Liệu quyết định của RBNZ có trở thành "tấm gương" cho Ngân hàng Trung ương Anh?

Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đạt 4.8% trong tháng 5 - vẫn trong ngưỡng kỳ vọng, mặc dù thu nhập hàng tuần tăng hơn dự báo lên 7.3%. Dữ liệu tuần này cũng cho thấy lạm phát tăng mạnh lên 2.5% trong tháng 6, thúc đẩy Phó thống đốc BOE Dave Ramsden đưa ra nhận xét rằng những tiến bộ gần đây trong nền kinh tế sẽ khiến BOE xem xét các điều kiện để thắt chặt hỗ trợ tài chính sớm hơn kỳ vọng. 

Sự thay đổi giọng điệu này khá giống với những gì diễn ra tại RBNZ - nơi NHTW chuyển từ lập trường "dovish" trong tháng Tư sang quyết định dừng chương trình mua trái phiếu hằng tháng và tăng kỳ vọng nâng lãi suất vào cuối năm nay. RBNZ - vốn lo ngại về sự không chắc chắn trong triển vọng trong nước, hiện đang lo lắng về nguy cơ nền kinh tế phát triển quá nóng. BOE có thể rơi vào tình cảnh khó khăn tương tự, đặc biệt nếu thị trường lao động ổn định sau khi chương trình trợ cấp tiền lương kết thúc vào tháng 9.

Điều này đã giải thích cho lý do trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn ngắn không bị ảnh hưởng bởi những tin tức kinh tế gần đây- với lợi suất 2 năm vẫn theo sau lãi suất ngân hàng chuẩn. Tuy nhiên, thị trường có thể "thức dậy" vào một ngày nào đó và nhận thấy rằng BOE đang hát một bài thánh ca thể hiện ý nghĩa hoàn toàn khác- và rủi ro này không hề nhỏ!