Hoạt động kinh doanh tại Eurozone suy giảm mạnh nhất kể từ năm 2023

Chỉ số PMI toàn phần do S&P Global công bố giảm xuống 47.5 trong tháng 5 từ mức 48.8 của tháng 4, tiếp tục nằm dưới ngưỡng 50 — ranh giới giữa tăng trưởng và suy giảm — tháng thứ hai liên tiếp. Kết quả này thấp hơn dự báo giữ nguyên của các chuyên gia tham gia khảo sát Bloomberg.

Lĩnh vực sản xuất tiếp tục tăng trưởng nhờ hoạt động tích trữ hàng hóa phòng ngừa rủi ro, trong khi ngành dịch vụ suy yếu mạnh. Trong hai nền kinh tế lớn nhất khu vực, PMI toàn phần của Đức gần như ổn định, còn Pháp giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020.

Áp lực giá cả tiếp tục gia tăng khi chi phí đầu vào cùng giá hàng hóa và dịch vụ tăng với tốc độ nhanh nhất trong hơn ba năm.

Ông Chris Williamson, Kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết các chỉ số giá trong khảo sát cho thấy lạm phát có thể tiến gần mức 4% trong những tháng tới. Theo ông, điều này cùng với dấu hiệu nền kinh tế khu vực đang giảm tốc đã tạo ra bài toán khó hơn cho các nhà hoạch định chính sách.

Kinh tế châu Âu đang chịu áp lực từ lạm phát gia tăng và tâm lý suy yếu do xung đột tại Trung Đông. Trong bối cảnh đó, ECB đang cân nhắc nâng lãi suất nhằm kiềm chế áp lực giá cả, với thị trường hiện nghiêng về khả năng tăng thêm 25 bps trong cuộc họp tháng 6.

Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television tuần này, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Bỉ Pierre Wunsch cho rằng khả năng ECB tăng lãi suất trong tháng 6 là “khá cao” nếu chiến sự chưa sớm kết thúc.

Dù vậy, giới chức ECB cũng thừa nhận tăng trưởng kinh tế đang đối mặt nhiều rủi ro. Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cảnh báo tác động tiêu cực tới tăng trưởng sẽ trở nên rõ ràng hơn trong vài tuần tới và kêu gọi thận trọng với chính sách lãi suất.

Trước đó vào tháng 3, ECB dự báo GDP Eurozone sẽ tăng 0.9% trong năm 2026 và 1.3% trong năm 2027. Tuy nhiên, nhiều quan chức hiện cho rằng triển vọng thực tế có thể nằm giữa kịch bản cơ sở và kịch bản tiêu cực hơn nếu chiến sự kéo dài.

Ông Williamson nhận định lĩnh vực dịch vụ đang chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ chi phí sinh hoạt leo thang do chiến tranh gây ra. Đồng thời, hiệu ứng hỗ trợ từ hoạt động tích trữ hàng hóa đối với lĩnh vực sản xuất cũng đang suy yếu, khi nhu cầu đối với cả hàng hóa lẫn dịch vụ bắt đầu giảm.

Ông cũng cảnh báo tình trạng chậm trễ chuỗi cung ứng ngày càng lan rộng có thể khiến cú sốc kinh tế nghiêm trọng hơn, không chỉ hạn chế tăng trưởng trong thời gian tới mà còn tiếp tục tạo áp lực tăng lạm phát.