Không thể ngăn cản đà tăng của thị trường mới nổi

Báo cáo việc làm tốt hơn nhiều so với dự báo trong tháng 5 của Mỹ và thỏa thuận gia hạn thêm 1 tháng cắt giảm sản lượng ở mức kỷ lục của OPEC + trong tuần qua có thể làm tăng thêm sự lạc quan về triển vọng phục hồi kinh tế toàn cầu, củng cố cho đà tăng của tài sản rủi ro. Theo kết quả đo lường biến động hàm ý của J.P. Morgan, mức biến động của nhóm các đồng tiền mới nổi trải qua mức giảm mạnh nhất trên khung thời gian tuần kể từ 2011. Thị trường cổ phiếu chứng kiến tuần giao dịch tốt nhất kể từ năm 2011, trong khi chỉ số trái phiếu trong nước đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng Ba.

Theo Iyad Abu Hweij, giám đốc quản lý của Allied Investment Partners PJSC ở Dubai, cho biết rằng: “Mặc dù vẫn còn khá nhiều rủi ro bất ổn về việc tác động của COVID-19 lên tình hình thu nhập của các công ty, nhưng giới đầu tư đang kỳ vọng việc mở lại các nền kinh tế có khả năng dẫn đến sự phục hồi lợi nhuận vào cuối năm nay. Trong bối cảnh đó, đây có thể là thời cơ thích hợp để các nhà đầu tư cân bằng lại danh mục đầu tư của mình để duy trì một tỷ lệ phân bổ phù hợp phù hợp với những thông tin cập nhật mới trên thị trường.

Trong khi Fed nhiều khả năng sẽ giữ mức lãi suất gần mức 0 trong cuộc họp vào thứ Tư, giới đầu tư sẽ theo dõi sát sao từ giọng điệu của Chủ tịch Jerome Powell để tìm ra những hướng đi mới trong tương lai. Các tín hiệu kỹ thuật cũng đang cho thấy triển vọng đối với các tài sản của nhóm nước đang phát triển có vẻ đầy hứa hẹn khi đồng Dollar Mỹ đang chao đảo. Theo biểu đồ 1 dưới đây của Bloomberg, nhóm các đồng tiền mới nổi thuộc MSCI đang vượt lên trên đường trung bình động 100 ngày vào thứ Sáu vừa qua, báo một mức tăng lớn hơn trong tương lai.

Tuy nhiên, hãy chú ý sự hồi phục gần đây cũng khá mong manh. Vài tiếng trước cuộc họp của Fed, Trung Quốc nhiều khả năng sẽ công bố tình trạng giảm phát mạnh mẽ tại các nhà máy và lạm phát tiêu dùng giảm nhẹ trong tháng Năm. Dữ liệu được công bố vào cuối tuần báo hiệu rằng xuất khẩu có thể vẫn "dậm chân tại chỗ" vì nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại với Hoa Kỳ đe dọa triển vọng đến tình hình ngoại thương của nước này.

Một vài ý kiến cũng đang kỳ vọng vào báo cáo ngoại hối bán niên của Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho Quốc hội, báo cáo thường được công bố vào tháng Năm. Có một khả năng đó là Mỹ sẽ cáo buộc Trung Quốc vào trong danh sách thao túng tiền tệ trở lại trong bối cảnh căng thẳng thương mại như hiện nay, theo ING Groep NV đề cập trong một báo cáo vào 3/6. Các quốc gia khác như Đài Loan và Thái Lan có khả năng được loại khỏi danh sách thao túng này mặc dù nhóm quốc gia trên đã vượt ngưỡng theo dõi của Mỹ.