Tác động từ thỏa thuận trần nợ công sẽ ngắn và mờ nhạt trong tuần giao dịch mới

Đã có những dấu hiệu trước khi đóng phiên vào thứ Sáu rằng sắp đạt được thỏa thuận - lợi suất của các trái phiếu đáo hạn trong tuần này đã thoái lui hầu hết về các mức giảm được ghi nhận trước đó. Điều này sẽ giúp hạn chế phản ứng của thị trường đối với thỏa thuận nợ, nhưng không có nghĩa là sẽ không có bất kỳ tác động nào.

Cổ phiếu sẽ tăng giá khi mở cửa, đặc biệt là hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. USD có thể suy yếu, như Ven Ram của Bloomberg đã lập luận trước đó. Lợi suất ngắn hạn sẽ giảm và độ dốc của đường cong sẽ bình thường trở lại trong thời gian rất ngắn. Mặc dù chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong phiên ngày thứ Sáu, nhưng một số người lại cho rằng cổ phiếu sẽ giảm dần sau tin tức về trần nợ.

Kỳ vọng rằng nguồn cung tiền của Bộ Tài chính sẽ tăng mạnh sau thỏa thuận này sẽ giúp kiểu soát hướng đi của chứng khoán. Simon White của MLIV đã gợi ý rằng việc mất thanh khoản khi doanh số bán trái phiếu tăng lên có thể dẫn đến sự điều chỉnh. Việc phát hành ròng trái phiếu và tín phiếu giảm xuống gần như bằng 0. Nguy cơ mất thanh khoản đè nặng lên các tài sản rủi ro. Bộ Tài chính có thể sẽ bán hơn 1 nghìn tỷ USD tín phiếu vào cuối quý 3, Ben Purvis viết. Điều đó sẽ dẫn đến việc thắt chặt tiền tệ đáng kể, khiến lợi suất tăng và chứng khoán giảm điểm.

S&P 500 sẽ cần nhích thêm 0.2% để vượt qua mức cao nhất 4,213 của tháng Năm. Tuy nhiên, sau đó, mức quan trọng tiếp theo là mức cao nhất trong tháng 8 tại 4,325. Điều này có vẻ hơi quá xa vời.

Lợi suất tín phiếu kỳ hạn 1 tháng vẫn cao hơn kỳ hạn 3 tháng, điều này rất bất thường và lợi suất kỳ hạn một tháng có thể tăng mạnh từ đây. Nhưng một số động thái tăng cao hơn cũng là do kỳ vọng lãi suất thay đổi. Trong tuần qua, các nhà giao dịch đã chuyển sang dự đoán về một đợt tăng 1/4 điểm phần trăm khác vào tháng 6, điều này sẽ hạn chế đà tăng của lợi suất ngắn hạn.