USD trượt giá trước dữ liệu lao động yếu, Fed chịu áp lực cắt giảm lãi suất

Đồng USD Mỹ suy yếu trong phiên thứ Năm, khép lại một tuần đầy biến động khi giới đầu tư vừa lo ngại tình hình thị trường trái phiếu, vừa đánh giá dữ liệu mới nhất cho thấy thị trường lao động đang yếu đi. Diễn biến này càng củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất ngay trong tháng này.

Với việc Fed tập trung đặc biệt vào thị trường lao động, báo cáo việc làm sắp công bố vào thứ Sáu sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng chính sách lãi suất ngắn hạn. Trước đó, dữ liệu hôm thứ Tư cho thấy số lượng việc làm mở trong tháng 7 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng, dù số ca sa thải vẫn duy trì ở mức tương đối thấp.

Theo công cụ FedWatch của CME, giới giao dịch hiện định giá tới 97% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này, so với 89% chỉ một tuần trước. Thị trường cũng đang dự báo tổng mức giảm khoảng 139 bps từ nay đến cuối năm tới.

Số liệu việc làm yếu hơn dự báo đã gây sức ép lên đồng bạc xanh. EUR/USD giữ nguyên mức tăng trong phiên trước, giao dịch lần cuối ở 1.1658. GBP/USD ổn định ở mức 1.3442 trong phiên sớm tại châu Á, sau một tuần biến động mạnh. USD/JPY được mua ở mức 148.12 nhỉnh hơn so với phiên trước đó. Chỉ số USD Index, đo lường sức mạnh của đồng USD so với sáu đồng tiền chủ chốt, đứng ở mức 98.178, giảm 0.17% so với hôm thứ Tư.

Một số quan chức Fed trong ngày thứ Tư tiếp tục đưa ra phát biểu mang tính dovish, cho thấy ngân hàng trung ương vẫn nghiêng về khả năng cắt giảm lãi suất. James Knightley, Kinh tế trưởng quốc tế tại ING, cho biết: “Với áp lực lạm phát từ thị trường lao động ở mức thấp, chúng tôi dự kiến Fed sẽ cắt giảm 25 bps trong các cuộc họp FOMC tháng 9, tháng 10 và tháng 12.”

Trong tuần này, sự chú ý chủ yếu dồn vào thị trường trái phiếu, nơi lợi suất dài hạn toàn cầu tăng cao do lo ngại về tình hình tài chính ở nhiều nền kinh tế lớn, từ Nhật Bản, Anh cho đến Mỹ. Tuy nhiên, các bình luận ôn hòa từ giới chức Fed cùng với dữ liệu việc làm yếu đã thúc đẩy một làn sóng mua vào trái phiếu, khiến lợi suất giảm. Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm hiện ở mức 4.891%, sau khi chạm 5% – mức cao nhất trong vòng 1.5 tháng – vào hôm thứ Tư.

Tại Nhật Bản, giới đầu tư cũng theo dõi chặt chẽ cuộc đấu giá trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm diễn ra cuối ngày, được xem là phép thử đối với nhu cầu đối với trái phiếu siêu dài hạn. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm hiện ở mức 3.27%, chỉ thấp hơn đôi chút so với kỷ lục 3.285% ghi nhận trong phiên trước đó.

Uday Patnaik, Giám đốc mảng thu nhập cố định châu Á và nợ thị trường mới nổi toàn cầu tại L&G Asset Management, cho biết đà tăng lợi suất phản ánh thực trạng tài khóa yếu kém ở nhiều nền kinh tế phát triển, nơi tỷ lệ nợ/GDP đã tiến sát hoặc vượt 100%. Ông nhấn mạnh: “Không quốc gia nào trong số này đạt thặng dư sơ cấp, tức là doanh thu ngân sách thậm chí không đủ để chi trả phần chi tiêu ngoài lãi vay. Để cải thiện, họ sẽ phải cắt giảm chi tiêu đáng kể hoặc tăng thu, trong bối cảnh áp lực xã hội và chính trị ngày càng lớn.”

Trên thị trường tiền tệ khác, AUD/USD giữ ổn định ở mức 0.6545, trong khi NZD/USD được giao dịch lần cuối ở 0.5881.