"Mỹ cũng đã bước vào giai đoạn cuối của siêu bong bóng, chúc bạn may mắn!"

Nhà đầu tư huyền thoại Jeremy Grantham cho rằng, Hoa Kỳ đang tiến tới giai đoạn cuối của thời kỳ "siêu bong bóng" trải dài trên thị trường chứng khoán, trái phiếu, bất động sản và hàng hóa sau đợt kích thích lớn trong đại dịch COVID. Điều này có thể dẫn tới pha giảm tài sản mạnh nhất trong lịch sử một khi sự bi quan quay trở lại và thống trị thị trường.

Grantham, đồng sáng lập công ty đầu tư GMO, cho biết: “Lần đầu tiên ở Mỹ xuất hiện bong bóng trên hầu hết các loại tài sản. Ông ước tính thiệt hại có thể lên tới 35 nghìn tỷ USD nếu định giá giữa các loại tài sản chính bằng 2 phân 3 mức chuẩn trong lịch sử.

Grantham nói: “Một trong những lý do chính khiến tôi cảm thấy chán nản, bất bình với Fed và các cơ quan tài chính khác vì đã cho phép điều này xảy ra, đồng thời đánh giá thấp mức thiệt hại mà bong bóng gây ra khi chúng xẹp xuống”.

Grantham cho biết, Fed dường như không "nhận ra" bong bóng tài sản, xuất phát từ đợt kích thích khổng lồ nhưng không hiệu quả từ đại dịch, sau đợt kích thích để cứu vãn bong bóng nhà đất năm 2006. Ông nói: “Bài học duy nhất mà họ học được từ đống đổ nát của năm 2009 là chúng ta không thể giải quyết vấn đề bằng các biện pháp kích thích".

Bong bóng cổ phiếu có xu hướng bắt đầu hạ nhiệt từ những phần rủi ro nhất của thị trường, như bong bóng mà Grantham đã cảnh báo từ tháng 2 năm 2021. Ông nói trong bài báo rằng: "Vậy thì chúc may mắn, tất cả chúng ta sẽ cần nó".

Trong khi chỉ số S&P 500 SPX và Dow Jones, từng đóng cửa tại mức cao nhất mọi thời đại vào đầu tháng 1, sau đó đã tụt dốc không phanh. Cùng với đó là chỉ số NASDAQ cũng đã giàm 1.3% do giới đầu tư dự đoán Fed sẽ kết thúc quá trình QE để mở đường cho đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.

Theo FactSet, Nasdaq là chỉ số có đà sụt giảm lớn nhất trong 3 chỉ số chính vào năm 2022, sau khi đạt đỉnh kỷ lục vào tháng 11 thì ngay lập tức đã điều chỉnh.

Grantham viết: “Chúng ta đang ở trong giai đoạn "ma cà rồng'' của thị trường tăng giá, thời điểm bạn ném mọi thứ bạn có vào đó. Bạn "đâm" nó bằng Covid, bạn "bắn" nó với kỳ vọng về đợt tăng lãi suất sắp tới, và đầu độc nó bằng lạm phát không được dự đoán trước - cái mà đã luôn nhấn chìm chỉ số P/E trước đây, nhưng đặc biệt là lần này thì chưa - và "nó" vẫn đang tiếp tục "bay" cao hơn".

"Cho đến khi bạn bắt đầu nghĩ rằng thị trường đã bất tử và không thứ gì có thể cản được, thì cuối cùng nó lật nhào, và sau đó là chết. Nhưng điều đó xảy ra càng sớm thì càng tốt cho tất cả mọi người".