Tiêu điểm thị trường

Đồng USD giảm nhẹ trong phiên giao dịch toàn cầu ngày thứ Hai, song giới phân tích cho rằng kết quả bầu cử tại Nhật Bản có thể sẽ khiến áp lực tăng giá đối với USD/JPY mạnh lên, trong bối cảnh kỳ vọng về chi tiêu công ngày càng lớn.

Theo các chuyên gia của Goldman Sachs, khả năng chính phủ Nhật Bản theo đuổi chính sách tài khóa mở rộng hơn nhiều khả năng sẽ gây sức ép lên đồng yên thay vì hỗ trợ nó. Việc gia tăng chi tiêu ngân sách được dự báo sẽ làm trầm trọng thêm chênh lệch lợi suất cấu trúc giữa Nhật và Mỹ, qua đó thúc đẩy dòng vốn chảy ra nước ngoài — đặc biệt nếu chính sách tiền tệ trong nước vẫn duy trì nới lỏng.

Goldman kỳ vọng biến động hàm ý (implied volatility) của USD/JPY sẽ tăng trở lại sau giai đoạn trầm lắng gần đây, khi nhà đầu tư tập trung vào mối tương tác giữa chính sách tài khóa, chênh lệch lợi suất và rủi ro chính trị. Các chiến lược gia của ngân hàng cho rằng tỷ giá đang tiến gần đến vùng khiến sự ổn định tiền tệ trở thành mối quan tâm hàng đầu của giới chức.

Trong bối cảnh đó, Goldman nhận định USD/JPY có thể hướng tới, và thậm chí vượt qua, ngưỡng 160. Một đợt tăng bền vững lên vùng này sẽ khiến rủi ro can thiệp tiền tệ của chính phủ Nhật quay trở lại tâm điểm của thị trường.

Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng nguy cơ can thiệp khó có thể chặn đứng hoàn toàn đà suy yếu của đồng yên. Thông thường, động thái này chỉ khiến nhà đầu tư thận trọng hơn và giảm quy mô giao dịch trong ngắn hạn, làm chậm đà tăng chứ không đảo ngược xu hướng. Lịch sử cho thấy sự thận trọng này chỉ kéo dài được một thời gian ngắn nếu các yếu tố vĩ mô cơ bản vẫn ủng hộ đồng yên yếu.

Với định hướng tài khóa của Nhật Bản trở nên rõ nét hơn sau cuộc bầu cử, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn duy trì khoảng cách cao so với lợi suất trong nước, Goldman cho rằng cán cân rủi ro vẫn nghiêng về phía đồng yên tiếp tục giảm giá. Do đó, biến động tỷ giá được dự báo sẽ gia tăng, với khả năng thị trường kiểm định các mốc cao mới nhưng vẫn cảnh giác trước nguy cơ chính phủ can thiệp.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần vào thứ Hai. Đồng bạc xanh chịu áp lực sau khi Bloomberg đưa tin rằng các cơ quan quản lý Trung Quốc đã khuyến nghị các tổ chức tài chính hạn chế nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, làm dấy lên lo ngại rằng nhà đầu tư nước ngoài có thể giảm nhu cầu đối với tài sản định giá bằng USD. Đồng nhân dân tệ mạnh lên — đạt mức cao nhất trong 2.5 năm so với USD — cũng góp phần khiến đồng bạc xanh suy yếu. Đà giảm của USD tăng tốc sau khi Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ Hassett nhận định số liệu việc làm sắp tới có thể thấp hơn kỳ vọng, do tăng trưởng dân số chậm lại và năng suất lao động cao hơn.Trong khi đó, đồng yên phục hồi mạnh từ mức thấp nhất hai tuần so với USD, bật tăng khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết bà sẵn sàng liên lạc với thị trường tài chính nếu cần thiết để ổn định tâm lý, đồng thời nhấn mạnh việc duy trì liên hệ chặt chẽ với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhằm đảm bảo ổn định cho tỷ giá USD/JPY. Trước đó, đồng yên từng suy yếu sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi cùng đảng Dân chủ Tự do (LDP) giành chiến thắng áp đảo với hơn hai phần ba ghế trong Hạ viện 465 thành viên, qua đó củng cố quyền lực để thúc đẩy các chính sách kích thích tài khóa — điều có thể khiến thâm hụt ngân sách mở rộng. Ngoài ra, dữ liệu kinh tế Nhật yếu hơn dự báo — bao gồm khảo sát triển vọng Eco Watchers tháng 1 và thu nhập thực tế tháng 12 — cũng gây sức ép lên đồng yên.

• Chỉ số DXY -0.79%

• EUR/USD +0.81%

• GBP/USD +0.59%

• USD/JPY -0.81%

• AUD/USD +1.07%

• NZD/USD +0.62%

• USD/CAD -0.91%

• USD/CHF: -1.20%

Tại Mỹ, chứng khoán khởi đầu tuần mới với đà tăng vững chắc vào thứ Hai (ngày 9/2), được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu công nghệ, trong khi chỉ số Dow Jones tiếp tục lập kỷ lục mới trước thềm loạt dữ liệu kinh tế và mùa công bố lợi nhuận. S&P 500 tăng 0.47% lên 6,964.82 điểm, Dow Jones nhích 0.04% lên 50,135.87 điểm — đánh dấu mức cao kỷ lục cả trong ngày lẫn khi đóng cửa — còn Nasdaq Composite vượt trội hơn với mức tăng 0.9% lên 23,238.67 điểm. Nhóm chip dẫn đầu đà tăng với Nvidia tăng 2.5% và Broadcom tăng 3.3%. Oracle tăng vọt 9.6% sau khi được D.A. Davidson nâng hạng khuyến nghị mua, dựa trên kỳ vọng nhu cầu liên quan đến OpenAI. Đà tăng này nối tiếp cú hồi mạnh cuối tuần trước, khi Dow Jones lần đầu tiên vượt mốc 50,000 điểm, xóa sạch đà bán tháo do cổ phiếu công nghệ gây ra hồi đầu tuần.

• Dow Jones +0.04%

• S&P 500 +0.47%

• Nasdaq Composite +0.90%

Trên thị trường kim loại quý, giá vàng kỳ hạn lấy lại mốc 5,000 USD/ounce, tăng trong 4/5 phiên gần nhất sau đợt lao dốc mạnh cuối tháng trước. Xu hướng đồng USD suy yếu đang khiến vàng trở lại vị thế tài sản trú ẩn hấp dẫn, với một số chuyên gia dự báo vàng có thể sớm quay lại vùng đỉnh lịch sử. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ trong phiên, sau khi vừa trải qua tuần sụt mạnh nhất kể từ giữa tháng 12, trong bối cảnh giới đầu tư chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này.

Bối cảnh thị trường chứng khoán hôm nay cho thấy một sự pha trộn về hiệu suất giữa các ngành khác nhau, đặc biệt tập trung vào các lĩnh vực công nghệ và bán dẫn. Phân tích bản đồ nhiệt, chúng ta nhận thấy sự phân kỳ về hiệu suất giữa các ngành này cũng như những biến động đáng kể trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.

📉 Ngành Công nghệ

• Oracle (ORCL) nổi lên như một cổ phiếu có hiệu suất nổi bật với mức tăng 3.56%, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào năng lực cơ sở hạ tầng phần mềm của hãng.

• Microsoft (MSFT) ghi nhận mức tăng nhẹ 0.24%.

• Ngược lại, Apple (AAPL) giảm 0.48%, phản ánh tâm lý thị trường thận trọng, có thể do những lo ngại gần đây về chuỗi cung ứng.

📉 Ngành Bán dẫn

• Ngành bán dẫn đã trải qua sự biến động đáng kể, với Micron Technology (MU) giảm mạnh 5.08% trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu chậm lại.

• Advanced Micro Devices (AMD) trượt 1.36%.

• Tuy nhiên, Broadcom (AVGO) đã đạt được mức tăng khiêm tốn 0.80%.

🚀 Hàng tiêu dùng chu kỳ

• Amazon (AMZN) đối mặt với mức giảm đáng chú ý 2.11%, có khả năng phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về xu hướng tăng trưởng thương mại điện tử hoặc áp lực kinh tế vĩ mô.

• Tesla (TSLA) thể hiện mức giảm nhỏ 0.24%, gợi ý về các đợt chốt lời tiềm năng.

Tâm trạng và xu hướng thị trường

Tâm lý chung hôm nay là hỗn hợp, được đặc trưng bởi kết quả cụ thể theo từng ngành và sự do dự của nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn kinh tế. Các cổ phiếu công nghệ đang chịu gánh nặng của sự suy thoái kinh tế tiềm tàng, trong khi một số cổ phiếu hàng tiêu dùng chu kỳ phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn về chi tiêu của người tiêu dùng.

Mặt khác, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, đặc biệt là với Eli Lilly (LLY) tăng vọt 3.03%, thể hiện vị thế phòng thủ của các nhà đầu tư, báo hiệu sự chuyển dịch sang các tài sản an toàn hơn giữa lúc thị trường biến động.

Tuần trước đã chứng kiến hàng loạt dữ liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng, bao gồm:

• Dữ liệu việc làm từ ADP

• PMI dịch vụ

• Cắt giảm việc làm của Challenger

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu

Tuần này có một sự kiện bất thường là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được công bố vào thứ Tư, và thị trường dường như đang tháo chạy khỏi đồng đô la Mỹ trước sự kiện này. Mức đồng thuận là +70,000 việc làm, nhưng cũng có kỳ vọng về những điều chỉnh giảm lớn đối với dữ liệu việc làm năm 2025, có thể khiến toàn bộ mức tăng trưởng việc làm của năm ngoái bị xóa sạch.

Làn sóng bán tháo USD trên diện rộng hiện đang đẩy đồng euro lên mức cao nhất trong phiên, tăng 81 pip lên 1.1899. Kết quả bầu cử Nhật Bản đang là tâm điểm chú ý và điều đó đã dẫn đến một số lời đe dọa can thiệp từ các quan chức Bộ Tài chính (MoF). Tuy nhiên, mức giảm 116 pip của cặp USD/JPY xuống 156.02 vẫn phù hợp với đà giảm chung của USD.

Một báo cáo khiến tôi ngạc nhiên vì chưa nhận được nhiều sự chú ý hơn là tin từ Bloomberg cho biết Trung Quốc đang thúc giục các ngân hàng hạn chế tiếp xúc với trái phiếu Kho bạc Mỹ.

Các nguồn tin cho biết các quan chức đã thúc giục các ngân hàng hạn chế mua trái phiếu chính phủ Mỹ và chỉ đạo những ngân hàng có mức tiếp xúc cao phải cắt giảm vị thế của họ.

Báo cáo trích dẫn những lo ngại về rủi ro tập trung và biến động thị trường là lý do cho động thái này, nhưng bạn phải tin rằng chính trị đang đóng một vai trò lớn. Bất chấp tin tức đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ chỉ tăng 1.8 điểm cơ bản lên 4.22%.

Ian Lyngen, chuyên gia phân tích thu nhập cố định tại BMO, đã gạt bỏ những lo ngại này, tương tự như phản ứng của thị trường.

"Triển vọng đa dạng hóa nước ngoài khỏi Trái phiếu đã nằm trong tầm ngắm của thị trường một thời gian, và kết quả là, không ngạc nhiên khi thấy tin tức này chỉ tác động không quá 3-4 điểm cơ bản đối với lãi suất kỳ hạn 10 và 30 năm. Mặc dù chắc chắn có khả năng tâm lý “Bán tháo tài sản Mỹ” sẽ tồn tại, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm rằng rủi ro giảm giá trái phiếu đỉnh điểm liên quan đến việc thoái vốn nước ngoài khỏi Trái phiếu Kho bạc Mỹ đã bị bỏ lại trong năm 2025. Quan điểm của chúng tôi là các tiêu đề về giảm thiểu rủi ro sẽ một lần nữa trở thành yếu tố phụ khi thị trường tập trung lại vào các động lực cơ bản truyền thống của thị trường lãi suất Mỹ."

Một yếu tố khác đáng chú ý là vị thế bán khống ngày càng tăng đối với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu IMM được công bố vào thứ Sáu cho thấy vị thế bán khống đô la đầu cơ đã tăng hơn gấp đôi vào tuần trước lên 16.82 tỷ USD từ mức 7.98 tỷ USD trước đó.

Các nhà phân tích của BNP Paribas nhận thấy tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh sẽ chậm lại ở mức 1.1% vào năm 2026 do các hiệu ứng chuyển tiếp (carryover effects), mặc dù mức mở rộng hàng quý sẽ ổn định ở mức 0.3% nhờ nới lỏng tiền tệ và chi tiêu quốc phòng cao hơn. Lạm phát dự kiến sẽ chỉ quay trở lại mục tiêu một cách từ từ, giữ cho chính sách ở trạng thái thắt chặt. Các nhà phân tích dự báo tỷ giá GBP/USD ở mức 1.3 vào Quý 4 năm 2026 và mức tăng vừa phải của EUR/GBP lên 1.20.

• "Hoạt động kinh tế dự kiến sẽ chậm lại một chút vào năm 2026, xuống mức 1.1% do hiệu ứng chuyển tiếp bất lợi, sau mức tăng trưởng GDP +1.4% vào năm 2025."
• "Bất chấp những rủi ro giảm giá trên thị trường lao động và những khó khăn trong ngành công nghiệp, tăng trưởng hàng quý dự kiến sẽ trở lại tốc độ cao hơn và ổn định hơn vào năm 2026 (+0.3% trung bình so với quý trước) nhờ nới lỏng tiền tệ."
• "Lạm phát sẽ chỉ quay trở lại mục tiêu rất từ từ, và chính sách tiền tệ sẽ vẫn thắt chặt, mặc dù có một đợt cắt giảm lãi suất mới trong Quý 1 năm 2026, đưa lãi suất Ngân hàng xuống 3.5%."
• "Với việc lạm phát giảm bền vững hơn về mức mục tiêu 2%, một giai đoạn bình thường hóa mới sẽ bắt đầu, với hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong nửa đầu năm 2027."
• "Chúng tôi kỳ vọng đồng đô la sẽ tiếp tục mất giá so với đồng euro. Những thay đổi về cấu trúc trong chính sách tài khóa và kỳ vọng tăng trưởng mạnh lên ở châu Âu, cùng với sự chậm lại ở Hoa Kỳ, củng cố dự báo của chúng tôi về sự gia tăng dần dần và vừa phải của tỷ giá hối đoái EUR/GBP vào cuối năm 2026 (1.20 vào Quý 4 năm 2026). Ngược lại, chúng tôi dự đoán sự mất giá nhẹ của đồng yên và đồng bảng Anh so với đồng đô la (USD/JPY 160 và GBP/USD 1.3 vào Quý 4 năm 2026)."

USD ỹ đã có một đợt tăng giá tốt vào tuần trước nhờ việc thanh lý các vị thế bán khống USD bị kéo quá căng và dữ liệu Mỹ phần lớn mạnh hơn. Tuy nhiên, đà tăng giá cuối cùng đã suy yếu sau báo cáo Việc làm rất yếu của Mỹ, kết hợp với đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán đã gây áp lực lên định giá thị trường. Trọng tâm hiện đã chuyển sang báo cáo NFP của Mỹ vào thứ Tư vì đây sẽ là yếu tố then chốt đối với Đô la Mỹ.

Trên thực tế, thị trường đang định giá mức nới lỏng 54 điểm cơ bản cho Fed trong năm nay, vì vậy có rủi ro cao về việc định giá kỳ vọng lãi suất.

Mặt khác, một báo cáo yếu sẽ củng cố lý do cho việc Fed nới lỏng nhiều hơn và thậm chí có thể thấy các nhà giao dịch đẩy sớm các kỳ vọng cắt giảm lãi suất khi một số thành viên Fed bày tỏ sự hoài nghi về sự ổn định của thị trường lao động. 

Về phía GBP, BoE đã gây bất ngờ với quyết định giữ nguyên lãi suất - một quyết định tương đối "dovish" vào tuần trước khi có 4 thành viên bỏ phiếu chống để ủng hộ cắt giảm lãi suất, so với dự kiến là 2 thành viên. Hơn nữa, họ đã thay đổi định hướng trong tuyên bố từ "lãi suất ngân hàng có khả năng tiếp tục theo lộ trình giảm dần" thành "lãi suất ngân hàng có khả năng sẽ giảm thêm". Một định hướng ôn hòa rõ ràng.

Các dự báo lạm phát cũng được điều chỉnh giảm mạnh trên diện rộng. Cuối cùng, Khảo sát Tiền lương của các Đại lý cho thấy tăng trưởng tiền lương trung bình ở mức 3.4% vào năm 2026 so với mức 3.5% dự kiến. Các nhà giao dịch hiện đang định giá 60% cơ hội cắt giảm lãi suất ngay tại cuộc họp tiếp theo. Dữ liệu vẫn sẽ dẫn dắt các quyết định của ngân hàng trung ương nhưng hiện tại kỳ vọng đang nghiêng về một lộ trình ôn hòa hơn.

Trên biểu đồ ngày,  có thể thấy GBPUSD đã trải qua một đợt điều chỉnh giảm đáng kể ngay sau khi phá vỡ lên mức đỉnh mới với đường xu hướng chính quanh mức 1.3450,

Sau khi tăng lên trên 5,040 USD/oz, giá vàng đang điều chỉnh xuống gần 4,990 USD/oz.

Đồng AUD phục hồi trở lại các mức sau cuộc họp RBA trong bối cảnh áp lực lên USD gia tăng, nhưng tâm điểm của thị trường hiện đã chuyển sang dữ liệu việc làm Mỹ, đặc biệt là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP).

Trước đó, USD đã có một tuần tăng giá nhờ hoạt động đóng bớt các vị thế bán khống và loạt số liệu kinh tế Mỹ tương đối tích cực, song đà tăng này nhanh chóng suy yếu sau khi báo cáo JOLTS cho kết quả rất kém và thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc, khiến kỳ vọng chính sách bị điều chỉnh lại.

Hiện thị trường đang định giá Fed sẽ cắt giảm khoảng 54 điểm cơ bản lãi suất trong năm nay, đồng nghĩa với rủi ro USD có thể được tái định giá theo hướng “diều hâu” nếu NFP cho kết quả mạnh, qua đó kéo đồng bạc xanh tăng giá trên diện rộng.

Ngược lại, một báo cáo yếu sẽ củng cố kỳ vọng Fed nới lỏng hơn và gây áp lực giảm mới lên USD. Ở chiều ngược lại, AUD nhận được lực đỡ từ quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản của RBA lên 3.85%, kèm theo tín hiệu hawkish khi ngân hàng trung ương Úc dự báo thêm hai đợt tăng lãi suất trước cuối năm, nhiều hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Về kỹ thuật, AUDUSD đã bật lên từ vùng hỗ trợ 0,69 và đang hướng tới các vùng kháng cự cao hơn, trong đó diễn biến tiếp theo vẫn phụ thuộc lớn vào sức mạnh của USD sau dữ liệu NFP sắp tới.

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi cho biết chính phủ sẽ xem xét lộ trình và nguồn tài trợ cho kế hoạch tạm dừng thuế tiêu dùng đối với thực phẩm trong vòng hai năm, đồng thời nhấn mạnh sẽ không phát hành thêm nợ để bù đắp khoản thiếu hụt ngân sách.

Theo bà, Nhật Bản cần được kéo ra khỏi trạng thái chính sách tài khóa quá thắt chặt và một chính sách tài khóa chủ động hơn sẽ là trọng tâm trong quá trình chuyển hướng điều hành của chính quyền mới.

Tuy nhiên, kế hoạch này đặt ra bài toán lớn cho chính phủ khi việc đình chỉ thuế thực phẩm có thể tạo ra khoảng trống ngân sách khoảng 5 nghìn tỷ yên mỗi năm, trong bối cảnh các lựa chọn tài trợ đều tiềm ẩn rủi ro.

Việc sử dụng dự trữ ngoại hối có thể khiến thị trường lo ngại do đây là công cụ thường dành cho can thiệp tỷ giá, trong khi tăng thuế doanh nghiệp hoặc cắt giảm các chương trình trợ cấp kém hiệu quả lại đối mặt với nhiều trở ngại về kinh tế và chính trị.

Ngay cả phương án dùng thặng dư thuế thay vì giảm nợ công cũng bị xem là một hình thức “vay nợ ngầm”, làm dấy lên lo ngại rằng nợ công Nhật Bản sẽ tiếp tục phình to, qua đó gia tăng áp lực lên đồng yen và lợi suất trái phiếu chính phủ nếu chính quyền không thể trấn an được thị trường.

Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của Eurozone trong tháng 2 ghi nhận mức 4.2, vượt xa kỳ vọng 0.0 của thị trường và cải thiện mạnh so với mức -1.8 của tháng trước, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp tâm lý nhà đầu tư đi lên.

Đây cũng là lần đầu tiên chỉ số trở lại vùng dương kể từ tháng 7 năm ngoái, cho thấy sự lạc quan đang dần quay trở lại khi bước sang năm 2026. Đáng chú ý, chỉ số kỳ vọng tiếp tục tăng mạnh lên 15.8 từ 10.0, phản ánh niềm tin ngày càng lớn vào triển vọng kinh tế trong thời gian tới.

Tại Đức, nền kinh tế đầu tàu của khu vực, chỉ số Sentix tăng lên -6.9, mức cao nhất kể từ tháng 7 năm ngoái, với Sentix nhận định rằng điều này có thể báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn suy thoái. Nhìn chung, tổ chức này cho rằng một chu kỳ phục hồi của Eurozone dường như đã bắt đầu, dù vẫn cần thêm thời gian để xác nhận độ bền vững của đà hồi phục.

Thị trường tiền điện tử tiếp tục chịu áp lực trong những tuần gần đây khi Bitcoin không duy trì được đà phục hồi bền vững. Sau nhịp bật nhẹ từ vùng 60,000 USD lên trên 70,000 USD vào cuối tuần trước, giá nhanh chóng chững lại và hiện đã quay trở lại dưới mốc 70,000 USD, cho thấy tâm lý thận trọng vẫn chiếm ưu thế.

Trên phương diện kỹ thuật, vùng hỗ trợ then chốt quanh 68,900 USD (đường trung bình 100 giờ) đang trở thành điểm quyết định xu hướng ngắn hạn. Nếu mức này bị phá vỡ, Bitcoin có nguy cơ tiếp tục giảm về khu vực 60,000 USD. Đà suy yếu hiện tại diễn ra trong bối cảnh thị trường chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tuần này, yếu tố có thể kích hoạt biến động mạnh và định hình xu hướng tiếp theo của giá.

Giá vàng đang trong giai đoạn tích lũy khi thị trường chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và lạm phát (CPI) sẽ được công bố trong tuần này. Trong bối cảnh dữ liệu kinh tế Mỹ có dấu hiệu cải thiện và căng thẳng địa chính trị tạm lắng, các yếu tố cơ bản hiện chưa đủ mạnh để hỗ trợ vàng bứt phá lên các mức cao mới.

Báo cáo NFP dự kiến công bố vào thứ Tư được xem là sự kiện then chốt đối với xu hướng ngắn hạn của vàng. Hiện thị trường đang phản ánh khoảng 54 điểm cơ bản (bps) cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm nay. Do đó, nếu số liệu việc làm vượt kỳ vọng, rủi ro thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng theo hướng hawksih là khá lớn, qua đó có thể kích hoạt một đợt bán tháo đối với vàng.

Ở chiều ngược lại, một báo cáo việc làm yếu hơn dự kiến sẽ củng cố quan điểm Fed cần tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Kịch bản này thậm chí có thể khiến nhà đầu tư đẩy sớm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, trong bối cảnh một số quan chức Fed gần đây bày tỏ lo ngại rằng thị trường lao động chưa thực sự ổn định.

Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu sẽ hướng sự chú ý vào loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ khi ba báo cáo then chốt gồm doanh số bán lẻ, thị trường lao động và lạm phát (CPI) được công bố chỉ trong vòng 72 giờ. Việc các dữ liệu vốn thường được phân bổ trong nhiều tuần nay bị dồn lại do đợt đóng cửa chính phủ Mỹ đầu tháng được đánh giá sẽ tạo thêm một “cụm biến động” mới cho thị trường trong bối cảnh tâm lý giao dịch đang nhạy cảm.

Chuỗi công bố dữ liệu bắt đầu vào thứ Ba với báo cáo doanh số bán lẻ, qua đó phản ánh sức chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ trong mùa mua sắm cuối năm. Giới phân tích cho rằng nhu cầu tiêu dùng vẫn duy trì sự bền bỉ, giúp Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thêm dư địa giữ lập trường chính sách linh hoạt.

Đến thứ Tư, báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) dự kiến cho thấy số việc làm mới tăng lên 70,000, so với 50,000 của tháng trước, trong khi tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng giữ nguyên ở 4.4%. Ngoài ra, thu nhập bình quân theo giờ sẽ là chỉ báo quan trọng để đánh giá nguy cơ lạm phát từ tiền lương – một yếu tố Fed đặc biệt theo dõi trong quyết định lãi suất.

Kết thúc tuần, báo cáo lạm phát CPI công bố vào thứ Sáu được dự báo cho thấy áp lực giá tiếp tục hạ nhiệt, với lạm phát toàn phần giảm xuống 2.5% từ mức 2.7% của tháng trước, trong khi lạm phát lõi cũng lùi về 2.5%. Tuy nhiên, nếu số liệu thực tế cao hơn dự báo, đặc biệt ở mức tăng theo tháng 0.3% hoặc cao hơn, kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm 2026 có thể bị thu hẹp đáng kể.

Hiện thị trường vẫn đang định giá khoảng 54 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm nay, với khả năng Fed hành động vào tháng 6 hoặc tháng 7 được đặt cược cao. Do đó, loạt dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này được xem là yếu tố then chốt định hướng kỳ vọng chính sách tiền tệ và xu hướng thị trường trong giai đoạn tới.

Trong phiên giao dịch châu Âu, thị trường hầu như không có thông tin kinh tế đáng chú ý ngoài dữ liệu Niềm tin tiêu dùng của Thụy Sĩ. Tuy nhiên, chỉ số này được đánh giá là khó tạo ra tác động đáng kể tới lập trường chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), do đó phản ứng của thị trường dự kiến sẽ khá trầm lắng.

Sang phiên giao dịch tại Mỹ, tâm điểm chú ý chỉ xoay quanh các bài phát biểu của một số quan chức ngân hàng trung ương. Giới đầu tư cho rằng các phát biểu này nhiều khả năng sẽ lặp lại quan điểm đã được đưa ra trước đó, thay vì mang đến tín hiệu chính sách mới.

Trong bối cảnh thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng, thị trường được dự báo sẽ tiếp tục giao dịch trong trạng thái thận trọng và biến động giằng co, khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ dự kiến công bố vào thứ Tư.

Nhìn chung, đây được xem là một phiên giao dịch “chờ đợi”, khi việc đứng ngoài thị trường để quan sát tín hiệu rõ ràng hơn được đánh giá là chiến lược phù hợp.

Giá vàng tiếp tục đi lên trong phiên giao dịch thứ hai liên tiếp, được hỗ trợ bởi nhu cầu mua vào từ Trung Quốc, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm nới lỏng chính sách tiền tệ và sự suy yếu nhẹ của đồng USD.

Hoạt động tích trữ vàng của Trung Quốc, cùng với triển vọng lãi suất thấp hơn tại Mỹ, tiếp tục tạo nền tảng vững chắc cho thị trường kim loại quý. Đồng thời, việc USD giảm giá giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.

Tuy nhiên, đà tăng của vàng phần nào bị kìm hãm bởi tâm lý lạc quan trên thị trường tài chính toàn cầu, khiến nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn suy yếu.

Giới đầu tư hiện chuyển sự chú ý sang các số liệu kinh tế quan trọng của Mỹ sắp công bố, nhằm tìm thêm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới.

Các cơ quan quản lý Trung Quốc đã khuyến nghị các tổ chức tài chính trong nước cắt giảm mức độ nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ, viện dẫn lo ngại về “rủi ro tập trung” và “biến động thị trường”, theo một báo cáo mới công bố.

Nguồn tin cho biết Bắc Kinh đã yêu cầu các ngân hàng hạn chế mua thêm trái phiếu chính phủ Mỹ, đồng thời chỉ đạo những tổ chức có mức độ tiếp xúc lớn phải thu hẹp vị thế đầu tư hiện tại. Chỉ thị này được cho là đã được truyền đạt tới một số ngân hàng lớn nhất Trung Quốc trong những tuần gần đây.

Động thái trên không bao gồm lượng trái phiếu chính phủ Mỹ do nhà nước Trung Quốc nắm giữ trực tiếp. Tuy nhiên, nó phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng của Bắc Kinh đối với tài sản Mỹ trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động mạnh.

Theo các nguồn tin, Trung Quốc có chung quan điểm với nhiều nhà đầu tư và ngân hàng trung ương khác rằng tài sản của Mỹ đang dần mất đi sức hấp dẫn cũng như vai trò là kênh trú ẩn an toàn, đặc biệt trong bối cảnh môi trường chính sách tại Washington bị đánh giá là thiếu ổn định và khó dự đoán.

Đáng chú ý, chỉ thị này được ban hành trước cuộc điện đàm giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào tuần trước. Trong cuộc trao đổi đó, ông Trump cho biết có kế hoạch thăm Trung Quốc vào tháng 4 tới. Tuy vậy, các nhà phân tích cho rằng định hướng giảm tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Mỹ nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì bất chấp diễn biến ngoại giao song phương.

Trong nhiều năm qua, Trung Quốc đã từng bước rút bớt vai trò là nhà đầu tư lớn vào trái phiếu chính phủ Mỹ. Thay vì bán ra ồ ạt, Bắc Kinh được cho là thực hiện chiến lược “bán thầm lặng”, giảm dần lượng nắm giữ theo thời gian.

Số liệu mới nhất cho thấy lượng trái phiếu chính phủ Mỹ do Trung Quốc nắm giữ trực tiếp đã giảm xuống còn 682 tỷ USD tính đến tháng 1 năm nay, mức thấp nhất trong vòng 17 năm. Con số này giảm mạnh so với đỉnh khoảng 1.3 nghìn tỷ USD cách đây gần một thập kỷ.

Thị trường đã có phản ứng nhất định trước thông tin này. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ lên 4.24%, so với khoảng 4.22% trước đó trong cùng ngày giao dịch.

Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền đã giành chiến thắng áp đảo ngoài mong đợi, khiến phe đối lập mất đi khoảng một nửa số ghế so với trước bầu cử. LDP đã chiếm được 316 ghế, cùng với đối tác liên minh Nippon Ishin giành thêm 36 ghế, vượt xa con số 310 ghế cần thiết để đạt ngưỡng "siêu đa số" (hai phần ba số ghế tại Hạ viện).

Đây là một chiến thắng vang dội đối với Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi, cho thấy ván bài nhằm củng cố quyền lực và vị thế của bà đã mang lại thành quả lớn.

Kết quả này càng củng cố thêm làn sóng "Takaichi trade" vốn đã nhen nhóm từ tháng 10 năm ngoái, đi kèm với đó là những lo ngại về việc nợ quốc gia sẽ bùng nổ. Bà Takaichi đang thúc đẩy kế hoạch cắt giảm thuế tiêu thụ, đặc biệt là đối với thực phẩm, đồng thời tập trung mạnh vào chi tiêu quốc phòng. Với một sự ủy thác quyền lực mạnh mẽ như hiện nay, việc ngăn cản định hướng nới lỏng tài khóa của bà dường như là không thể.

Tính đến hôm nay, chúng ta đang thấy các nhà chức trách Tokyo phải chuyển sang chế độ "kiểm soát thiệt hại". Động thái này diễn ra khi lợi suất trái phiếu dài hạn nhích lên, trong khi đồng Yên có dấu hiệu sắp bước vào một đợt trượt giá mới. Thực tế, khá khó hiểu khi họ chờ đến tận hôm nay mới hành động, trong khi các tín hiệu rủi ro đã hiện hữu rõ rệt từ tuần trước.

Dù sao, một số đợt can thiệp bằng lời nói đã giúp hạn chế bớt đà mất giá của đồng Yên. Tỷ giá USD/JPY đã giảm 0.4% xuống mức 156.63 sau khi chạm đỉnh 157.72 vào đầu ngày. Đường trung bình động 100 giờ hiện đang được duy trì quanh mức 156.56, khi phe mua vẫn tỏ ra thận trọng.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 5 điểm cơ bản lên mức 2.27%, còn lợi suất kỳ hạn 30 năm đi ngang quanh mức 3.56% sau khi chạm ngưỡng 3.59% trước đó. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã cảnh báo trong cuộc họp gần nhất rằng họ sẽ hành động trên thị trường trái phiếu, điều này có lẽ đang giúp kìm hãm làn sóng bán tháo tại đây.

Kẻ chiến thắng lớn nhất chính là chỉ số Nikkei khi vọt lên trên ngưỡng 57,000 vào đầu phiên và hiện vẫn duy trì mức tăng hơn 4% sau giờ nghỉ trưa, giao dịch quanh mốc 56,541.

Khi thị trường đã chắc chắn sẽ gắn bó với kịch bản "Takaichi trade", câu hỏi về việc can thiệp thực tế vào thị trường ngoại hối giờ đây chỉ còn là vấn đề thời gian. Tuy nhiên, trong bối cảnh các động lực cơ bản không thay đổi, cần cảnh giác rằng bất kỳ sự can thiệp nào cũng có thể chỉ mang tính chất tạm thời, giống như những gì chúng ta đã chứng kiến trước đây.

Điển hình là vào tháng 7/2024, đợt can thiệp đã kéo tỷ giá USD/JPY từ trên 160 xuống vùng 140. Nhưng chỉ trong vòng sáu tháng, cặp tiền này đã bật tăng mạnh mẽ trở lại mức 159 khi bức tranh vĩ mô tại thời điểm đó không có sự chuyển biến thực chất nào.

Toàn cảnh thị trường:

• Chứng khoán Nhật Bản: Tăng vọt lên mức cao kỷ lục sau chiến thắng vang dội của Thủ tướng Sanae Takaichi.

• Chính trường: Đảng LDP giành đa số ghế tại Hạ viện, mở đường cho các chính sách nới lỏng tài khóa và giảm thuế.

• Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB): Lợi suất tăng do kỳ vọng về khối lượng phát hành lớn và nỗ lực tái lạm phát.

• Đồng Yên: Ban đầu suy yếu nhưng sau đó tìm được điểm tựa nhờ những cảnh báo can thiệp từ giới chức cấp cao.

• Thị trường khác: Các cặp tiền tệ chính biến động trong biên độ hẹp; Vàng và Bạc tăng giá trong khi Dầu thô suy yếu.

Diễn biến chi tiết

1. Nhật Bản: Cú hích từ chiến thắng lịch sử của bà Takaichi Chứng khoán Nhật Bản bùng nổ, trái phiếu bị bán tháo và đồng Yên biến động mạnh sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi giành chiến thắng áp đảo trong cuộc bầu cử sớm hôm Chủ nhật. Đây được coi là thắng lợi lớn nhất của một đảng cầm quyền tại Nhật Bản trong lịch sử hậu chiến.

Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của bà Takaichi đã giành được 316 trên tổng số 465 ghế tại Hạ viện. Cùng với đối tác liên minh Ishin, khối cầm quyền đã nắm giữ "siêu đa số" (2/3 số ghế), cho phép chính phủ thông qua các dự luật mà không cần sự ủng hộ từ phe đối lập.

Thị trường đánh giá kết quả này là nền tảng chính trị vững chắc cho chương trình tài khóa đầy tham vọng của bà Takaichi, bao gồm tăng chi tiêu công và cam kết giảm thuế. Chỉ số Nikkei 225 đã nhảy vọt lên mức kỷ lục trên 57,300, trong khi chỉ số Topix cũng chạm đỉnh lịch sử trên 3,825.

2. Ngoại hối: Đồng Yên ổn định nhờ "ba mũi giáp công" Phản ứng của đồng Yên có phần phức tạp hơn. Ban đầu, đồng nội tệ Nhật Bản suy yếu, chạm mức thấp kỷ lục so với đồng Franc Thụy Sĩ và tỷ giá USD/JPY có lúc thử thách ngưỡng 157.70. Tuy nhiên, làn sóng can thiệp bằng lời nói đã nhanh chóng kìm hãm đà giảm này.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama, Thứ trưởng Tài chính Atsushi Mimura và Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara đã đồng loạt phát đi những cảnh báo cứng rắn về sự biến động "một chiều và nhanh chóng" của tỷ giá. Sự phối hợp này đã giúp đồng Yên ổn định trở lại, đẩy tỷ giá USD/JPY lùi về vùng 156.80.

3. Các thị trường khác: Ảnh hưởng từ chính trường Anh và Super Bowl

• Ngoại hối: Đồng USD chủ yếu biến động trong biên độ. Đồng Bảng Anh (GBP) chịu áp lực trước những tin đồn chưa xác thực về khả năng từ chức của Thủ tướng Anh Keir Starmer.

• Hàng hóa: Vàng và Bạc tăng giá, trong khi giá dầu suy yếu nhẹ do căng thẳng Mỹ - Iran có dấu hiệu hạ nhiệt.

• Lưu ý: Khối lượng giao dịch có phần mỏng hơn thường lệ do sự chú ý của thị trường Mỹ đổ dồn vào trận chung kết Super Bowl, nơi Seattle Seahawks đánh bại New England Patriots với tỷ số 29–13.

Chỉ số chứng khoán khu vực:

• Nhật Bản (Nikkei 225): +4.15% (Mức tăng bứt phá)

• Hồng Kông (Hang Seng): +1.45%

• Thượng Hải (Shanghai Composite): +1.12%

• Úc (S&P/ASX 200): +1.89%

Khung pháp lý về token hóa tài sản thực (RWA) của Trung Quốc đang thúc đẩy một làn sóng đầu tư vào các mã cổ phiếu được chọn lọc, trong khi các hoạt động token nội địa vẫn bị cấm và việc phát hành tại nước ngoài được kiểm soát chặt chẽ.

Tóm tắt các điểm chính:

• Vị thế mới của Trung Quốc đối với token hóa RWA đã đẩy giá các cổ phiếu liên quan tại Trung Quốc đại lục và Hồng Kông tăng cao trong phiên thứ Hai.

• Các hoạt động kinh doanh RWA nội địa vẫn không được phép, nhưng cơ quan quản lý sẽ thẩm định việc phát hành token tại nước ngoài có tài sản đảm bảo là tài sản nội địa Trung Quốc.

• Các hướng dẫn mới chuyển dịch lĩnh vực này từ "vùng xám" sang lộ trình quản lý dựa trên việc đăng ký hồ sơ cho các cấu trúc nước ngoài tuân thủ.

• Giới phân tích đánh giá đây là một "cuộc đua tuân thủ", tạo cơ hội cho các ngân hàng và nhà cung cấp công nghệ có năng lực xuyên biên giới và công nghệ blockchain.

• Thị trường coi đây là một sự "mở cửa có kiểm soát" đối với các hoạt động chứng khoán hóa tài sản (ABS) và RWA được token hóa, trong khi vẫn duy trì lệnh cấm nghiêm ngặt đối với các hoạt động tiền điện tử nói chung.

Việc Trung Quốc nỗ lực chính thức hóa hoạt động giám sát token hóa tài sản thực (RWA) đang tạo ra những gợn sóng trên thị trường. Các nhà đầu tư đã đẩy giá các cổ phiếu liên quan đến RWA tại Trung Quốc và Hồng Kông trong ngày thứ Hai, với kỳ vọng rằng các tổ chức phát hành và nhà cung cấp hạ tầng tuân thủ sẽ được hưởng lợi từ bộ quy tắc mới.

Điểm khác biệt quan trọng là Bắc Kinh không mở cửa cho hoạt động token hóa nội địa như một số người lầm tưởng. Theo khung pháp lý được công bố hôm thứ Sáu, hoạt động chuyển đổi các tài sản truyền thống như chứng khoán hoặc bất động sản thành token kỹ thuật số không được phép thực hiện trên đất liền. Tuy nhiên, các nhà chức trách sẽ sàng lọc và thẩm định việc phát hành token tại nước ngoài nếu chúng được đảm bảo bởi tài sản nội địa Trung Quốc.

Theo các báo cáo từ Reuters, cách tiếp cận mới này gắn liền với việc thắt chặt giám sát các đợt phát hành chứng khoán có bảo đảm bằng tài sản (ABS) được token hóa ở nước ngoài có liên kết với tài sản trong nước. Quy định yêu cầu các đơn vị trong nước kiểm soát tài sản cơ sở phải đăng ký với cơ quan quản lý và cung cấp tài liệu về hồ sơ chào bán cũng như cấu trúc token ở nước ngoài. Các nguồn tin khác cũng nhận định động thái này là một phần trong tư thế thắt chặt quản lý đối với các hoạt động "tiền ảo", đồng thời vẫn mở ra một hành lang pháp lý cho các cấu trúc RWA nước ngoài đã được phê duyệt và quản lý rủi ro.

Các nhận định từ giới môi giới đã tóm gọn thông điệp cốt lõi của thị trường: lĩnh vực này trước đây vốn hoạt động trong "vùng xám", thì nay các hướng dẫn mới được xem là một cột mốc quan trọng giúp chuyển đổi quá trình "tăng trưởng không kiểm soát" thành một cuộc cạnh tranh dựa trên sự tuân thủ. Điều này có thể tạo ra các nguồn thu phí và hợp đồng mới cho các ngân hàng đầu tư có năng lực blockchain và kinh nghiệm chứng khoán hóa xuyên biên giới, đồng thời tạo cơ hội cho các công ty công nghệ cung cấp công cụ quản lý dữ liệu, báo cáo và vận hành tuân thủ cho tài chính token hóa.

Hệ quả của chính sách này mang tính hai mặt. Một mặt, các quy tắc rõ ràng hơn có thể hợp pháp hóa một số hoạt động chọn lọc, giúp củng cố vai trò của Hồng Kông như một cửa ngõ cho các sản phẩm token hóa được quản lý chặt chẽ gắn liền với tài sản nội địa. Mặt khác, "màng lọc" tuân thủ được thiết kế để loại bỏ các dự án không phù hợp, có khả năng gây áp lực lên các mã cổ phiếu đầu cơ theo "khái niệm", đồng thời mang lại phần thưởng cho các nền tảng, tổ chức lưu ký và chuyên gia tài chính cấu trúc có uy tín.

Đối với thị trường, sự khởi sắc sớm của các mã cổ phiếu phản ánh một mô hình quen thuộc: một khung pháp lý mới thường được hiểu là "sự cho phép đi kèm điều kiện" – một tín hiệu tích cực cho những doanh nghiệp dẫn đầu có khả năng tuân thủ, nhưng sẽ là khó khăn cho phần còn lại.

Vàng tiếp tục hồi phục, giao dịch trên mốc 5,000 USD/oz

Chính phủ Nhật Bản vừa thắt chặt vòng vây quanh đà giảm giá của đồng nội tệ thông qua các cảnh báo phối hợp từ những quan chức hàng đầu, phát đi tín hiệu về rủi ro can thiệp đang tăng cao nhằm đẩy lùi các biến động tỷ giá một chiều và nhanh chóng.

Tóm tắt các điểm chính:

• Nhật Bản đẩy mạnh các tuyên bố can thiệp thông qua hàng loạt quan chức cấp cao.
• Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara bày tỏ quan ngại sâu sắc về các biến động ngoại hối một chiều.
• Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cảnh báo có thể trực tiếp can thiệp thị trường nếu cần thiết.
• Thứ trưởng Tài chính Atsushi Mimura củng cố thông điệp với ngôn từ mang tính "khẩn cấp cao".
• Giới chức đang vạch ra ranh giới rõ ràng trước sự suy yếu mất kiểm soát của đồng Yên sau bầu cử.

Chính phủ Nhật Bản đã nâng mức phòng thủ cho đồng Yên bằng những lời cảnh báo đa tầng và có tính phối hợp chặt chẽ, khẳng định rằng phương án can thiệp vẫn luôn nằm trên bàn đàm phán trong bối cảnh tỷ giá biến động dữ dội sau cuộc bầu cử.

Tín hiệu mới nhất đến từ Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara, người cho biết các cơ quan chức năng đang lo ngại về những bước di chuyển nhanh chóng và một chiều trên thị trường ngoại hối. Ông Kihara bổ sung rằng chính phủ đang theo dõi sát sao diễn biến tỷ giá với tinh thần hết sức khẩn trương và sẽ duy trì đối thoại liên tục với thị trường – một loại ngôn ngữ thường được dành riêng cho các giai đoạn giới chức muốn răn đe các hoạt động đầu cơ.

Những phát biểu của ông Kihara tiếp nối lời cảnh báo cuối tuần qua từ Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama. Bà khẳng định sẵn sàng trực tiếp truyền tải thông điệp tới thị trường ngay trong ngày thứ Hai để ổn định tâm lý. Bà Katayama cũng nhấn mạnh Nhật Bản đang phối hợp chặt chẽ với Hoa Kỳ trong các vấn đề tiền tệ, lưu ý về việc duy trì liên lạc với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và tái khẳng định rằng các cơ quan chức năng có quyền hành động chống lại các biến động đi chệch khỏi các yếu tố cơ bản.

Bà cũng đề cập đến những đồn đoán xung quanh việc sử dụng dự trữ ngoại hối, thận trọng cho rằng bất kỳ quyết định sử dụng dự trữ nào cũng phải được xử lý một cách "chuyên nghiệp" do vai trò trọng yếu của chúng trong các hoạt động can thiệp. Dù thừa nhận dự trữ là một lựa chọn nếu đồng Yên biến động quá mạnh, bà Katayama vẫn nhấn mạnh cam kết của chính phủ đối với sự bền vững tài khóa và ổn định thị trường.

Thông điệp này càng được củng cố vào đầu ngày thứ Hai bởi ông Atsushi Mimura, Thứ trưởng Tài chính phụ trách các vấn đề quốc tế. Với tư cách là nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu, ông Mimura cho biết giới chức đang theo dõi các biến động ngoại hối với sự khẩn cấp cao độ. Những nhận định này được thị trường hiểu rộng rãi là một động thái can thiệp bằng lời nói trực tiếp. Với vai trò người đứng đầu cơ quan liên quan tại Bộ Tài chính, ông Mimura chính là quan chức sẽ ra lệnh cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thực hiện các chiến dịch mua vào đồng Yên nếu lệnh can thiệp được phê duyệt.

Sự kết hợp giữa các tuyên bố từ bà Katayama, ông Mimura và giờ là ông Kihara đã tạo thành một "thang leo thang" rõ rệt: sự giám sát chính trị từ Nội các, quyền hạn điều hành từ Bộ Tài chính và sự sẵn sàng về mặt chiến thuật thông qua BoJ. Những tuyên bố cứng rắn này xuất hiện sau chiến thắng vang dội của bà Sanae Takaichi trong cuộc bầu cử, điều đã làm dấy lên kỳ vọng về các chính sách tài khóa mở rộng và gây áp lực giảm giá lên đồng Yên.

Đối với thị trường, các thông điệp phối hợp này cho thấy giới chức Nhật Bản đang ngày càng không thoải mái với các bước di chuyển mang tính đầu cơ hoặc hỗn loạn gần các mức cực đại gần đây của tỷ giá USD/JPY. Mặc dù chưa khẳng định sẽ hành động ngay lập tức, nhưng sự nhất quán và phạm vi của các cảnh báo cho thấy mức độ chịu đựng của chính phủ đối với việc đồng nội tệ tiếp tục mất giá sâu là rất thấp, đặc biệt nếu tốc độ trượt giá bị đẩy nhanh.

PBOC ấn định tỷ giá tham chiếu USD/CNY hôm nay ở mức 6.9523 (Dự báo: 6.9334)

Giá đóng cửa trước đó là 6.9354

Giới chức Nhật Bản đã tăng cường nỗ lực bảo vệ đồng yên từ cuối tuần qua sang đầu tuần này, đồng loạt phát đi cảnh báo rằng việc can thiệp tỷ giá vẫn đang được xem xét nghiêm túc, sau khi đồng yên biến động mạnh và bối cảnh chính trị trở nên bất ổn hơn sau cuộc bầu cử.

Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama là người mở đầu chuỗi phát biểu vào Chủ nhật, cho biết bà sẵn sàng “trao đổi với thị trường tài chính ngay trong ngày thứ Hai nếu cần thiết” để ổn định tâm lý nhà đầu tư. Trong các chương trình truyền hình diễn ra khi kết quả bầu cử đang được hoàn tất, bà Katayama nhấn mạnh rằng chính phủ đang theo dõi chặt chẽ diễn biến của đồng yên và “sẽ không ngần ngại hành động” nếu biến động trở nên quá mức.

Đáng chú ý, bà Katayama khẳng định Nhật Bản và Hoa Kỳ hiện đang hoạt động theo một bản ghi nhớ chung (MoU) cho phép thực hiện các hành động quyết liệt – bao gồm cả can thiệp tiền tệ – nếu tỷ giá hối đoái biến động nhanh chóng và đi lệch khỏi các yếu tố kinh tế cơ bản. Bà cho biết đang duy trì liên lạc thường xuyên với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, nhấn mạnh “trách nhiệm chung” của hai bên trong việc đảm bảo ổn định tỷ giá USD/JPY.

Về khả năng sử dụng dự trữ ngoại hối khổng lồ của Nhật Bản, bà Katayama cho rằng đây có thể là một lựa chọn khi đồng yên yếu đi gần đây, nhưng cảnh báo rằng việc sử dụng cần được “xem xét thận trọng,” vì nguồn dự trữ này chính là công cụ chủ chốt cho can thiệp tiền tệ. Bà nhấn mạnh tầm quan trọng của một cách tiếp cận “chuyên nghiệp và nhạy bén với thị trường,” đồng thời tái khẳng định cam kết của chính phủ đối với kỷ luật tài khóa và quản lý tài sản có trách nhiệm.

Lời cảnh báo này được củng cố thêm vào thứ Hai bởi Thứ trưởng Tài chính phụ trách các vấn đề quốc tế, ông Atsushi Mimura – nhà ngoại giao tiền tệ hàng đầu của Nhật Bản. Ông Mimura nói với báo giới rằng các nhà chức trách đang theo dõi diễn biến tỷ giá “với mức độ cảnh giác cao” và duy trì liên lạc thường xuyên với thị trường.

Phát biểu của ông Mimura mang trọng lượng đặc biệt đối với giới giao dịch, bởi ông chính là người có thẩm quyền chỉ đạo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) thực hiện các lệnh mua yên nếu chính phủ cho phép can thiệp. Việc ông chủ động lặp lại thông điệp của bà Katayama ngay đầu tuần được giới phân tích xem là tín hiệu có chủ đích, chứ không phải lời bình luận thông thường.

Làn sóng cảnh báo đồng loạt này diễn ra trong bối cảnh đồng yên tiếp tục chịu áp lực sau khi liên minh của Thủ tướng Sanae Takaichi giành chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử, làm gia tăng kỳ vọng về chính sách tài khóa mở rộng – điều có thể khiến gánh nặng nợ công của Nhật Bản thêm trầm trọng. Giới đầu tư cho rằng bối cảnh chính trị hiện tại làm tăng nguy cơ đồng yên tiếp tục suy yếu, đặc biệt nếu chi tiêu công tăng kéo lợi suất trái phiếu đi lên.

Hiện tại, chính phủ Nhật Bản dường như vẫn tập trung vào “can thiệp bằng lời nói” — cảnh báo thị trường về khả năng hành động và nhấn mạnh sự phối hợp chặt chẽ với Washington. Tuy nhiên, chuỗi thông điệp mang tính phối hợp giữa Katayama và Mimura cho thấy Tokyo muốn gửi tín hiệu rõ ràng nhằm chặn đà đầu cơ và thiết lập giới hạn cho biến động tỷ giá USD/JPY quanh các vùng nhạy cảm.

Tác động thị trường:

• JPY: rủi ro dao động hai chiều tăng cao quanh vùng nhạy cảm với can thiệp; cảnh báo bằng lời nói có thể giới hạn đà biến động cực đoan ngắn hạn.

• Trái phiếu Mỹ / JGB: trọng tâm ổn định tỷ giá có thể giúp hạn chế tác động lan tỏa sang thị trường lãi suất.

• Tâm lý rủi ro: biến động hậu bầu cử vẫn hiện hữu, nhưng các tín hiệu chính sách nhằm xoa dịu đầu cơ.

Đồng đô la Mỹ có một tuần giao dịch đầy biến động khi thị trường toàn cầu vừa thích nghi với sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vừa chịu ảnh hưởng từ yếu tố chính trị trong nước. Đầu tuần, chỉ số DXY tăng mạnh, được hỗ trợ bởi dữ liệu sản xuất ISM bất ngờ cho thấy hoạt động công nghiệp của Mỹ đã quay trở lại tăng trưởng sau một năm suy yếu. Bên cạnh đó, đợt bán tháo dữ dội trên thị trường kim loại quý đã kích hoạt tâm lý tìm đến tài sản trú ẩn, giúp đồng bạc xanh mở rộng đà tăng. Tuy nhiên, USD nhanh chóng hạ nhiệt khi chính phủ Mỹ vẫn trong tình trạng đóng cửa một phần, khiến chuỗi dữ liệu lao động quan trọng bị trì hoãn, trong khi nhà đầu tư chuyển sang đồng AUD sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) bất ngờ nâng lãi suất. Bước sang cuối tuần, đồng USD phục hồi lên mức cao nhất trong hai tuần, nhờ dòng tiền phòng thủ khi biến động lan rộng trên thị trường chứng khoán, đặc biệt sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Tuy nhiên, đà tăng bị chặn lại vào phiên cuối tuần khi lợi nhuận mạnh mẽ của thị trường cổ phiếu làm giảm nhu cầu thanh khoản đối với USD. 

• Chỉ số DXY -0.07%

• EUR/USD -0.19%

• GBP/USD -0.53%

• USD/JPY +1.28%

• AUD/USD +1.05%

• NZD/USD +0.10%

• USD/CAD -0.16%

• USD/CHF: +0.39%

Chứng khoán phố Wall khởi đầu tuần đầy hứng khởi, khi các chỉ số lớn đồng loạt tăng mạnh nhờ dữ liệu sản xuất ISM vượt xa dự báo, củng cố niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức chống chịu đáng kể bất chấp những bất ổn chính trị và thương mại. Tâm lý lạc quan còn được thúc đẩy khi Iran và Mỹ phát tín hiệu nối lại đàm phán hạt nhân, trong khi Tổng thống Trump thông báo đạt được một thỏa thuận thương mại mới với Ấn Độ, giúp xoa dịu phần nào lo ngại địa chính trị. Tuy nhiên, niềm vui không kéo dài lâu: bước sang giữa tuần, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực bán mạnh, đặc biệt nhóm phần mềm và trí tuệ nhân tạo (AI), kéo Nasdaq và S&P 500 giảm sâu. Nhà đầu tư bắt đầu lo ngại về định giá cao trong lĩnh vực AI và tốc độ đầu tư ồ ạt của các tập đoàn công nghệ lớn có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Sang cuối tuần, thị trường chứng khoán Mỹ bất ngờ đảo chiều tăng mạnh khi cổ phiếu chip dẫn dắt đà hồi phục, đặc biệt là Nvidia và nhóm sản xuất bán dẫn, hưởng lợi từ kỳ vọng đầu tư mở rộng của Amazon và Alphabet vào hạ tầng AI. Chỉ số Dow Jones bứt phá vượt mốc lịch sử 50,000 điểm, trong khi S&P 500 và Nasdaq cùng lấy lại phần lớn những gì đã mất trong tuần. Mùa báo cáo lợi nhuận tiếp tục là tâm điểm, với bức tranh lợi nhuận tích cực giúp củng cố niềm tin rằng chu kỳ tăng trưởng doanh nghiệp tại Mỹ vẫn đang duy trì, bất chấp những tín hiệu yếu đi từ thị trường lao động.

• Dow Jones +2.29%

• S&P 500 -0.22%

• Nasdaq Composite -2.32%

Thị trường kim loại quý trải qua một tuần biến động dữ dội. Đầu tuần, vàng chịu áp lực mạnh, giảm hơn 4% xuống dưới 4,700 USD/ounce sau khi Tổng thống Trump chính thức đề cử Kevin Warsh – một nhân vật có lập trường “diều hâu” – làm Chủ tịch Fed, khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng duy trì lãi suất cao lâu hơn. Cùng với đó, đà mạnh lên của đồng USD càng làm vàng mất sức hấp dẫn. Sang giữa tuần, vàng bất ngờ phục hồi mạnh gần 6% khi đồng bạc xanh suy yếu và hoạt động “mua bắt đáy” xuất hiện, giúp giá quay trở lại gần 4,935 USD/ounce. Tuy nhiên, đà tăng này không kéo dài khi những tín hiệu suy yếu của thị trường lao động Mỹ — bao gồm số liệu cắt giảm việc làm cao nhất kể từ 2009 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng vọt — khiến tâm lý nhà đầu tư chuyển sang thận trọng. Thay vì tìm đến vàng, giới đầu tư giảm rủi ro trên diện rộng, kéo giá vàng lao dốc, nhưng kim loại quý đã lấy lại phần nào phong độ, tăng 1.9% và chốt tuần ở mức 4,951 USD/ounce, tương ứng mức tăng 5% trong tuần. Trong khi đó lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống mức 4.20%

Theo dữ liệu cập nhật từ InvestingLive.com, thị trường chứng khoán hôm nay chứng kiến một ngày giao dịch đầy sôi động của nhóm công nghệ, dẫn đầu bởi đà tăng trưởng ấn tượng của ngành bán dẫn. Tuy nhiên, diễn biến này hoàn toàn trái ngược với sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu Amazon. Hãy cùng điểm qua những động lực chính đằng sau sự chuyển dịch này.

Tổng quan các nhóm ngành Lĩnh vực Công nghệ đang trở thành tâm điểm, đặc biệt là ngành Bán dẫn với những mức tăng trưởng đáng kể. Broadcom (AVGO) tăng 2.97%, trong khi Nvidia (NVDA) và Advanced Micro Devices (AMD) lần lượt tăng 2.01% và 2.85%. Những chuyển động này cho thấy tâm lý bullish mạnh mẽ trong không gian bán dẫn, có thể được củng cố bởi các dự báo lạc quan hoặc những bước tiến mới về đổi mới sáng tạo.

Ngược lại, lĩnh vực Tiêu dùng không thiết yếu đang đối mặt với nhiều thách thức. Amazon (AMZN) đã lao dốc tới 9.29%, tạo nên một mảng đỏ rực đối lập hoàn toàn với sắc xanh phủ khắp bản đồ nhiệt thị trường. Cú trượt dài này có thể là tín hiệu cho thấy những lo ngại về chi tiêu tiêu dùng hoặc áp lực cạnh tranh khốc liệt trong mảng bán lẻ.

Lĩnh vực Tài chính ghi nhận sự phân hóa nhưng nhìn chung tích cực. JPMorgan Chase (JPM) tăng 1.93%, trong khi Visa (V) cũng có mức tăng ấn tượng 1.11%, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào lĩnh vực dịch vụ tín dụng.

Tâm lý và xu hướng thị trường Tâm lý thị trường hôm nay phần lớn được đặc trưng bởi sự lạc quan trong nhóm công nghệ, đặc biệt là mảng bán dẫn – vốn đang được thúc đẩy bởi các diễn biến mới trong ngành hoặc những đồn đoán về triển vọng tăng trưởng tương lai. Tuy nhiên, xu hướng giảm của Amazon lại làm nổi bật cái nhìn trái chiều của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực bán lẻ tiêu dùng.

Trong khi nhóm Tiện ích và Y tế ghi nhận mức tăng trưởng ổn định và khiêm tốn, chính sự biến động ở nhóm Công nghệ và Tài chính mới là yếu tố đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư.

Khuyến nghị chiến lược Các nhà đầu tư có thể cân nhắc tận dụng đà tăng trưởng trong không gian bán dẫn, tuy nhiên cần thận trọng trước tính biến động vốn có của ngành này. Những cổ phiếu như NVDA và AVGO có thể mang lại cơ hội đầy hứa hẹn cho các danh mục đầu tư ưu tiên tăng trưởng.

Trong khi đó, mức sụt giảm của Amazon có thể mở ra một điểm vào lệnh hấp dẫn cho những ai đặt cược vào sự phục hồi của tiêu dùng sau những gián đoạn của giai đoạn hậu lễ hội.

Báo cáo mới nhất từ Đại học Michigan cho thấy tâm lý người tiêu dùng Mỹ trong tháng 2 đã khởi sắc hơn so với dự báo, dù bức tranh chung vẫn còn nhiều điểm đáng lưu ý về kỳ vọng lạm phát dài hạn.

Các con số chính:

• Chỉ số niềm tin tiêu dùng: 57.3 (Dự báo: 55.0; Kỳ trước: 56.4).
• Đánh giá điều kiện hiện tại: 58.3 (Dự báo: 54.9).
• Chỉ số kỳ vọng: 56.6 (Dự báo: 56.7).

Kỳ vọng lạm phát:

• Lạm phát 1 năm tới: Giảm xuống 3.5% (Kỳ trước: 4.0%).
• Lạm phát 5 năm tới: Nhích nhẹ lên 3.4% (Kỳ trước: 3.3%).

Mặc dù chỉ số niềm tin tiêu dùng đã ghi nhận đà tăng trưởng kể từ mức đáy lịch sử vào tháng 11/2025 (51.0), nhưng tính thực tế của cuộc khảo sát này đang trở thành chủ đề gây tranh cãi. Nhiều chuyên gia cho rằng trong bối cảnh chính trị bị phân hóa sâu sắc như hiện nay, các chỉ số này đôi khi trở thành nơi để người dân bày tỏ sự bất mãn hơn là phản ánh chính xác xu hướng chi tiêu thực tế.

Bối cảnh thị trường: Lòng tin của người tiêu dùng đã có sự hồi phục liên tục từ cuối năm 2025. Tháng 1/2026 ghi nhận mức tăng lên 56.4 – mức cao nhất kể từ tháng 8/2025 – với sự cải thiện lan tỏa ở mọi tầng lớp thu nhập và trình độ học vấn. Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tháng 2 là sự sụt giảm mạnh trong kỳ vọng lạm phát ngắn hạn (về mức 3.5%), dù kỳ vọng dài hạn vẫn duy trì trên ngưỡng 3%.

Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran vừa đưa ra những tuyên bố mới nhất về tiến trình ngoại giao với phía Mỹ, làm dấy lên những lo ngại về sự ổn định tại khu vực Trung Đông:

• Đối thoại đình trệ: Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran đã chính thức khép lại "ở thời điểm hiện tại".
• Thời điểm tái khởi động bất định: Phóng viên từ Đài truyền hình Quốc gia Iran cho biết hiện vẫn chưa rõ khi nào các bên mới có thể quay trở lại bàn đàm phán.

Tác động đến thị trường dầu mỏ: Giá dầu thô hiện đang ở trạng thái đi ngang, giảm nhẹ 13 cent xuống mức 63.16 USD. Theo đánh giá từ các chuyên gia, giá dầu hiện tại đang chứa đựng mức thặng dư rủi ro địa chính trị ít nhất là 3 USD.

Trong bối cảnh các số liệu của Mỹ bị trì hoãn do chính phủ đóng cửa, báo cáo việc làm của Canada đã thu hút toàn bộ sự chú ý của thị trường vào sáng thứ Sáu với những con số đầy mâu thuẫn.

Các số liệu chính:

• Thay đổi việc làm: -24,800 (Dự báo: +7,000; Tháng trước: +8,200).
• Tỷ lệ thất nghiệp: 6.5% (Dự báo: 6.6%; Tháng trước: 6.8%).
• Việc làm toàn thời gian: +44,900 (Tháng trước: +50,200).
• Việc làm bán thời gian: -69,700 (Tháng trước: -42,000).
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động: 65.0% (Tháng trước: 65.4%).

Phân tích bức tranh lao động: Báo cáo lần này là một sự pha trộn kỳ lạ giữa các tín hiệu tiêu cực và tích cực. Đây là tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng việc làm thực tế ghi nhận con số âm. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp lại giảm đáng kể xuống còn 6.5%. Sự sụt giảm này phần lớn phản ánh việc tỷ lệ tham gia lực lượng lao động lao dốc, thay vì là một dấu hiệu của sự khởi sắc trên thị trường. Điểm sáng duy nhất là số lượng việc làm toàn thời gian tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tốt tháng thứ hai liên tiếp với gần 45,000 vị trí mới.

Phản ứng thị trường và bối cảnh: Nhìn chung, đây là một báo cáo mang thiên hướng tiêu cực. Tuy nhiên, nó xuất hiện đúng lúc tỷ giá USD/CAD đang trong đà bán tháo, giúp ổn định lại chuyển động của cặp tiền này. Hiện tại, sự biến động dữ dội từ các thị trường khác đang chi phối mảng ngoại hối, khiến các tín hiệu vĩ mô thuần túy bị lu mờ.

Trước đó, thị trường lao động Canada đã có giai đoạn bứt phá mạnh mẽ từ tháng 9 đến tháng 11/2025 với tổng cộng 181,000 việc làm được tạo mới, đưa tỷ lệ thất nghiệp xuống mức thấp nhất trong 16 tháng. Sự chững lại trong tháng 12/2025 và đà sụt giảm trong tháng 1/2026 cho thấy sức nóng của thị trường lao động có thể đang nguội dần.

Tác động chính sách: Dữ liệu từ Khảo sát Lực lượng Lao động của Cơ quan Thống kê Canada là chỉ số quan trọng để Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) xem xét khi thiết lập chính sách tiền tệ. Với kết quả hỗn hợp này, thị trường hiện vẫn chưa định giá thêm bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào từ BoC trong tương lai gần.

Toàn cảnh thị trường:

• Kim loại quý: Vàng và bạc bật tăng trở lại sau đợt bán tháo dữ dội tại phiên Á. Bạc tăng 4.1% lên mức 74.18 USD; Vàng tăng 2.3% lên 4,882 USD.
• Chứng khoán Mỹ: Chỉ số S&P 500 tương lai tăng 0.5% nhờ sự phục hồi của nhóm công nghệ, dù cổ phiếu Amazon vẫn giảm 8% trong phiên tiền thị trường.
• Tiền điện tử: Bitcoin hồi phục hơn 5%, vượt mốc 66,000 USD sau khi suýt soát chạm ngưỡng hỗ trợ tâm lý 60,000 USD.
• Ngoại hối: Đồng USD đi ngang và phân hóa; các đồng tiền hàng hóa dẫn đầu đà tăng nhờ tâm lý rủi ro cải thiện.
• Dầu thô: Dầu WTI đứng giá ở mức 63.16 USD trong khi các cuộc đàm phán Mỹ-Iran vẫn tiếp diễn.

Diễn biến chi tiết

1. Kim loại quý: Những cú bật tăng đầy kịch tính Thị trường Châu Âu hôm nay chứng kiến một phiên giao dịch bình lặng hơn khi tâm lý chung có những dấu hiệu phục hồi bước đầu, sau chuỗi ngày tồi tệ của các tài sản rủi ro.

Giá bạc đã có một hành trình đầy cảm xúc khi bốc hơi hơn 13% về sát mốc 64 USD vào đầu phiên Á trước khi lội ngược dòng tăng hơn 4% lên trên 74 USD. Giá vàng ít biến động hơn nhưng cũng đã bật tăng hơn 2% lên mức 4,882 USD sau khi chạm đáy 4,655 USD. Sự phục hồi của bạc diễn ra ngay khi giá chạm sát đường trung bình động 100 ngày – một ngưỡng kỹ thuật quan trọng trên đồ thị, thu hút lực cầu bắt đáy mạnh mẽ.

2. Chứng khoán và Tiền điện tử: Nỗ lực lấy lại vị thế Tâm lý rủi ro toàn cầu đã ghi nhận sự khởi sắc nhẹ với việc chỉ số S&P 500 tương lai tăng 0.5%. Trước đó, các hợp đồng tương lai từng giảm tới 1% do áp lực từ nhóm công nghệ. Dù cổ phiếu Amazon vẫn đang chịu tác động tiêu cực sau báo cáo kết quả kinh doanh với mức giảm 8% ở phiên tiền thị trường, nhưng đà phục hồi lan tỏa ở các mã khác đã giúp ổn định chỉ số.

Thị trường tiền điện tử cũng đón nhận tin vui khi Bitcoin bật tăng từ "cửa tử" 60,000 USD. Lực mua bắt đáy đã giúp Bitcoin quay lại trên ngưỡng 66,000 USD, xoa dịu phần nào áp lực sau một tuần giao dịch đầy thất vọng.

3. Ngoại hối và Năng lượng: Chờ đợi các tín hiệu từ Oman Trên thị trường ngoại hối, đồng USD giữ nhịp ổn định và có phần suy yếu nhẹ so với các đồng tiền chính khác. Tỷ giá EUR/USD vẫn duy trì dưới mức 1.1800 trong bối cảnh khối lượng lớn quyền chọn đáo hạn và những phát biểu từ ECB về tỷ giá. Trong khi đó, các đồng tiền hàng hóa như AUD dẫn đầu đà tăng (AUD/USD tăng 0.8% lên vùng 0.6980) nhờ tâm lý rủi ro hưng phấn.

Giá dầu thô vẫn là tâm điểm chú ý khi thị trường ngóng chờ kết quả cuộc đàm phán Mỹ-Iran tại Oman. Dù tình hình vẫn đang căng thẳng, giá dầu WTI hiện ở mức 63.16 USD và đang hướng tới một tuần giảm giá.

Vàng tiếp tục đà tăng sau đợt điều chỉnh giảm mạnh ngày hôm qua, giao dịch quanh mức 4,911 USD/oz

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 58 điểm cơ bản (xác suất 77% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• BoE: 45 điểm cơ bản (xác suất 49% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• ECB: 6 điểm cơ bản (xác suất 98% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• SNB: 5 điểm cơ bản (xác suất 95% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoC: 8 điểm cơ bản (xác suất 99% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• BoJ: 53 điểm cơ bản (xác suất 76% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• RBA: 37 điểm cơ bản (xác suất 83% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

• RBNZ: 42 điểm cơ bản (xác suất 99% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới)

Thị trường đang trong giai đoạn tích lũy khi các nhà giao dịch chờ đợi những diễn biến mới từ các cuộc đàm phán Mỹ-Iran tại Oman. Rủi ro địa chính trị giúp giá dầu được hỗ trợ trước kỳ nghỉ cuối tuần do lo ngại về sự leo thang quân sự.

TỔNG QUAN CƠ BẢN

Giá dầu đang tích lũy giữa các mức quan trọng khi các nhà giao dịch chờ đợi những diễn biến mới từ các cuộc đàm phán Mỹ-Iran. Vào thứ Tư, giá đã tăng vọt sau khi có các báo cáo cho rằng các cuộc đàm phán Mỹ-Iran dự kiến diễn ra hôm nay đã bị hủy bỏ. Tuy nhiên, mức tăng này sau đó đã bị xóa bỏ sau khi Ngoại trưởng Iran tuyên bố rằng các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra.

Do xác suất đạt được một thỏa thuận nhanh chóng giữa Mỹ và Iran là thấp, chúng ta có thể tiếp tục thấy giá dầu được mua vào trước kỳ nghỉ cuối tuần vì rủi ro leo thang quân sự vẫn ở mức cao.

Về mặt vĩ mô, OPEC+ đã giữ nguyên sản lượng như dự kiến vào cuối tuần qua. Điều này tiếp tục hỗ trợ thị trường trong bối cảnh nhu cầu đang cải thiện. Trên thực tế, trừ khi có thêm các đợt tăng sản lượng hoặc thị trường bắt đầu đặt cược vào việc Fed tăng lãi suất, triển vọng giá dầu vẫn sẽ nghiêng về phía tăng.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT DẦU THÔ – KHUNG THỜI GIAN 4 GIỜ

Trên biểu đồ 4 giờ có một đường xu hướng xác định đà tăng giá. Phe mua có khả năng sẽ tiếp tục dựa vào đường xu hướng này. Ngược lại, phe bán sẽ tìm kiếm một sự phá vỡ xuống dưới để tham gia mạnh mẽ nhằm đẩy giá về mức hỗ trợ 58.80 tiếp theo.