Tăng trưởng tiền lương tại Eurozone chậm lại từ trước khi chiến sự đẩy lạm phát tăng

ECB cho biết mức lương thương lượng tại khu vực đồng euro tăng 2.5% so với cùng kỳ năm trước trong quý I, thấp hơn mức 2.9% của quý trước và giảm mạnh so với đỉnh 5.6% ghi nhận trong năm 2024.

Giới hoạch định chính sách hiện đặc biệt theo dõi diễn biến tiền lương để đánh giá liệu cú sốc giá năng lượng do chiến sự gây ra có lan sang lạm phát diện rộng thông qua chi phí lao động và giá bán doanh nghiệp hay không.

Theo chuyên gia kinh tế David Powell của Bloomberg Economics, đà giảm của tiền lương giúp ECB có thêm dư địa trong bối cảnh lạm phát tăng trở lại. Ông cho rằng tốc độ tăng lương hiện đã thấp hơn mức phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% trong trung hạn của ECB, qua đó cho phép ngân hàng trung ương chưa cần siết chặt chính sách tiền tệ quá mạnh khi đánh giá các tác động vòng hai từ cú sốc năng lượng.

Giá dầu và khí đốt tăng đã đẩy lạm phát tại 21 quốc gia Eurozone lên 3%, cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ECB. Trong bối cảnh áp lực giá còn có thể tiếp tục tăng, nhiều quan chức ECB đã phát tín hiệu có thể nâng lãi suất trong cuộc họp tháng tới.

Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách vẫn kêu gọi thận trọng, khi kỳ vọng lạm phát trung và dài hạn của người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp vẫn gần mục tiêu của ECB và chưa xuất hiện rõ các tác động vòng hai lên nền kinh tế. Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế khu vực đang suy yếu và có thể chịu thêm áp lực nếu ECB tiếp tục thắt chặt chính sách.

Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel cho biết ECB có thể sẽ “phải hành động” trong tháng 6 do cú sốc năng lượng từ Iran đang cho thấy tính kéo dài hơn dự kiến.