Thị trường chứng khoán đang hấp thụ rủi ro địa chính trị khá tốt

Rủi ro địa chính trị đã tăng vọt khi căng thẳng ở Trung Đông không có dấu hiệu giảm bớt. Các quỹ lớn đang cố để giảm mức độ rủi ro, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy một số dấu hiệu không ổn định, tuy nhiên bức tranh toàn cảnh về thị trường không thay đổi nhiều. Trên thực tế, biến động giá vào thứ Sáu gần như không mạnh. Độ biến động thị trường đã giảm, cả ở cổ phiếu và chỉ số, với mức giảm chỉ 3% trong tháng này.

Carl Dooley, người đứng đầu bộ phận giao dịch EMEA tại TD Cowen cho biết: “Thị trường dường như không có dấu hiệu hoảng loạn. Mặc dù chúng ta có thể thấy các chỉ số như VIX cao hơn, nhưng các chỉ số khác mà chúng tôi theo dõi, chẳng hạn như nhu cầu bảo vệ khỏi việc thị trường sụp đổ vẫn không thay đổi.”

Cổ phiếu châu Âu đã tránh được nguy cơ hình thành bong bóng

Sau khi thị trường tập trung vào việc theo đuổi xu hướng tăng giá, họ sẽ có cách tiếp cận cân bằng hơn đối với sự biến động. Áp lực từ việc các quỹ bán quyền chọn được cân bằng bởi nhu cầu quyền chọn từ các nhà đầu tư mua vị thế phòng ngừa rủi ro. Charlie McElligott của Nomura cho biết điều này giữ cho rủi ro được cân bằng hơn nhiều so với bất kỳ thời điểm nào trong lịch sử gần đây.

Chứng khoán Mỹ giảm khoảng 4.5% trong sáu ngày giao dịch. Đó là một sự suy giảm tương đối nhẹ so với mức độ nghiêm trọng của các sự kiện bất ngờ đến từ Trung Đông. Ngay cả Nvidia cũng là chỉ giảm 20% sau khi tăng 600%.

Không có dấu hiệu của những quyết định đầu tư cũng như rút lui vội vàng. Việc thị trường bán tháo mọi thứ để phòng ngừa rủi ro cũng khó có thể xảy ra, cho thấy thị trường đang dần chấp nhận rủi ro.

Những người theo xu hướng như CTA vẫn có thể gây ra biến động, nhưng thị trường đã đáp ứng một cách tương đối ổn định và đã kiểm soát được biến động này.

Societe Generale Sandrine Ungari cho biết: “Những lo ngại về đòn bẩy về CTA đang giảm bớt". Ngoài ra, CTA cũng đang cải thiện các chiến lược giao dịch của họ để giảm rủi ro và làm giảm sự biến động trên thị trường.

Đường cong VIX đã chuyển sang mức đáng lo ngại tương tự như đầu năm 2022, khi Nga xâm chiếm Ukraine. Tuy nhiên, thị trường đang cho thấy họ đang rất bình tĩnh vào thời điểm này.

Chỉ số VIX đang ở mức đáng quan tâm nhưng thị trường vẫn chưa có dấu hiệu hoảng loạn

Christoph Witzke, CIO của Deka Investment, cho biết: “Những diễn biến tiếp theo ở Trung Đông vẫn có nguy cơ gia tăng sự biến động. Tôi đặc biệt chú ý đến biến động giá dầu và USD. Cho đến nay, thị trường đang khá ổn định. Nếu điều này tiếp diễn, thị trường chứng khoán có thể sẽ phục hồi vào thời gian tới."