Nhận định USD/JPY và AUD/USD: BoJ nghiêng về hawkish, RBA chuẩn bị cắt giảm lãi suất
Diệu Linh
Junior Editor
RBA dự kiến cắt giảm lãi suất 25 bps theo hướng hawkish, với định hướng chính sách và yếu tố phụ thuộc dữ liệu đóng vai trò dẫn dắt biến động cặp AUD/USD. BoJ phát tín hiệu có thể tăng lãi suất trong quý 4 khi lạm phát duy trì trên 2% hơn ba năm, hỗ trợ triển vọng cho JPY. Các phát biểu từ Fed có thể tác động đến USD/JPY hướng về các đường EMA quan trọng, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 9 gây sức ép lên đồng USD.
Dữ liệu then chốt kinh tế Nhật Bản tác động lên BoJ và USD/JPY
Đồng Yên bước vào một tuần quan trọng khi BoJ ám chỉ khả năng tăng lãi suất, với dữ liệu lạm phát và GDP sẽ đóng vai trò quyết định hướng đi của USD/JPY.
Ngày 8/8, bản Tóm tắt Ý kiến của BoJ đã khơi lại kỳ vọng nâng lãi suất trong quý 4. Một ý kiến cho biết:
“Khả năng Ngân hàng có thể đánh giá rằng mục tiêu ổn định giá sẽ đạt được trong nửa đầu giai đoạn dự báo của Báo cáo Triển vọng đã cao hơn so với tháng 4.”
Các thành viên hội đồng nhấn mạnh những yếu tố chính gồm:
- Diễn biến thương mại Mỹ – Nhật
- Xu hướng tích cực về tiền lương và định giá
- Áp lực giá cả tăng
Về lạm phát, một thành viên cho rằng:
“Với lạm phát duy trì đáng kể trên 2% trong hơn ba năm, kỳ vọng lạm phát có thể được coi là đã đạt khoảng 2%, và vẫn có lo ngại liệu chúng có tăng thêm nữa hay không.”
Tuy nhiên, một ý kiến khác nhấn mạnh cần đánh giá tác động thuế quan Mỹ đối với kinh tế Nhật:
“Cần ít nhất hai đến ba tháng để xác định tác động của chính sách thuế quan Mỹ. Nếu kinh tế Mỹ chịu đựng tốt hơn dự kiến, ảnh hưởng tiêu cực lên Nhật Bản sẽ ở mức tối thiểu. Khi đó, Ngân hàng có thể thoát khỏi lập trường chờ đợi hiện tại, sớm nhất là cuối năm nay.”
Các chỉ số kinh tế sắp tới tác động đến BoJ
Tuần này, dữ liệu giá sản xuất và GDP quý 2 sẽ cung cấp manh mối về xu hướng giá và động lực kinh tế. Giá sản xuất tăng, nhu cầu bên ngoài cải thiện và tiêu dùng cá nhân mạnh hơn sẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất BoJ. Ngược lại, số liệu yếu sẽ hỗ trợ quan điểm duy trì chính sách hiện tại, gây áp lực lên đồng Yên.
East Asia Econ nhận định về khảo sát Japan Economic Watchers (EW):
“Khảo sát EW cho thấy tâm lý ổn định sau cú giảm mạnh quý 1. Khi các chỉ số giá ngừng giảm, quan chức BoJ và chính phủ tỏ ra lo ngại hơn về áp lực lạm phát kéo dài.”
Ngày 11/8, nhà đầu tư nên theo dõi sát bình luận của BoJ giữa bối cảnh chưa rõ thời điểm nâng lãi suất.
Triển vọng khung ngày USD/JPY: Fed vẫn là tâm điểm
Cuối phiên 11/8, phát biểu từ Fed có thể gia tăng đồn đoán cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và nới lỏng thêm trong quý 4.
- Nếu kỳ vọng cắt giảm tháng 9 và tiếp tục nới lỏng trong quý 4 gia tăng, USD có thể chịu áp lực, kéo USD/JPY về đường EMA 50 ngày, và nếu phá vỡ, mốc hỗ trợ 145 sẽ được chú ý.
- Nếu Fed trì hoãn cắt giảm để đánh giá tác động thuế quan lên lạm phát, USD có thể mạnh lên, đẩy USD/JPY về đường EMA 200 ngày và hướng tới kháng cự 149.358.
Kịch bản chính:
USDJPY – Biểu đồ hàng ngày – 110825
AUD/USD: Quyết định lãi suất của RBA cận kề
Với AUD/USD, tâm điểm chuyển sang quyết định lãi suất RBA thứ Ba. Giới phân tích dự báo RBA giảm 25 bps xuống 3.6%. Ngoài yếu tố bất ngờ (giữ nguyên hoặc giảm trên 50 bps), định hướng chính sách sẽ đóng vai trò quyết định xu hướng AUD/USD.
Alicia Garcia Herrero, Kinh tế trưởng khu vực châu Á–Thái Bình Dương của Natixis, nhận định:
“Chỉ một đợt cắt giảm hawkish 25 bps sẽ được thực hiện trong tháng 8. Cuộc chiến chống lạm phát hiện đã mở ra cơ hội nới lỏng cho RBA.”
Dù lạm phát cơ bản giảm từ 2.9% quý 1 xuống 2.7% quý 2, Garcia cho rằng RBA sẽ duy trì lập trường thận trọng, phụ thuộc vào dữ liệu, do thị trường lao động vẫn chặt chẽ và kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng còn cao.
Cuối tuần này, dữ liệu việc làm Úc sẽ ảnh hưởng mạnh tới kỳ vọng lộ trình lãi suất. AUD/USD sẽ phản ứng nhạy nếu RBA đưa ra thông điệp phụ thuộc vào dữ liệu.
Kịch bản chính:
- Giảm giá AUD/USD: Dữ liệu Úc yếu hoặc RBA cắt giảm dovish → giá hướng EMA 50 ngày, có thể thử EMA 200 ngày
- Tăng giá AUD/USD: Dữ liệu Úc mạnh hoặc RBA hawkish → giá tiến tới kháng cự $0.66
Triển vọng khung ngày AUD/USD: Tín hiệu từ Fed và chênh lệch lãi suất
Sau hôm nay, phát biểu từ Fed có thể ảnh hưởng tới kỳ vọng cắt giảm lãi suất và chênh lệch lợi suất Mỹ–Úc.
Fed hawkish sẽ mở rộng chênh lệch có lợi cho USD, kéo AUD/USD về EMA 50 ngày; nếu thủng mốc này, phe bán có thể nhắm EMA 200 ngày.
Ngược lại, Fed dovish và kỳ vọng cắt giảm 50 bps tháng 9 sẽ thu hẹp chênh lệch, đẩy AUD/USD lên $0.66, thậm chí thử đỉnh tháng 7 tại $0.6625.
AUDUSD – Biểu đồ hàng ngày – 110825
Các yếu tố thị trường cần theo dõi hôm nay:
- USD/JPY: Giá sản xuất và GDP Nhật, tín hiệu chính sách từ BoJ
- USD/JPY & AUD/USD: CPI Mỹ và phát biểu Fed
- AUD/USD: Quyết định lãi suất RBA, họp báo Thống đốc Michele Bullock, dữ liệu việc làm Úc
fxempire
