Chỉ số USD chao đảo: Fed có thể giảm lãi suất ngay tháng 7 sau dữ liệu việc làm và lạm phát yếu kém

Liệu sự hạ nhiệt được mong đợi từ lâu của nền kinh tế Mỹ cuối cùng đã đến?

Dữ liệu kinh tế công bố sáng nay chắc chắn đã gióng lên vài hồi chuông cảnh báo khi nước Mỹ bước vào mùa hè.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc ngày 7 tháng 6 giữ nguyên ở mức 248,000 – tuần thứ hai liên tiếp gần mức cao nhất trong tám tháng và cao hơn kỳ vọng của giới phân tích. Đáng chú ý hơn, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục đã tăng lên 1.956 triệu – mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021 – cho thấy những người thất nghiệp đang mất nhiều thời gian hơn để tìm việc mới.

Dữ liệu thị trường lao động những tuần gần đây cho thấy một xu hướng rõ rệt: Mặc dù số lượng sa thải chưa tăng mạnh (ít nhất là ở thời điểm hiện tại), tốc độ tuyển dụng đã giảm đáng kể, phản ánh sự suy yếu ngày càng rõ của thị trường lao động. Xu hướng này được củng cố bởi đà chững lại của tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp và các điều chỉnh giảm trong dữ liệu việc làm các tháng trước.

Cùng lúc đó, dữ liệu lạm phát tại khâu sản xuất công bố sáng nay cho thấy một tín hiệu tích cực. Chỉ số giá sản xuất (PPI) chỉ tăng 0.1% trong tháng 5 – thấp hơn dự báo 0.2%. Chỉ số PPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, cũng chỉ tăng 0.1%, thấp hơn mức kỳ vọng 0.3%. So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 2.6% và PPI lõi tăng 3,0% – cả hai đều thấp hơn một chút so với ước tính của thị trường.

Những diễn biến này củng cố thêm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – vốn gần đây duy trì lập trường thận trọng – có thể chuyển sang hướng chính sách mềm mỏng hơn. Hiện tại, các thị trường đang định giá xác suất khoảng 25% cho khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 7, dù gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại tại cuộc họp diễn ra vào tuần tới.

Source: CME FedWatch

Phân tích kỹ thuật USD – Khung đồ thị ngày của Chỉ số USD

Source: TradingView, StoneX

Không quá ngạc nhiên khi sau loạt dữ liệu kinh tế yếu kém sáng nay, đồng USD trở thành đồng tiền chính yếu kém nhất trong ngày. Tại thời điểm bài viết được thực hiện, Chỉ số USD đang kiểm định vùng hỗ trợ nhỏ quanh mức 97.70 – mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022.

Như thể hiện qua chỉ báo RSI 14 ngày bên dưới, chỉ số USD hiện vẫn còn cách xa vùng quá bán, cho thấy khả năng đà giảm có thể tiếp tục, nhất là sau đợt phục hồi yếu ớt trong tháng 5. Dưới mức hỗ trợ 97.70, không có nhiều vùng hỗ trợ kỹ thuật đáng kể cho tới khi chạm vùng thoái lui Fibonacci dài hạn tiếp theo – ngay dưới mốc 95.00. Tuy vậy, một số đợt phục hồi kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện trên đường đi, ngay cả khi kịch bản giảm sâu hơn cuối cùng diễn ra.

Chỉ khi nào chỉ số USD có thể vượt trở lại đường xu hướng giảm kéo dài từ đầu năm (hiện quanh mức 99,00), xu hướng giảm ngắn hạn mới có thể bị đảo ngược – giúp đồng tiền dự trữ toàn cầu thoát khỏi áp lực hiện tại.