Thấy gì từ cuộc họp ECB và phát biểu của chủ tịch Lagarde?

Tóm tắt cuộc họp ECB và phát biểu của bà Lagarde

• Các nhà hoạch định chính sách không thay đổi chương trình mua tài sản khẩn cấp PEPP và giữ nguyên lãi suất, đúng như thị trường kỳ vọng.

• Khi được hỏi về sức mạnh gần đây của đồng euro, bà Lagarde cho biết các chính sách của ECB không hướng tới mục tiêu tỷ giá hối đoái, nhưng diễn biến của đồng euro đã được thảo luận “rộng rãi” trong cuộc họp. Hội đồng thống đốc sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến đồng euro và tác động của nó đối với lạm phát, bà cho biết.

• Dự báo mới cho thấy GDP năm 2020 sẽ điều chỉnh tăng - nền kinh tế hiện dự kiến ​​sẽ thu hẹp 8% thay vì 8.7% như công bố vào tháng Sáu. Các dự báo cũng chỉ ra sự ổn định của đà phục hồi vào năm 2021. Rủi ro giảm phát đã giảm kể từ tháng 6, Lagarde nói.

• Các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về việc mở rộng chương trình mua tài sản khẩn cấp PEPP trị giá 1.35 nghìn tỷ euro. ECB "rất có thể" sẽ sử dụng hết quy mô của chương trình, theo Lagarde.

• Thị trường coi giọng điệu tương đối thoải mái của Lagarde về đồng euro như một tín hiệu mua. Tỷ giá EUR/USD tăng 0.9% và test lại vùng 1.190. Đường cong lợi suất của Đức chứng kiến ​​đà tăng nhẹ.

Bình luận của chuyên gia Bloomberg

• Mặc dù không có gì quá ngạc nhiên, nhưng chúng ta chưa thấy bất kỳ phản hồi mạnh mẽ nào từ Lagarde đối với đà tăng của đồng euro.

• Không phải là không hợp lý khi kỳ vọng rằng đồng euro có thể tăng thêm trong những tháng tiếp theo, và chủ tịch ECB đã chọn cách gìn giữ nguồn lực cho các trận chiến sắp tới.

• Biến động kỳ vọng của lãi suất Euribor (Euro Interbank Offer Rate) vẫn chưa quay lại mức đỉnh gần đây nhất vào tháng trước, và với lạm phát trong ngắn hạn vẫn ở mức thấp hơn mục tiêu cũng như không có sự điều chỉnh tăng mạnh nào trong các dự báo, đồng nghĩa với việc thị trường sẽ pricing các biện pháp nới lỏng vào năm sau.

• Kết hợp tất cả những gì Lagarde đã nói về đồng euro, điểm mấu chốt lớn nhất là ECB đang theo dõi - nhưng không quá lo ngại - tình trạng hiện nay của tỷ giá. Điều đó cũng tốt cho những người đầu cơ giá lên đồng euro. Kỳ vọng EUR/USD đạt mục tiêu 1.2011. Theo nhà chiến lược tiền tệ và tỷ giá Ven Ram của Bloomberg.