Giá vàng, bạc suy yếu, chưa thể thoát 'mỏ neo' kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Giá vàng và bạc giao ngay suy yếu sau khi thị trường chứng khoán Bắc Mỹ đóng cửa, khi giới giao dịch chốt lời một phần nhịp hồi được dẫn dắt bởi dữ liệu việc làm tuần trước, đồng thời tiếp tục dõi theo biên bản họp Fed công bố vào thứ Tư và các diễn biến quanh Eo biển Hormuz. Giá vàng giao ngay giao dịch quanh 4,161.90 USD/ounce, giảm 0.29%, trong khi giá bạc giao ngay ở mức 61.90 USD, giảm 0.59% trong phiên.

Dù vậy, hợp đồng vàng tương lai vẫn đóng phiên ở mức cao nhất kể từ ngày 22/6, với hợp đồng kỳ hạn gần tăng 1.0% lên 4,155.10 USD/ounce, còn bạc tăng 2.1% lên 61.92 USD/ounce — phiên tăng thứ tư liên tiếp. Rhona O’Connell, nhà phân tích thị trường tại StoneX, cho biết trong một báo cáo rằng “các quỹ ETF vàng vẫn chưa thu hút được dòng tiền”, khiến nhịp hồi kém thuyết phục hơn so với những gì mức đóng cửa của hợp đồng tương lai thể hiện.

Cuộc họp ngày 16-17/6 của Fed vẫn là mỏ neo chính sách đối với thị trường kim loại. FOMC đã bỏ phiếu giữ nguyên biên độ lãi suất mục tiêu ở mức 3.50% - 3.75%, đồng thời tuyên bố cho biết lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% và viện dẫn các cú sốc nguồn cung liên quan đến năng lượng. Phản ứng của thị trường kể từ sau cuộc họp mang tính hai chiều đối với kim loại quý: dữ liệu việc làm yếu hơn và giá dầu thô giảm đã hạ bớt kỳ vọng tăng lãi suất trong ngắn hạn, nhưng lộ trình lãi suất vẫn chưa đủ dovish để buộc các quỹ CTA đầu hàng trên diện rộng ở vàng, bạc, bạch kim hay palladium.

Các nhà phân tích hàng hoá tại TD Securities cho biết các vị thế bán khống kim loại quý “rất khó lung lay”, lưu ý rằng các quỹ CTA vẫn chưa rời khỏi trạng thái bán ròng ngay cả sau nhịp hồi trước kỳ nghỉ lễ dài, dữ liệu việc làm yếu hơn dự báo và kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm bớt. Họ cho rằng thị trường vẫn đang định giá một đợt tăng lãi suất trước cuối năm, yếu tố tiếp tục gây áp lực lên nhóm kim loại quý. Biên bản họp FOMC công bố vào thứ Tư sẽ là phép thử chính sách tiếp theo đối với các vị thế này.

Eo biển Hormuz vẫn là một phần phí rủi ro hiện hữu, nhưng không phải yếu tố hỗ trợ một chiều cho giá vàng. Bộ chỉ huy quân sự Iran đã yêu cầu các tàu chở dầu sử dụng những tuyến đường được phê duyệt khi đi qua tuyến hàng hải này, nếu không sẽ đối mặt với phản ứng mạnh mẽ, đồng thời cảnh báo Mỹ không được can thiệp. Cùng lúc đó, giá dầu thô tương lai đã giao dịch gần hơn với mức trước xung đột khi dòng chảy qua eo biển được nối lại, OPEC+ tăng nguồn cung và Saudi Arabia giảm giá bán đã bù đắp cho rủi ro địa chính trị. Dầu WTI đóng cửa giảm 0.2% xuống 68.55 USD/thùng và dầu Brent giảm 0.2% xuống 71.99 USD/thùng, trong khi chi phí bảo hiểm và các điều khoản Mỹ - Iran chưa được giải quyết khiến tín hiệu “an toàn hoàn toàn” vẫn nằm ngoài tầm với.

Bức tranh dữ liệu vĩ mô của Mỹ không đủ yếu để phá vỡ lực cản đến từ đồng USD và lãi suất. Chỉ số PMI dịch vụ ISM đạt 54.0 trong tháng 6, với chỉ số hoạt động kinh doanh ở mức 55.4, đơn hàng mới ở mức 55.1 và việc làm ở mức 51.2. Chỉ số USD gần như đi ngang đến nhích nhẹ, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh vùng 4.5%, ghi nhận ở mức 4.48% trong ngày 6/7.

Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua vàng là đẩy giá trở lại trên vùng kháng cự 4,260 - 4,400 USD, với một nhịp tăng bền vững hướng tới 4,500 USD rồi 5,000 USD. Còn mục tiêu giảm giá ngắn hạn tiếp theo của phe bán là phá vỡ ngưỡng 3,900 USD, với các mục tiêu sâu hơn tại 3,800 USD rồi 3,950 USD. Kháng cự đầu tiên nằm tại 4,200 USD, tiếp theo là 4,260 USD. Hỗ trợ đầu tiên nằm tại 4,091 USD, tiếp theo là 4,000 USD.

Mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua bạc là đưa giá trở lại trên vùng 64.00 - 72.00 USD, với một nhịp vượt vùng này hướng tới 90.00 USD rồi cao hơn. Còn mục tiêu giảm giá tiếp theo của phe bán là phá vỡ ngưỡng 55.00 USD, với các mục tiêu sâu hơn tại 45.00 USD rồi 60.75 USD. Kháng cự đầu tiên nằm tại 62.43 USD, tiếp theo là 63.32 USD. Hỗ trợ tiếp theo nằm tại 60.75 USD, rồi 57.12 USD.