Nhu cầu ảm đạm và tương quan với lợi suất thực đều không phải tin tốt đối với Vàng
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
Nhu cầu của người tiêu dùng đối với Vàng đã phần nào giảm bớt trong quý I ở các nền kinh tế như Trung Quốc và Ấn Độ khi giá cả và sự bùng phát của Covid-19 ngăn cản người mua. Điều đó cùng với sự gia tăng đột biến của lợi suất thực, mà Vàng có mối tương quan chặt chẽ, có thể gây ra rắc rối cho kim loại quý này.
Xuất khẩu Vàng của Thụy Sĩ được coi là một thước đo tốt để đánh giá lực mua kim loại của người tiêu dùng khi phần lớn quá trình tinh chế trên thế giới diễn ra ở đó. Các con số chuyển đi Trung Quốc và Ấn Độ khá ảm đạm. Trong khi Ấn Độ có khả năng phục hồi trong những tháng tới do lễ hội và mùa cưới, xuất khẩu sang Trung Quốc vẫn còn là vấn đề. Người mua từ Nga cũng đang phải vật lộn để tìm người bán do lo ngại sự phức tạp do các lệnh trừng phạt mang đến.
Về mặt vĩ mô, mối quan hệ thống kê của Vàng với lợi suất thực cho thấy rằng kim loại quý này có thể còn dư địa đi xuống.
Những người mua có vẻ thiếu vắng niềm tin. Vàng giảm khoảng 6% cho đến nay trong năm nay vào thời điểm mà hàng hóa nói chung đang tăng mạnh - Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (Bloomberg Commodity Index) đã tăng hơn 30% so với đầu năm. Điều tiếp theo cần chú ý là các quỹ ETF. Nếu họ bắt đầu bán ra, sự sụt giảm của vàng có thể mới chỉ bắt đầu.
Nour Al Ali, Bloomberg
