Tiếng vang từ lịch sử mang đến những lo ngại với giá vàng
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
Vàng tăng trở lại vào thứ Sáu, khi giọng điệu có phần dovish của Powell đẩy đồng Dollar và lợi suất thực xuống thấp hơn - nhưng kim loại này vẫn rẻ so với các dự đoán dựa trên các động lực cơ bản này. Điều đó nhấn mạnh rằng thực tế là tâm lý thị trường Vàng đã trở nên chua chat hơn - và nó quay trở lại một thời kỳ tương tự trong lịch sử.
Phân tích hồi quy bằng cách sử dụng Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index và lợi suất theo trái phiếu TIPS kỳ hạn 10 năm có giá trị dự báo cao đối với vàng. Kể từ năm 2005, giá mô hình và giá thực tế có mối tương quan là 0.6 trên cơ sở hàng tuần trong thập kỷ qua.
Kể từ giữa năm 2020, kim loại này đã liên tục thấp hơn giá dự đoán. Vào cuối ngày thứ Sáu, mô hình cho thấy vàng nên ở mức cao hơn khoảng $60. Trên thực tế, lần cuối cùng vàng ở mức chiết khấu lớn như vậy đối với các phân tích cơ bản của nó là khi các nhà đầu tư ETF tháo chạy, ngay trước “taper tantrum” năm 2013 ...
Eddie van der Walt, Bloomberg
