Kích thích tài khoá sẽ tạo thêm động lực cho đà tăng của chứng khoán Châu Âu

Kế hoạch kích thích tài khóa của khối EU đang mang lại niềm hy vọng mới. Triển vọng của gói kích thích chưa từng có tiền lệ là một trong những lập luận xác đáng nhất cho quan điểm “bullish” đối với chứng khoán châu Âu. Kể từ khi kế hoạch kích thích chưa từng có này được công bố vào ngày 27/05, cổ phiếu khu vực đồng tiền chung châu Âu đã vượt trội so với các nhóm cổ phiếu của Mỹ, mà đặc biệt là Ý, quốc gia được đánh giá là sẽ hưởng lợi lớn nhất. Và cũng đừng quên chính sách kích thích nội địa chưa từng có, chẳng hạn như gói kích thích của Đức trị giá 130 tỷ euro, đã “viện trợ” cho chỉ số DAX và các cổ phiếu chu kỳ chút lực nâng đỡ.

Kế hoạch kích thích trên cũng đối mặt với những rào cản, bao gồm cả sự do dự từ “Frugal Four” bao gồm Áo, Đan Mạch, Hà Lan và Thụy Điển, là nhóm 4 nước phản đối hàng loạt các khoản vay mượn lớn này. Cuộc tranh luận diễn ra vào ngày 19/06 đã không mang lại sự đồng thuận và Đức cùng với Pháp đã kêu gọi rằng họ cần đạt được thỏa thuận trước khi nghỉ hè. Một thỏa thuận có thể là chất xúc tác quan trọng để tạo nền tảng cho thị trường chứng khoán khu vực châu Âu tăng điểm và vượt mặt chứng khoán Mỹ, ngược lại thất bại trong việc đạt thỏa thuận có thể đem lại một cú sốc cho thị trường mà Lagarde - chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cảnh báo. Chuyên gia tài chính Pháp – Đức có viết trong một ghi chú rằng, việc chồng chất dư nợ tại châu Âu sẽ làm thị trường cổ phiếu khu vực này có P/E 12 tháng thấp hơn tới 24% so với Mỹ.