Lợi suất thấp tại Euro có thể hỗ trợ trái phiếu kho bạc bất chấp nỗi lo sợ về Fed

Đúng ra, thị trường trái phiếu chất lượng đầu tư của Hoa Kỳ đã hoạt động kém hơn so với đối tác tại euro trong năm nay, giảm 1.7% so với 0.5% tổng lợi nhuận. Đó là nhờ sự nhạy cảm hơn với lãi suất và mức biến động của trái phiếu kho bạc lớn hơn nhiều so với trái phiếu chính phủ Đức. Nhưng đối với các nhà đầu tư muốn mua ngay bây giờ và có khả năng nắm giữ, lợi suất hơn 2% sẽ hấp dẫn hơn nhiều so với mức 0.3% của trái phiếu euro, vốn chỉ đạt 1% khi chuyển sang đô la.

Và Hoa Kỳ cung cấp nhiều lựa chọn hơn đối với các tài sản kỳ hạn dài, nơi các nhà đầu tư có thể phòng hộ rủi ro kỳ hạn khỏi bất kỳ đợt tăng lãi suất nào và chỉ tiếp chịu tác động bởi rủi ro tín dụng. Đây là lý do tại sao Chris Iggo, CIO bộ phận đầu tư tại AXA Investment Managers, cho biết tín dụng của Hoa Kỳ kỳ hạn hơn 10 năm cung cấp “cơ hội tối ưu hơn” so với việc chỉ sử dụng trái phiếu euro.

Sự phân kỳ tiềm ẩn giữa các chính sách của Fed và ECB có thể khiến trái phiếu đồng euro trở thành lựa chọn an toàn hơn nhưng việc lợi suất thấp nghĩa là các nhà đầu tư nước ngoài có đủ lý do để tiếp tục tham gia vào TPCP kỳ hạn dài của Hoa Kỳ.