Vàng phản ứng ra sao sau mỗi bảng lương phi công nghiệp? Hãy để toán học trả lời!

Báo cáo NFP tháng Mười Một sẽ được công bố lúc 8h30 tối nay (theo giờ Việt Nam), và được kỳ vọng sẽ ghi nhận thêm 550 nghìn việc làm mới, sau con số 531 nghìn của tháng Mười.

* Chú ý: Báo cáo tháng 3/2021 (công bố vào thứ Sáu đầu tiên của tháng Tư) đã bị loại bỏ, do biến động nhẹ thềm lễ Phục sinh

Phương pháp nghiên cứu

Phản ứng của giá vàng 15 phút, 1 giờ và 4 giờ sau khi báo cáo NFP được công bố sẽ được ghi lại. Sau đó, phản ứng này sẽ được so sánh với độ lệch của báo cáo thực và kỳ vọng. Ví dụ, trong tháng Tám, báo cáo ghi nhận 235 nghìn việc làm, thấp hơn rất nhiều so với kỳ vọng 750 nghìn, độ lệch sẽ là -1.49. Ngược lại, tháng Hai ghi nhận 536 nghìn so với kỳ vọng 182 nghìn, độ lệch sẽ là 1.76. Báo cáo tốt hơn kỳ vọng sẽ có lợi cho USD, còn báo cáo kém kỳ vọng sẽ có lợi cho vàng.

Cuối cùng, hệ số tương quan (r) sẽ được tính để xem khung thời gian nào có tương quan mạnh nhất. R gần với -1 đồng nghĩa với tương quan nghịch, còn r gần với 1 đồng nghĩa với tương quan thuận. Vàng được ký hiệu là XAUUSD, nên một báo cáo tốt sẽ khiến vàng suy yếu và đưa ra tương quan nghịch.

Kết quả

Có 9 báo cáo NFP tiêu cực (màu đỏ) và 7 báo cáo tích cực (màu xanh). Trung bình, độ lệch ở quanh mức -0.89 với các báo cáo tiêu cực và 0.47 với các báo cáo tích cực. Sau 15 phút, vàng tăng trung bình $3.89 nếu báo cáo không đạt kỳ vọng và $0.03 nếu báo cáo vượt kỳ vọng. Điều này đồng nghĩa với việc phản ứng tức thời của giới đầu tư sẽ mạnh hơn nếu báo cáo kém khả quan.

Tuy nhiên, hệ số tương quan cho các khung thời gian khác lại không hề đáng chú ý chút nào. Hệ số tương quan nghịch cao nhất là -0.41, ghi nhận sau 15 phút công bố. Sau 1 giờ, con số này chỉ còn -0.25. Và Sau 4 giờ, hệ số tương quan gần như bằng 0 (không có tương quan tới nhau).

Sẽ có nhiều yếu tố khác làm suy yếu tương quan của vàng với báo cáo NFP. Vài giờ sau báo cáo NFP, giới đầu tư có thể tìm cơ hội kiếm lời trong phiên chốt giá London, khiến vàng đảo chiều sau phản ứng ban đầu. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu cũng đã ảnh hưởng lớn tới vàng trong thời gian gần đây. Nếu lợi suất trái phiếu 10 năm giảm, thì dù báo cáo NFP có tích cực hay không, USD cũng khó có thể mạnh lên, hạn chế sự suy yếu của vàng.