UBS nhận định GBP/CHF có thể phục hồi sau giai đoạn chịu áp lực ngắn hạn

Ngân hàng đã điều chỉnh nhận định tỷ giá cuối quý xuống 1.06 cho tháng Sáu và tháng Chín, giảm so với mức 1.08 trước đó, đồng thời giữ nguyên mục tiêu tháng Mười Hai ở 1.07. UBS cũng đưa ra nhận định mới cho tháng Ba năm 2027 ở mức 1.08.

GBP tiếp tục chịu áp lực từ chu kỳ nới lỏng của BoE và bất ổn chính trị kéo dài trong nội bộ Đảng Lao động.

Với các cuộc bầu cử địa phương và khu vực dự kiến diễn ra vào tháng Năm, cùng khả năng chính sách tiền tệ tiếp tục nới lỏng đến tháng Sáu, UBS không kỳ vọng GBP sẽ vượt trội trong ngắn hạn.

CHF được củng cố nhờ rủi ro địa chính trị gia tăng và vẫn chịu tác động mạnh từ các yếu tố bên ngoài. Lạm phát Thụy Sĩ ghi nhận mức 0.1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Hai.

Theo UBS, rủi ro giảm sâu của GBP/CHF có thể được hạn chế nhờ sự sẵn sàng của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ trong việc can thiệp nhằm ngăn CHF tăng giá quá mức.

UBS kỳ vọng bảng Anh sẽ phục hồi vào nửa cuối năm nay và sang năm 2027 khi bối cảnh chính trị rõ ràng hơn sau các cuộc bầu cử tháng Năm và BoE tiến gần đến giai đoạn cuối của chu kỳ nới lỏng.

Dòng vốn tìm đến CHF như tài sản trú ẩn nhiều khả năng sẽ giảm dần, tạo điều kiện để các yếu tố kinh tế cơ bản khác chi phối thị trường.

Lợi suất thấp của CHF khiến đồng tiền này thường được sử dụng để tài trợ cho các giao dịch carry trade. Khi rủi ro đặc thù tại Anh suy giảm, GBP/CHF có xu hướng tăng, kết hợp với lợi suất carry gần 4%, theo đánh giá của UBS.

Tính toán ngang giá sức mua của ngân hàng đặt GBP/CHF ở mức 1.13, trong khi tỷ giá cân bằng theo xu hướng được ước tính quanh 1.00.

Đáy năm 2022 ngay dưới 1.02 đóng vai trò hỗ trợ quan trọng tiếp theo, trong khi các mốc 1.08 và 1.10 là những vùng kháng cự đáng chú ý.