Trái phiếu Anh ghi nhận tuần tăng mạnh nhất từ năm 2023 nhờ kỳ vọng lãi suất hạ nhiệt

Những lo ngại về bất ổn chính trị và nguy cơ chính phủ Anh phải vay nợ nhiều hơn — các yếu tố từng gây áp lực lớn lên thị trường trái phiếu trong thời gian gần đây — đã tạm lùi xuống phía sau khi thị trường kỳ vọng Mỹ và Iran có thể đạt được thỏa thuận hòa bình. Diễn biến này giúp giảm áp lực giá năng lượng và kéo theo kỳ vọng các ngân hàng trung ương sẽ bớt mạnh tay nâng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 30 năm giảm thêm 5 bps trong phiên thứ Sáu xuống còn 5.59%, hướng tới mức giảm hơn 0.25 điểm phần trăm trong tuần — mạnh nhất trong nhóm các nước G7.

Chiến lược gia Moyeen Islam của Barclays cho biết thị trường hiện đặc biệt nhạy cảm với các rủi ro liên quan đến tài khóa và lạm phát tại Anh. Tuy nhiên, để lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục tăng mạnh hơn nữa, thị trường sẽ cần thêm các thông tin tiêu cực mới.

Các dữ liệu kinh tế yếu hơn dự báo của Anh trong tuần này cũng hỗ trợ thị trường trái phiếu. Lạm phát giảm tốc cùng số liệu việc làm và bán lẻ kém tích cực đã khiến giới đầu tư hạ kỳ vọng về số lần BoE nâng lãi suất.

Hiện thị trường chỉ còn dự báo BoE sẽ nâng lãi suất thêm hai lần, mỗi lần 25 bps, từ nay đến cuối năm, giảm so với kỳ vọng ba lần tăng lãi suất hồi tuần trước.

Yếu tố chính trị cũng phần nào giúp tâm lý thị trường ổn định hơn. Thị trưởng Greater Manchester Andy Burnham tuyên bố không ủng hộ thay đổi các quy tắc tài khóa của Anh, qua đó xoa dịu lo ngại rằng chi tiêu công và vay nợ có thể tăng mạnh nếu ông thay thế Thủ tướng Keir Starmer trong tương lai.

Yuji Maeda, Giám đốc đầu tư trái phiếu toàn cầu tại Nomura Asset Management, cho biết ông vẫn giữ quan điểm tích cực với trái phiếu Anh.

Theo ông, nếu các yếu tố chính trị và căng thẳng Trung Đông dịu bớt trong khi nền kinh tế Anh tiếp tục suy yếu, thị trường có thể chứng kiến dòng tiền quay lại với trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn dài.

Trong ngày thứ Sáu, giới đầu tư cũng chờ đợi đánh giá mới nhất từ Moody’s về triển vọng tín nhiệm của Anh. Tháng 11 năm ngoái, Moody’s giữ nguyên xếp hạng Aa3 với triển vọng ổn định, cho rằng các rủi ro đối với kinh tế và tài khóa Anh nhìn chung vẫn ở trạng thái cân bằng.

April LaRusse, Giám đốc chuyên gia đầu tư tại Insight Investment, nhận định nếu chính phủ Anh tiếp tục bám sát các kế hoạch tài khóa hiện tại, những lo ngại về tính bền vững tài khóa có thể đang bị phóng đại và tâm lý bi quan của thị trường sẽ dần giảm bớt.

Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo bất kỳ sự lệch hướng nào khỏi lộ trình hiện nay hoặc triển vọng tăng trưởng xấu đi đáng kể đều có thể khiến thị trường nghi ngờ về mức độ đáng tin cậy của chính sách kinh tế Anh.