Yen quan tâm đến Powell nhiều hơn là một Thủ tướng Nhật Bản mới

Chỉ số Topix đã leo lên mức cao nhất trong 31 năm kể từ khi Thủ tướng Yoshihide Suga tuyên bố kế hoạch từ chức. Với sự không nổi tiếng của ông, các nhà đầu tư chứng khoán dường như hy vọng rằng một nhà lãnh đạo mới sẽ mang lại một sự thay đổi rất cần thiết. Về lý thuyết, cổ phiếu trong nước tăng được cho là sẽ gây áp lực giảm đối với đồng Yen và sẽ nâng lợi suất trái phiếu. Nhưng kịch bản này có lẽ sẽ không hoạt động vào khoảng thời gian này.

Đồng Yen đã theo sát lợi suất 10 năm của Hoa Kỳ do triển vọng Fed thắt chặt và khả năng bắt đầu tăng lãi suất, trong khi nó có mối tương quan yếu với chứng khoán Nhật Bản.

Một cặp tiền tệ thường nhạy cảm với chênh lệch lợi suất giữa hai nền kinh tế, nhưng việc kiểm soát đường cong lợi suất của BOJ khiến lợi suất của Nhật Bản không liên quan đến đồng Yen.

Tình trạng trì trệ và giảm phát của quốc gia đã xảy ra trước đại dịch cho thấy bất kỳ thay đổi chính trị nào sẽ không ảnh hưởng đến tăng trưởng và bối cảnh chính sách tiền tệ.

Với sự thiếu “hawkish” từ bài phát biểu của Jerome Powell tại Jackson Hole và sự yếu kém trong dữ liệu việc làm, rủi ro đối với lợi suất của Hoa Kỳ dường như nghiêng về phía giảm.

Những yếu tố này cho thấy Dollar-Yen thấp hơn bất kể chính trị của Nhật Bản thế nào. Ngoài ra, các vấn đề cấu trúc của nền kinh tế Nhật Bản cho thấy sự thất vọng của cử tri có thể dẫn đến một giai đoạn bất ổn chính trị theo chiều hướng khác.