Liệu Goldman Sachs có "bắt đáy" cổ phiếu bán lẻ như khuyến nghị?

Doanh số bán lẻ đã tăng vọt trong những tháng gần đây, về các mức đỉnh cũ.

Những con số này là phản ảnh của những thông báo tích cực về hội nghị ICR vào tuần trước.

Tuy nhiên, chuyên gia tại Goldman Sachs Scott Feiler lưu ý rằng nhóm cổ phiếu ngành bán lẻ đã giảm trong tuần vừa rồi.

Cổ phiếu ngành bán lẻ (được đo bằng chỉ số GSXURETL của giỏ GS) đã giảm 350bps so với đầu năm, và giảm 18% kể từ năm 2021

Mặc dù Feiler cho rằng xu hướng tiêu dùng sẽ không quá tốt vào năm 2024, nhưng GS house lại cho rằng xu hướng này sẽ ở mức cao (ngay cả đối với người tiêu dùng có thu nhập thấp).

Trên thực tế, trong khi dữ liệu bán lẻ Hoa Kỳ có xu hướng tích cực trong hai năm qua thì S&P Retail ETF lại đi ngang kể từ tháng 3/2022.

Mặc dù vậy, niềm tin của người tiêu dùng vẫn đạt đỉnh 3 năm trong tuần vừa qua và doanh số bán lẻ tăng mạnh trong tháng 12/2023.

Nhiều cổ phiếu của công ty tiêu dùng thu nhập thấp có dấu hiệu suy yếu mạnh trong tuần này, bao gồm DLTR, DG và FIVE, cổ phiếu DFS trượt đốc với mức giảm 11% vào thứ Năm (18/01).

Lý giải cho những biến động trong ngành bán lẻ một phần là do sự đứt mạch của đà hưng phấn từ tháng 12/2023, một phần do nhà đầu tư tái cơ cấu trong tháng 1/2024 khi lựa chọn các lĩnh vực tăng trưởng, không bị ảnh hưởng bởi rủi ro ngành bán lẻ, và cũng có thể do những hạn chế trong việc vận chuyển hàng hóa khi căng thẳng Biển Đổ leo thang, năm 2024 được kỳ vọng sẽ có "một cú lội ngược dòng" với lợi nhuận bùng nổ.

Mặc dù, niềm tin của người tiêu dùng đạt mức cao nhất trong 3 năm tuần vừa rồi, dữ liệu GS PB cho thấy tỷ lệ vị thế Mua/Bán vẫn chưa về mức cao như thời điểm dịch COVID.

Một điều đáng lưu ý rằng trong khi tâm lý người tiêu dùng đang tăng vọt, cổ phiếu ngành bán lẻ vẫn vượt trội thời điểm sau đại dịch COVID.

Trong khi Scott Feiler đang khuyến nghị mua cổ phiếu ngành bán lẻ cho khách hàng thì công ty hỗ trợ ngầm của Goldman, đang bán mạnh theo số liệu ass-ton.