JPY suy yếu trên diện rộng, không chỉ so với USD

Trong khi việc USD/JPY tăng lên đỉnh 40 năm thu hút nhiều sự chú ý, một chỉ số rộng hơn về sức mạnh của JPY này cũng đang phát đi tín hiệu đáng lo ngại đối với kinh tế Nhật Bản.

Chỉ số tỷ giá hối đoái hiệu lực danh nghĩa của BoJ, đo lường giá trị đồng JPY so với rổ tiền tệ có trọng số thương mại, đã giảm xuống mức thấp kỷ lục mới trong năm nay. Điều này phản ánh sự suy yếu của đồng JPY không chỉ so với USD mà còn trước đồng EUR, GBP và nhiều đồng tiền châu Á khác.

Diễn biến này cho thấy áp lực mất giá của đồng JPY mang tính toàn diện, làm gia tăng lo ngại về lạm phát nhập khẩu và sự suy giảm sức mua của nền kinh tế Nhật Bản. Đồng JPY yếu trên diện rộng khiến chi phí nhập khẩu từ nhiều đối tác thương mại tăng lên, đồng thời làm phức tạp nỗ lực bình thường hóa chính sách tiền tệ của BoJ mà không gây tổn hại đến đà phục hồi kinh tế.

Ông Ugo Lancioni, nhà quản lý danh mục cấp cao tại Neuberger, nhận định giá trị thực của đồng JPY tiếp tục suy giảm so với cả USD và rổ tiền tệ quốc tế, điều có thể khiến giới chức Nhật Bản phải lo ngại. Theo ông, Nhật Bản có thể cần các biện pháp can thiệp mạnh mẽ hơn, kết hợp với những công cụ chính sách khác để đạt hiệu quả.

Theo Bloomberg, các quan chức BoJ sẵn sàng nâng lãi suất nhanh hơn so với kỳ vọng của giới kinh tế nếu đồng JPY tiếp tục suy yếu và làm gia tăng rủi ro lạm phát. Dù vậy, thị trường vẫn dự báo BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 31/7 và có thể tăng lãi suất thêm một lần vào tháng 12. Tháng trước, BoJ đã nâng lãi suất chuẩn lên 1%, mức cao nhất trong 31 năm.

USD/JPY hiện đã tăng lên mốc 163, cao nhất kể từ năm 1986, do chênh lệch lãi suất lớn, giá dầu cao và lo ngại về triển vọng tài khóa của Nhật Bản. Trong giai đoạn từ ngày 28/4 đến 27/5, giới chức Nhật Bản đã chi 11.73 nghìn tỷ JPY (71.9 tỷ USD) để can thiệp thị trường ngoại hối, nhưng vẫn không thể ngăn đồng JPY rơi xuống các mức đáy mới trong gần bốn thập kỷ.