Sự phân kỳ về chính sách giữa các NHTW đã trở nên rất lớn
Ngô Văn Thịnh
Economic Analyst
Sự tăng vọt bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương không phải là tin tức mới mẻ đối với bất kỳ ai quan sát thị trường thường xuyên, nhưng lại không có nhiều người nhận ra sự phân kỳ giữa các NHTW này đang trở nên vô cùng lớn.
Vào tháng 1 năm 2020, PBOC là ngân hàng trung ương lớn nhất trên thế giới theo số liệu này, với BOJ đứng thứ hai. Fed đứng thứ tư sau ECB.
Kể từ tháng 2 năm 2021, bảng cân đối của ECB đã lớn hơn 45% so với PBOC và đang tiếp tục tăng nhanh hơn nhiều. Bảng cân đối kế toán của PBOC đã tăng khoảng 7.4% trong sáu năm qua, trong khi bảng cân đối của ECB đã tăng 256%!
Tôi không chắc có thể rút ra kết luận giao dịch chính xác nào từ điều này, nhưng Mark Cranfield nhận thấy rằng có thể chênh lệch swap liên quan đến trái phiếu như một yếu tố đầu vào vĩ mô.
Có lẽ chúng ta nên yêu cầu Christine Lagarde giải thích điều này: Francine Lacqua đang phỏng vấn trực tiếp bà trên Bloomberg TV hôm nay lúc 9 giờ sáng theo giờ Vương quốc Anh.
Mark Cudmore
