thứ Ba để đánh giá quan điểm của ông về triển vọng giá cả. Trước đó, ông từng bày tỏ thất vọng khi cho rằng lạm phát có thể đã quay về mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương nếu xung đột Mỹ - Iran không xảy ra.

Fed cũng được kỳ vọng tăng lãi suất

Không chỉ BoE và ECB, Fed cũng được thị trường dự báo sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Các hợp đồng trên thị trường tiền tệ hiện phản ánh gần 50% khả năng Fed hành động ngay trong tháng này.

Thống đốc Fed Christopher Waller hôm thứ Hai cho biết các nhà hoạch định chính sách có thể cần tiếp tục thắt chặt tiền tệ nếu lạm phát cơ bản vẫn cho thấy áp lực tăng giá trên diện rộng.

Số liệu lạm phát Mỹ sắp công bố được dự báo cho thấy chỉ số giá tiêu dùng lõi tăng 0.2% trong tháng 6. Sau đó, nhà đầu tư sẽ theo dõi phiên điều trần của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để đánh giá liệu ông có ủng hộ lộ trình lãi suất mà thị trường đang kỳ vọng hay không.