Vì sao giá vàng vẫn giữ vững giữa căng thẳng Mỹ - Iran?

Giá vàng giao ngay hiện giao dịch quanh mức 4,120 USD/ounce theo số liệu thị trường mới nhất. Giá vàng đang giữ vững khi giới đầu tư phản ứng trước căng thẳng Mỹ - Iran bùng phát trở lại, rủi ro tại Eo biển Hormuz, các đợt không kích mới của Mỹ, lời đe dọa trả đũa từ Iran và lo ngại giá dầu leo thang. Do hôm nay không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào được công bố, thị trường ít bị phân tán bởi các yếu tố dữ liệu, nên giới giao dịch vàng nhiều khả năng sẽ tập trung hơn vào các diễn biến địa chính trị, giá dầu, đồng USD và lợi suất trái phiếu.

Rủi ro địa chính trị duy trì lực cầu trú ẩn

Các phát biểu của Tổng thống Trump cho thấy phần phí rủi ro liên quan đến lệnh ngừng bắn đã quay trở lại thị trường. Khi các tuyến vận tải biển, nguồn cung năng lượng và an ninh vùng Vịnh trở nên bất định, giá vàng thường được nâng đỡ khi giới đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ bên ngoài cổ phiếu và các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, tác động lên giá vàng không hoàn toàn theo hướng tăng. Nếu giá dầu tăng mạnh vì lo ngại gián đoạn tại Hormuz, kỳ vọng lạm phát có thể đi lên và điều đó có thể giữ lợi suất trái phiếu ở mức cao. Lợi suất trái phiếu cao hơn cùng đồng USD mạnh hơn có thể làm chậm đà tăng của giá vàng, ngay cả khi lực mua trú ẩn vẫn hoạt động tích cực.

Dữ liệu lao động vững vàng và áp lực lạm phát dai dẳng hạn chế đà tăng

Dữ liệu kinh tế công bố hôm qua cũng định hình tâm lý đối với vàng. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống 215,000 so với dự báo 217,000, trung bình động 4 tuần giảm còn 219,000, và số đơn xin trợ cấp tiếp tục giữ ở mức 1.814 triệu, cho thấy thị trường lao động vẫn vững vàng. Nợ tiêu dùng quay vòng giảm 5.3 tỷ USD, số đơn xin vay thế chấp giảm 2.2%, lãi suất vay thế chấp kỳ hạn 30 năm nhích lên 6.58%, giá xe đã qua sử dụng tăng 2.1% so với cùng kỳ năm trước, và giá xe điện đã qua sử dụng tăng vọt 12.0%. Tăng trưởng tiền lương tăng lên 3.6%, nhóm giữ nguyên công việc ở mức 3.4% và nhóm chuyển việc ở mức 4.1%.

Áp lực giá liên quan đến thuế quan cũng vẫn hiện hữu, với 47% doanh nghiệp dịch vụ và 44% doanh nghiệp sản xuất dự định tiếp tục tăng giá. Sự kết hợp này tạo ra một bối cảnh trái chiều nhưng có lợi cho vàng: căng thẳng địa chính trị hỗ trợ vàng vì giới đầu tư muốn an toàn, trong khi lạm phát dai dẳng và dữ liệu việc làm vững vàng khiến thị trường khó định giá một bước chuyển nhanh sang chính sách nới lỏng hơn.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng giằng co tại mức kháng cự then chốt quanh 4,090 USD

Trên khung 4 giờ, giá vàng vẫn nằm dưới đường xu hướng giảm dài hạn, giúp phe bán ngắn hạn nắm quyền kiểm soát và củng cố mô hình đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, đáy sau thấp hơn đáy trước. Mức kháng cự quan trọng đầu tiên nằm quanh 4,091 USD, nơi đường xu hướng giảm hội tụ với vùng từng đóng vai trò hỗ trợ trước đó. Vượt qua mức này một cách bền vững sẽ cải thiện triển vọng ngắn hạn và mở đường hướng tới các mục tiêu tăng tiếp theo tại 4,157 USD và 4,222 USD. Đường trung bình động lũy thừa (EMA) 200 kỳ, nằm quanh 4,257 USD, vẫn là ngưỡng cản khó nhằn hơn và đã nhiều lần chặn đứng các nỗ lực hồi phục.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ gần nhất nằm quanh 4,210 USD. Việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ củng cố động lượng giảm và mở ra khả năng lùi về 3,938 USD, tiếp theo là vùng hỗ trợ rộng hơn quanh 3,903 USD. Các chỉ báo động lượng vẫn nghiêng về hướng giảm, với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) nằm ở vùng 40 thấp đến trung bình, phản ánh áp lực bán đang suy yếu dần nhưng phe mua vẫn chưa giành được quyền kiểm soát hoàn toàn.

Tóm lại, giá vàng cần một phiên đóng cửa dứt khoát trên 4,091 USD để đưa xu hướng ngắn hạn trở lại có lợi cho phe mua. Cho đến khi đó, diễn biến giá nhiều khả năng sẽ dao động trong biên độ giữa vùng hỗ trợ 4,024 USD và dải kháng cự 4,091–4,157 USD, với các tin tức Mỹ - Iran đóng vai trò yếu tố quyết định chính.

Những điều cần theo dõi: Các yếu tố kích hoạt chính phía trước

Giới giao dịch nên theo dõi:

• Diễn biến căng thẳng Mỹ - Iran, bao gồm các lời đe dọa trả đũa và rủi ro vận tải biển tại Eo biển Hormuz.
• Biến động giá dầu và tác động lan truyền của chúng tới kỳ vọng lạm phát.
• Sức mạnh đồng USD và xu hướng lợi suất trái phiếu.
• Dữ liệu thị trường lao động và lạm phát sắp tới nhằm xác nhận kịch bản nền kinh tế vững vàng.
• Các kế hoạch định giá do thuế quan thúc đẩy từ các doanh nghiệp dịch vụ và sản xuất.

Lời kết

Nói một cách đơn giản, giá vàng được hỗ trợ bởi nỗi sợ hãi, nhưng bị kìm hãm bởi lợi suất trái phiếu và đồng USD. Tín hiệu then chốt đã rõ ràng: chừng nào căng thẳng Mỹ - Iran còn tiếp diễn và lịch dữ liệu hôm nay còn im ắng, giá vàng vẫn có thể được nâng đỡ, nhưng đồng USD mạnh hơn hoặc lợi suất trái phiếu cao hơn có thể giới hạn nhịp tăng tiếp theo.