Quan chức BOJ bất ngờ gửi đi tín hiệu dovish sau đợt tăng lãi suất làm rung chuyển thị trường

Tỷ giá USD/JPY ngay lập tức tăng 2%, hợp đồng tương lai trái phiếu tăng vọt và cổ phiếu phục hồi ngay sau nhận xét của ông, đây là những phát biểu công khai đầu tiên của một thành viên Hội đồng BOJ kể từ khi ngân hàng tăng lãi suất vào ngày 31 tháng 7.

"Tôi tin rằng ngân hàng cần duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng với lãi suất chính sách hiện tại trong thời gian tới, khi các diễn biến trên thị trường tài chính và vốn trong và ngoài nước đang cực kỳ biến động," Uchida nói trong một bài phát biểu hôm thứ Tư với các lãnh đạo doanh nghiệp địa phương tại Hakodate, miền bắc Nhật Bản.

"Tôi nghĩ sẽ là quá sớm để cho rằng sẽ không có đợt tăng lãi suất nào trước cuối năm dựa trên tuyên bố này, vì nó sẽ phụ thuộc vào thị trường và xu hướng kinh tế ở Nhật Bản và Hoa Kỳ," Yuichi Kodama, nhà kinh tế tại Viện Nghiên cứu Meiji Yasuda nói. "Tôi tin rằng BOJ sẽ tăng lãi suất lần nữa trước cuối năm lên 0.5%."

Các nhà kinh tế được khảo sát hôm thứ Ba sau các biến động thị trường phần lớn vẫn giữ nguyên dự báo về lãi suất, với hầu hết đều kỳ vọng một đợt tăng khác trước cuối năm.

Định giá của thị trường swap về khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào cuộc họp chính sách tháng 12 giảm từ 60% xuống chỉ còn 20%

Uchida nói rằng các cơ quan chức năng tại Nhật Bản có thể đợi thị trường bình ổn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.

"Trái ngược với tiến trình tăng lãi suất chính sách ở châu Âu và Hoa Kỳ, nền kinh tế Nhật Bản không ở trong tình trạng ngân hàng có thể bị tụt hậu nếu không tăng lãi suất chính sách ở một tốc độ nhất định," Uchida nói. "Do đó, ngân hàng sẽ không tăng lãi suất chính sách khi thị trường tài chính và vốn không ổn định."

Ông Uchida, một chuyên gia chính sách kỳ cựu, người đã tham gia sâu vào thiết kế chương trình nới lỏng tiền tệ quy mô lớn của BOJ kéo dài hơn một thập kỷ, được biết đến rộng rãi với vai trò nổi bật trong việc lập kế hoạch cho tiến trình bình thường hóa chính sách của Thống đốc Kazuo Ueda. BOJ đã kết thúc chính sách siêu nới lỏng vào tháng 3 với đợt tăng lãi suất đầu tiên sau 17 năm.

Uchida lưu ý hôm thứ Tư rằng các cơ quan chức năng cần theo dõi bất kỳ tác động tiềm tàng nào đối với lạm phát và toàn bộ nền kinh tế đến từ các biến động thị trường, và quỹ đạo lãi suất của Nhật Bản có thể thay đổi tùy thuộc vào tác động đó.

Cần lưu ý rằng kế hoạch tiếp tục tăng lãi suất "phụ thuộc vào cụm từ 'nếu triển vọng tăng trưởng và lạm phát khả quan.' Vì vậy, những biến động đáng kể của giá cổ phiếu và tỷ giá kể từ tuần trước sẽ có liên quan," ông nói.

"Như bài phát biểu dovish của Uchida cho thấy, họ đang tìm kiếm một khởi đầu mới," Toru Suehiro, nhà kinh tế trưởng tại Daiwa Securities viết. Tuy nhiên, các cuộc thăm dò ý kiến cho thấy đánh giá tích cực về quyết định lãi suất tuần trước, "chu kỳ tăng lãi suất có thể chưa kết thúc," ông nói.