Trái phiếu Mỹ tăng giá khi thị trường kỳ vọng tiến triển trong đàm phán Iran

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 6 bps xuống 4.05%, lợi suất 10 năm giảm xuống 4.50%, còn lợi suất 30 năm giảm còn 5.03%.

Tổng thống Donald Trump đầu tuần này cho biết các cuộc đàm phán với Iran nhằm gia hạn lệnh ngừng bắn và mở lại eo biển Hormuz đang diễn ra thuận lợi, góp phần kéo giá dầu Brent xuống dưới 100 USD/thùng.

Tuy nhiên, chỉ vài giờ sau đó, truyền thông đưa tin Mỹ và Israel tiếp tục tấn công một số tàu Iran tại eo Hormuz, cho thấy lệnh ngừng bắn hiện vẫn rất mong manh.

Ông Wee Khoon Chong, chiến lược gia thị trường cấp cao tại BNY, cho rằng việc chiến sự Trung Đông chưa leo thang thêm cùng kỳ vọng đạt thỏa thuận đang giúp giảm giá dầu và hạ kỳ vọng lạm phát.

Theo ông, điều này làm giảm áp lực Fed phải tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ và hỗ trợ tích cực cho thị trường trái phiếu.

Đầu tháng này, lợi suất trái phiếu Mỹ từng tăng mạnh khi chiến sự Iran đẩy lạm phát lên mức cao nhất kể từ năm 2023, khiến thị trường tin rằng Fed dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh sẽ duy trì lãi suất cao lâu hơn.

Sau các diễn biến mới trong đàm phán Mỹ - Iran, thị trường hiện đã giảm kỳ vọng Fed sớm nâng lãi suất. Hợp đồng hoán đổi lãi suất hiện phản ánh khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 3/2027 thay vì cuối năm 2026 như dự báo trước đó.

Ông Abbas Keshvani từ RBC Capital Markets nhận định phần lớn đợt bán tháo trái phiếu trước đây đến từ lo ngại lạm phát tăng do giá năng lượng leo thang. Nếu đàm phán Mỹ - Iran tiếp tục tiến triển, giá năng lượng, kỳ vọng lạm phát và lợi suất trái phiếu có thể còn giảm thêm.

Trong khi đó, BlackRock cho rằng Fed hiện có nhiều lý do để cắt giảm lãi suất hơn là tiếp tục nâng. Ông Navin Saigal, phụ trách mảng trái phiếu toàn cầu khu vực châu Á - Thái Bình Dương của BlackRock, nhận định áp lực trên thị trường lao động Mỹ có thể buộc Fed phải giữ nguyên hoặc giảm lãi suất trong thời gian tới.