Thời khắc quyết định của vàng đã tới!

Về mặt kỹ thuật, triển vọng của vàng đang không khả quan khi hỗ trợ đang bị đe dọa. Hiện tại, vàng đang giao dịch ngay gần đường MA 100 ngày. Chiến lược short vàng khi giá break xuống dưới đường trung bình này vào năm 2022 và long trở lại khi giá vượt trở lại sẽ đem lại mức sinh lời khoảng 20%. Hơn nữa, vàng cũng đang hình thành mô hình 3 đỉnh.

Nhìn vào phân tích cơ bản cho ta thấy một cục diện đáng chú ý hơn. Phân tích hồi quy dựa trên lợi suất thực và USD, và cả dòng tiền của quỹ ETF, cho thấy giá trị hợp lý của vàng phải thấp hơn $400/oz so với mức giá hiện tại. Dù giá trị trên thực tế có thể chênh lệch so với giá trị theo mô hình, nhưng từ năm 2003 trở lại đây, mô hình chưa bao giờ cho thấy thấy mức giá chênh lệch lớn như vậy.

Tuy nhiên, để vàng điều chỉnh mạnh sẽ cần thêm xúc tác. Vào năm 2012 - 2013, sự thu hẹp chính sách nới lỏng định lượng đóng vai trò này. Hiện tại, nền kinh tế mạnh mẽ khiến Fed phải tăng lãi suất, giúp USD mạnh hơn sẽ là yếu tố mang tính quyết định.