Kỳ vọng lạm phát gia tăng sẽ làm ảnh hưởng tới thị trường như thế nào?

Chứng khoán có thể tiếp tục tăng và USD sẽ nới rộng đà giảm sau khi Fed thể hiện lập trường thoải mái hơn đối với lạm phát. Với cách mà đại dịch Covid-19 tác động lên nền kinh tế, có thể thông cảm cho các nhà hoạch định chính sách khi họ chấp nhận lạm phát sẽ tăng lên một chút. Nếu ai từng xem video ca nhạc tuyên truyền của ngân hàng Jamaica, chắc hẳn sẽ không quên giai điệu vui tai của họ khi giải thích về điều này: "Nếu lạm phát thấp, nền kinh tế sẽ không thể phát triển". Kỳ vọng lạm phát 10 năm của Mỹ đang tăng dần.

Chỉ số chứng khoán thế giới MSCI và kỳ vọng lạm phát 10 năm của Mỹ hiện có hệ số tương quan 100 ngày là 0.9 (tương quan thuận khá mạnh), dựa trên giá trị thị trường, đồng nghĩa với việc cả 2 đều đang tăng song song với nhau. Mặt trái của những điều trên là nó sẽ gia tăng mối lo ngại rằng tình trạng lạm phát và lợi suất thực giảm sẽ xói mòn giá trị của tiền tệ. Chỉ số DXY đang di chuyển ngược chiều với kỳ vọng lạm phát 10 năm của Mỹ, với mối tương quan nghịch đảo ở mức -0.9. Và vàng cũng đang hòa chung đà tăng với bức tranh lạm phát tại Hoa Kỳ.

Tất nhiên, Fed đang châm ngòi cho kỳ vọng lạm phát bằng chính sách mục tiêu lạm phát trung bình của mình. Và có lẽ chúng ta sắp chứng kiến họ giải thích về chính sách này bằng một video ca nhạc.